吉灵浩SAC：S0360623070003
债市资讯 小亚 11月23日 12:01 117
摘要：ccmn分析认为，铜价短期波动但整体上行趋势仍在，建议逢低适当备货。技术形态显示铜价呈现修复性反弹，下方支撑位位于7.3万元/吨一线，上方压力位位于7.40万元/吨。 一、本周国内主要现货走势图： 11月22日当周，国内现货铜价冲高回落。长江有色金属网数据显示，长江现货1#铜均价报74364元/吨，日均下跌36元/吨；此前一周均价报75094元/吨，环比上周均价下跌730元/吨，累积跌幅0.97%。广东现货1#铜均价报74430元/吨，日均下跌54元/吨，此前一周均价报75210元/吨，环比上周均价下跌780元/吨，累积跌幅1.04%。 二、本周国内外铜期货走势图： CCMN数据显示，本周伦铜探底小升。前四个交易日LME期铜均价报9079.25美元/吨，日均上涨13美元/吨；上周均价报9119美元/吨，环比上周均价下跌39.75美元/吨，累积跌幅0.44%。 长江有色金属网数据显示，本周沪铜冲高下行，周线续收阴线，阴跌1.10%。当前月合约周均结算价74122元/吨，日均上涨82元/吨；此前一周均价报74854元/吨，环比上周均价下跌732元，累积跌幅0.98%。 三、国内外铜库存走势图： 如上图所示，本周伦铜库存出现累库迹象，累积增加650吨至272，525吨，环比上周涨幅0.24%。 如上图所示，本周沪铜库存连降五周，累积减少10，229吨至120，236吨，环比上周跌幅
债市资讯 小亚 11月22日 23:02 122
能源研发中心 归零心态 交易心态之顺境和逆境，都是我们自己分别出来的。真正的顺境和逆境是什么？你执着这些外境行情，心动了，就是逆境；不执着，心不动，就是顺境。心自在了，永远都在顺境当中，没有逆境；心不自在，永远都在逆境当中，没有顺境。顶尖交易高手都是寂寞的，因为很难找到平行的对话者，也鲜有可以理解和领悟你的人。你必须孓然一身，默默地在坎坷的道路上蹒跚而行。 后市观点 油价周四继续上涨，WTI原油站上70美元关口，欧洲时段油价再次向上拉升，因俄乌冲突进一步升级，地缘溢价再次回归交易逻辑，乌克兰与俄罗斯互射导弹，欧盟称俄罗斯洲际导弹发射“将标志着局势明显升级”，而俄罗斯对美国在波兰的导弹基地的行为被视为对北约的威胁，特朗普在胜选演讲时表示：“我不会发动战争，我会停止战争。”，并称俄乌战争必须停止。而显然利益相关方在特朗普正式上任之前均在努力争取谈判筹码，短期内市场聚焦于俄乌冲突之间的事态发展，油价的波动也将围绕地缘事件进行。近期欧美地区寒潮推动天然气价格连续大涨，也增加了冬季能源供应的担忧，对油市情绪有提振。 另外市场也开始关注欧佩克+是否会在12月会议上做出再次延长减产时间的决定，在低于预期的需求面前，做出继续延长减产时间对欧佩克+来说是更加合理的决定，但2025年欧佩克+内部面临合作的挑战，阿联酋提升产量基准后2025年有增产空间，沙特如何协调成员国的利益将是面临的一大挑战。高频指
债市资讯 小亚 11月22日 08:08 134
