2025-03-26 23:02:18
利率债二级
周三债市情绪积极，成交量维稳。国债期货10Y主力合约低开后震荡走高，最终全天收涨0.27%，振幅0.367%。联动银行间利率债现券下行。
公开市场方面：
【中国央行逆回购操作当日实现净投放1595亿元】中国央行今日开展4554亿元7天期逆回购操作，因今日有2959亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放1595亿元。数据方面：无
一级市场：
250411X3，399D，加权利率1.5489%，全场倍数2.7倍，边际倍数1.11倍。招标结束前，中债估值1.675，二级市场BID/OFR在1.6825/1.675位置，成交位置1.68，中标综收1.6175（缴款日），中标综收较估值低5.757BP，较成交低6.25BP。250410X10，10Y，加权利率1.9558%，全场倍数3.72倍，边际倍数1.36倍。招标结束前，中债估值1.985，二级市场BID/OFR在1.985/1.9825位置，成交位置1.985，中标综收1.9742（缴款日），中标综收较估值低1.08BP，较成交低1.08BP。
二级市场：
国债方面：
85D贴现国债259918成交在1.54-1.56；1年国债250001成交在1.52-1.535；3年国债240022成交在1.53-1.5625；5年国债250003成交在1.645-1.68；7年国债240018成交在1.72-1.765；10年国债240011成交在1.7825-1.813；30年国债2400006成交在1.995-2.0325；
金融债方面：1年国开230202成交在1.66-1.67；1年非国开250401成交在1.63；3年国开230208成交在1.72-1.7375；3年非国开240413成交在1.7375-1.74；5年国开240208成交在1.6825-1.71；5年非国开250405成交在1.7975-1.82；7年国开220220成交在1.9425-1.9655；7年非国开240307无成交；10年国开240215成交1.885-1.925；10年非国开250410成交在1.9675-1.9925。
利率债短券
今日资金面整体均衡偏宽松，短券成交活跃，收益率小幅波动。
周四招标：
1Y250304X160亿
周四上市：
91D2504102X3
今日招标：1.0932Y250411X3加权利率1.5489%边际利率--全场倍数2.7倍边际倍数1.11倍
地方债二级
今日债市受资金影响，整体情绪较好，下午情绪更加高涨，各期限较上午下行1-2bp。
179D17396622上海231.61票面2.33估值1.5948（项目债）
3.58Y217107421广东债921.77票面3.21估值1.7980（一般债）
4.34Y227158022兵团债081.85票面3.01估值1.8496（一般债）
4.93Y200518120四川债531.86票面3.08估值1.8722（项目债）
5.13Y10482120广东债641.84票面2.88估值1.8474（一般债）
6.04Y80915024北京201.89票面2.37估值1.8796（一般债）
6.23Y19851624山东债261.945票面2.31估值1.9514（项目债）
6.41Y210560121北京债321.8975票面3.12估值1.8988（一般债）
6.88Y17391722福建122票面2.96估值1.9926（项目债）
7.17Y220579522新疆债082.01票面3.02估值2.0134（项目债）
7.22Y227102222广东债361.975票面2.86估值1.9987（项目债）
7.82Y230502923广东债032.01票面2.98估值2.0337（项目债）
8.05Y230534923广东债221.99票面2.94估值1.9995（一般债）
9.05Y240518724内蒙古债042.065票面2.48估值2.0621（一般债）
9.32Y240561024湖北债492.0525票面2.31估值2.0642（项目债）
9.33Y23189524上海102.055票面2.30估值2.0522（项目债）
9.37Y23191324广东602.015票面2.19估值2.0168（一般债）
9.42Y23195524江苏192.04票面2.23估值2.0534（项目债）
9.75Y19910524河南债862.035票面1.77估值2.0427（一般债）
9.99Y19918525甘肃债132.115票面2.12估值2.0736（项目债）
14.01Y19845624广东债182.205票面2.66估值2.2128（项目债）
14.54Y247103124江西债662.245票面2.39估值2.2407（项目债）
14.58Y247108824广东债932.215票面2.28估值2.2303（项目债）
14.67Y247120724浙江债592.2325票面2.26估值2.2326（项目债）
14.68Y19908024山东债772.255票面2.30估值2.2440（项目债）
14.99Y250525025广西债062.255票面2.28估值2.2494（项目债）
16.68Y217136121浙江债672.24票面3.50估值2.2585（项目债）
18.15Y19824923广东债322.26票面3.00估值2.2651（项目债）
18.32Y230574523重庆债302.275票面3.02估值2.2705（项目债）
19.16Y19847624浙江债202.26票面2.53估值2.2664（项目债）
19.98Y23293525安徽252.27票面2.34估值2.2716（项目债）
19.99Y250525125广西债072.295票面2.30估值2.2716（项目债）
24.74Y10473019兵团债122.28票面4.05估值2.2723（项目债）
26.93Y220530622陕西债102.2725票面3.52估值2.2724（项目债）
29.58Y247112624山东债612.2775票面2.40估值2.2725（项目债）
29.67Y247119724江苏债342.265票面2.35估值2.2494（项目债）
29.67Y247123024辽宁债312.3票面2.38估值2.2827（项目债）
29.69Y247124724广西债402.29票面2.31估值2.2725（项目债）29.99Y250524925云南债052.295票面2.32估值2.2827（项目债）
债券借贷
今天市场需求继续分化，全天成交1765亿，较前一日减少237亿。
活跃券方面，10年国债240011月内开始转松，不过跨月依然供不应求。10年国开250205需求有所回暖，期限以7D以内为主，跨月偏紧，月内均衡。240215需求总体偏弱，跨月为主，月内需求大幅下降。30年方面230023需求有所增加，供求均衡。250002跨月紧张，月内宽松。2400006需求依然旺盛，供应持续紧张，跨月需求堆积供不应求。
价格方面，240011加权继续上涨1bp，2400006上涨1bp，240013上涨2bp，其他变化不大。
