2025-03-26 23:02:18
前文回顾
六、绿色债务融资工具市场创新工作效果显著，结构化产品有效盘活绿色基础资产
从绿色债券子品种的发行情况来看，绿色债务融资工具发行规模大幅增长。2024年，绿色债务融资工具超越绿色金融债，成为发行最为活跃的品种，共发行265只，规模达2587.5亿元同比增长33.0%，发行规模占比超过绿色金融债，占整体的38.0%，相较上年大幅提升14.8个百分点。从净发行的角度考察，绿色债务融资工具净发行2164.8亿元，同比大幅增长83.1%。绿色金融债发行62只，计2545.9亿元，回落42.3%。绿色公司债和绿色企业债分别发行1625.3亿元和55.6亿元，同比分别回落15.4%和41.8%。
从绿色债券市场创新进展来看，具有碳减排效益的绿色债券子品种—碳中和债表现优异，2024年共发行137只，计1802.6亿元，同比增长19.1%，发行规模占绿色债券的比重达28.7%，较上年提升4.6个百分点，市场关注度进一步提升。其中，银行间市场碳中和债对碳中和债整体增长贡献突出。银行间市场共发行碳中和债78只，计1008.7亿元，同比大幅增长35.2%，规模占整体的56.9%，是碳中和债市场增长的首要驱动力。
结构化产品份额逐年提升，类REITs产品成为主要驱动力量。2024年，绿色结构化产品累计发行2038.1亿元，同比回落14.8%。虽然绝对规模出现下滑，但结构化产品规模占比达到29.9%，相较2023年提升1.4个百分点，市场份额连续七年攀升。根据结构化产品上市地点不同，将绿色资产支持证券1分为银行间ABN、交易所ABS，以及金融ABS。交易所ABS和金融ABS发行规模占比有所下降，银行间ABN共发行719.7亿元，份额从上年的30.9%提高至35.3%。从结构化产品基础资产类型划分来看，2024年以类REITs作为基础资产的绿色资产证券化产品发行规模最大，共计682.2亿元，比重达33.5%，规模相较上年增长1.1倍，成为第一大基础资产类型，带动绿色结构化产品市场份额提升。
七、绿色债务融资工具发行期限显著拉长，超长期绿色债券发行填补空白
2024年绿色债券市场期限结构2进一步优化。2024年境内市场普通绿色债券加权平均期限为4.0年，相比2023年拉长1.0年。从绿色债券子品种来考察，绿色债务融资工具发行期限达到4.8年，相比2023年拉长2.6年，在各品种中增幅最为明显；绿色公司债、绿色金融债加权平均期限分别为5.0年和3.0年，相比上年也有小幅拉长；绿色企业债虽然平均期限达到6.9年，但相比2023年缩短1.8年。
具体考察绿色债券的期限结构，短期债券比重有所下降。3年期以下绿色债券发行44只，共计402.3亿元，同比下降50.0%，规模占比从2023年的13.4%下降至8.4%，其中1年期以下品种仅发行22只，114.8亿元，规模同比大幅下跌1.9倍。长期限品种发行取得显著进展，10年及以上期限绿色债券共发行28只，共计317亿元，份额相较上年提升5.8个百分点，其中银行间市场首次发行4只期限达到30年的绿色中期票据，填补了我国境内超长期限绿色债券发行的空白。中债绿色债券数据库资料显示，2024年10年期以上的绿色公募债券募投资金主要投向水电站、光伏电站、风电场、污水处理厂、城市轨道交通等项目，其中20年与30年期绿色债券募集资金集中投向大型水电站项目。
与普通绿色项目相比，清洁能源、绿色交通类项目绿色效益更为显著，投资回收期也普遍偏长，更倾向于发行长期限债券，有利于绿色债券拉长久期。2024年长期限绿色债券比重的提升顺应了这一趋势和有利条件，一方面能够更好满足该类项目的建设与运营需求，为国民经济的低碳转型做出长期稳定贡献，另一方面可以帮助绿色项目在债券收益率历史低位锁定长期低成本资金。
中债绿色债券数据库介绍
中债绿色债券数据库（以下简称“数据库”）旨在为绿色债券市场提供全景式信息分析数据支持，满足主题投资、统计报送、研究分析、项目挖掘与筛选等多元应用场景的需求，支持市场机构更加高效地开展市场拓展，辅助发行人进行项目初步筛选与准备工作，并为绿色债券投资人提供决策参考。
数据库已实现对全市场绿色债券和所投绿色项目数据的全覆盖，包括近千家绿债发行主体，维度齐全、口径权威的200余项通用、特色和独家指标，以及7000余个新发行和存续期绿色债券募投项目，展现我国绿色债券市场发展全景。
数据库实时跟踪绿色债券环境效益实现情况，已实现绿色债券发行和存续期环境效益信息全覆盖，环境效益可量化、可测算，并可实现环境效益跨省份、跨券种、跨行业、跨募投领域对比，前瞻性地实现发行期与存续期数据联动，展示绿色债券支持实体经济发展成果。
标注
1参照Wind对ABS产品的基础资产分类标准。
2指剔除绿色资产支持证券的普通绿色债券。