汇通财经APP讯——本周四(11月21日)，全球金融市场聚焦于地缘政治紧张局势、主要经济数据以及央行政策预期的变化。布伦特原油目前交投于每桶73.75美元，日内上涨1.00%；现货黄金上涨0.66%，至2667.59美元/盎司；美元指数微幅上涨0.06%，至106.71。与此同时，美元兑日元下跌0.75%，至154.22，显示避险情绪升温。市场关注的核心话题包括日本央行潜在加息的信号、欧洲债市的收益率波动以及俄乌冲突的持续影响。 原油市场：地缘政治支撑油价 原油价格延续涨势，因地缘政治风险盖过了美国原油库存增加的利空影响。布伦特原油上涨至73.75美元/桶，美原油攀升至69.73美元/桶。俄乌冲突升级成为推动油价的主要因素，对局势升级的担忧情绪进一步加剧市场对能源供应中断的担忧。 尽管美国能源信息署(EIA)数据显示，上周原油库存增加54.5万桶，高于市场预期的13.8万桶，但全球需求的回升部分抵消了这一影响。数据显示，11月前19天全球原油日均需求为1.036亿桶，同比增加170万桶。此外，OPEC+可能延后增产计划的消息也对价格构成支撑。 不过，分析指出，油价的上涨尚未形成持续动能。市场对于中长期供应过剩的预期仍在发酵，尤其是国际能源署(IEA)近期报告显示，2025年全球供应可能超过需求。 贵金属市场：避险情绪推高金价 市场正密切关注美联储官员的表态以研判未来利率走势。尽管C
债市资讯 小亚 11月22日 07:40 122
活动介绍 重庆市2024年以来经济发展表现亮眼，是哪些新质生产力发挥了重要作用？纳入“重点省份”之后，重庆市的城投转型和债务化解将何去何从？ 为了更好地发挥金诚研究“三个服务”的作用，进一步强化与社会各界的学习、研讨和交流，东方金诚计划于2024年11月22日（周五）15:00，组织“新气象祛沉疴——2025年重庆市城投公司信用风险展望”线上交流会，与您分享我们对相关领域的研究和思考。 本次活动将通过万得3C会议、同花顺iFinD、QeubeeLive、东方财富Choice数据平台、小鹅通（以上平台排序不分先后）进行线上直播，欢迎发行人、投资人、中介机构、媒体等报名参加。
债市资讯 小亚 11月21日 23:02 133
财联社11月21日（编辑黄君芝）一位大宗商品专家表示，尽管自唐纳德?特朗普赢得美国大选以来，黄金价格一直在下跌，但围绕“特朗普2.0”的重大不确定性，意味着黄金价格即将走向新高。 资深大宗商品分析师、CPMGroup创始人JeffreyChristian预计，金价将在明年1月底达到历史新高。 他在最近向客户发表的一份报告中推测，黄金可能会在几个月的时间里保持平稳，然后在2026年之前反弹至周期性峰值，这意味着在特朗普执政的第一年，黄金将创下多个历史新高。 自选举日以来，金价已下跌了4%左右。Christian认为，金价下跌可能是由于投资者获利了结所致，他们在10月底金价触及历史高点时套现。 寻求避风港 对于上述推测，Christian解释称，围绕当选总统政策的大量不确定性将推动这一反弹，这将导致投资者涌向黄金、白银、美国国债和其他防御性资产以寻求安全。 “他们所说的内容（特朗普提出的政策）存在内部矛盾，根本不清楚能做什么。这带来了一系列全新的不确定性，这将导致投资者规避风险，当他们不确定，当他们担心经济走向时，他们就会购买美元，购买美国国债，购买黄金和白银。”他写道。 许多经济学家都认为，特朗普的一些经济政策可能会产生与他所说的目标相反的影响。 例如，专家将特朗普对进口商品征收高额关税的计划描述为通货膨胀，特朗普对此进行了反驳。他在2017年的第一个任期内实施了关税，但通胀没有明显
债市资讯 小亚 11月21日 13:16 136
能源研发中心 归零心态 交易者不要轻易涉险，不要因欲望驱使而重仓或急于进场，也不要因为恐惧和疑虑而过早离场。老老实实的控制仓位，老老实实的看准行情之后再行跟随式的交易，这是做交易的本来方式。如果因交易时候有想法或因为不良心理活动的影响而去期待或疑虑式的交易，那就脱离交易的本质了。 后市观点 周四油价冲高回落收长上影线，最终小幅收跌。晚间EIA原油库存累库，成品油方面汽油意外大幅累库，数据与凌晨API公布的库存变化差异较大，油价随后出现回落。本周油价从低位反弹3美元，再次在2年区间底部获得支撑，虽然挪威油田在停产一天之后就迅速恢复生产，但俄乌之间地缘冲突近期升温明显还是给市场提供了炒作题材，欧美地区将迎来寒潮推动天然气价格大涨，另外欧美成品油裂解差近期有明显回暖也给油价带来支撑，这驱动油价在周三欧洲时段后继续刷新本周高点。而国内原油板块在人民币持续走弱及大宗商品本周整体反弹的良好氛围下也保持了反弹节奏，不过也可以看到随着反弹到第三日资金对于进一步追涨的选择变得谨慎，油价最终冲高回落，延续了低位震荡走势。 油市近期影响层面消息多且复杂，但缺乏清晰的单边驱动，在周一油价大涨重新拉回多空相持局面后，市场看空情绪缓解，预计油价将维持一段时间的震荡，注意节奏把握，谨慎参与。 每日动态 【1】WTI主力原油期货收跌0.49美元，跌幅0.71%，报68.75美元/桶；布伦特主力原油期货收跌0.5美
债市资讯 小亚 11月21日 07:48 150
活动介绍 2024年以来，国内新能源汽车稳步发展，技术更新迭代加快，竞争力提升。但是，我们也看到行业增速出现放缓，负面消息频出，新能源汽车行业发展并非一路坦途。新能源汽车未来的需求空间在哪？市场格局将如何演化？出口壁垒怎样冲破？企业信用风险及破局之道路在何方？ 为了更好地发挥金诚研究“三个服务”的作用，进一步强化与社会各界的学习、研讨和交流，东方金诚计划于2024年11月21日（周四）15:00，组织“百舸争流稳行不辍——2025年新能源汽车行业信用风险展望”线上交流会，与您分享我们对相关领域的研究和思考。 本次活动将通过万得3C会议、同花顺iFinD、QeubeeLive、东方财富Choice数据平台、小鹅通（以上平台排序不分先后）进行线上直播，欢迎发行人、投资人、中介机构、媒体等报名参加。
债市资讯 小亚 11月20日 23:02 148
炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！ 1 培训讲师 华创证券投资顾问部的投资经理和交易员。 2 培训时间与培训地点 2024年11月26日-11月28日，为期3天，地点：上海浦东新区陆家嘴花园石桥路33号花旗集团大厦15楼。 3 培训对象 我部服务的中小银行债券投资、交易、研究、信评、中后台及风控等金融从业人员。 4 培训课程安排
债市资讯 小亚 11月20日 23:02 142
转自：中证金牛座
债市资讯 小亚 11月20日 23:02 109
财联社11月19日讯（编辑史正丞）周二盘前，在俄乌局势骤然紧张的背景下，正在交易的欧洲股市和美国股指期货集体下跌，避险资产黄金、美债走高。 截至发稿，道琼斯指数期货（2412合约）跌0.57%，标普500指数期货跌0.39%，纳斯达克100指数期货跌0.32%。现货黄金上冲近20美元，至2630美元/盎司，美国十年期国债收益率降5个基点至4.36%。 先让我们对齐一下局势进展。根据俄罗斯国防部的最新通报，周二凌晨乌克兰方面使用6枚弹道导弹试图袭击布良斯克州境内的一处设施，经确认是美国制造的ATACMS战术导弹。防空系统击落了5枚导弹，并损坏了第6枚导弹，导弹残骸落入一个军事设施引发火灾，火势被迅速扑灭。俄国防部强调，没有人员伤亡或财产损失。 这一动向，也印证了此前传闻的“美国允许乌克兰使用美制远程导弹攻击俄罗斯本土”。 同样在周二，普京签署法令，颁布了新版俄罗斯核威慑理论，其中将“无核国家在核国家支持下对俄罗斯发动的攻击应被视为双方的联合攻击”。当“常规武器”对俄罗斯主权造成严重威胁时，俄方可以做出核回应。 俄罗斯总统曾在9月12日表示，使用西方远程武器对付俄罗斯的潜在决定，将意味着美国和其他北约国家直接参与乌克兰战争。 受此影响，正在交易的欧洲股市普遍下跌，其中距离俄乌战场最近的波兰WIG20指数跌近4%，也是全球主要股票指数中跌幅最大的一家，欧洲斯托克50指数以及德国、法国、意
债市资讯 小亚 11月20日 08:16 125
能源研发中心 归零心态 人性弱点产生的根源在哪？人的意识部分占10%，潜意识占90%；潜意识就像冰山隐藏在水下的那部分。潜意识是真我的冲动，有着强大的力量，被我们压抑在内在的暗处，随时跃跃欲试。一般人无法超越生存的层面，时时被意欲所驱使；唯有通过禅定修行来改变自我的潜意识。 后市观点 周二油价小幅收涨，日内再次展开了较为复杂的震荡，显示当前阶段市场影响因素仍较为复杂，但缺乏足够改变相持局面的单边驱动。欧洲时段市场传出挪威最大的油田北海JohanSverdrup油田开始恢复生产，这缓解了市场的焦虑，油价也在随后展开了调整，但晚间市场在地缘层面先后传出乌克兰使用美国陆军战术导弹系统（ATACMS）导弹袭击了位于布良斯克地区的俄罗斯军火库以及伊朗同意停止生产接近制造核武器的浓缩铀的消息让油价先涨后跌，不过最终油价仍是未能改变震荡格局。凌晨API数据显示美国原油超预期累库，虽然汽柴油降库但整体数据偏空，数据公布后油价小幅回落。 可以看出周一油价大涨对市场情绪还是有明显改善，周二下午大宗商品市场风险偏好回暖也提供了助力，另外本周美元的回调及俄乌局势近期再次紧张也限制了油价的回调，诸多因素影响下油价整体表现的较为抗跌。但对中长期展望市场对原油市场供需预期仍较为悲观，但2025年原油市场累库压力仍是市场面临的主要风险，多头想要改变原油颓势难度极大。短期原油市场缺乏足够的单边驱动，周一油价大涨之后
债市资讯 小亚 11月20日 08:01 110
国家发展改革委于2024年11月19日召开11月份新闻发布会。一起来看—— 要点速览 ●11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势。 ●关于“两新”政策下一步安排，研究提出未来继续加大支持力度、扩大支持范围的政策举措，待履行相关程序后适时公开发布。 ●加快破解各类市场准入“玻璃门”“旋转门”“弹簧门”。 ●近日，国家发展改革委会同财政部门提前下达了2批2025年度以工代赈中央专项投资90.5亿元，支持地方实施以工代赈项目2000余个。 ●初步测算，提前下达的以工代赈专项投资项目将吸纳20余万名群众就近就业、计划发放劳务报酬超过27亿元。 关于经济形势 9月以来我国多项经济指标边际改善，这一趋势是否得到延续？ 随着各项政策特别是一揽子增量政策落地见效，10月份以来，经济运行总体保持回升向好态势。9月份我国多项经济指标边际改善，10月份主要经济指标进一步好转，经济运行中的积极因素在持续增多。 随着存量政策持续显效、增量政策有效落实、政策组合效应不断释放，11月、12月经济运行有望延续10月份以来回升向好的态势。 明年，中国经济增长潜力和实际支撑条件有哪些新变化？ 展望2025年，我国经济发展的有利条件和支撑因素依然较多。 从发展动力看，党的二十届三中全会部署的300多项重大改革举措正在加快落地，进一步全面深化改革开放，将持续激发全社会内生动力和创新活力；创新驱动发展战略正
债市资讯 小亚 11月19日 23:02 113
本报告（上篇）首先对中央和地方层面的部分城投转型政策进行了简要梳理，并对2015年以来我国城投企业转型情况进行定量分析后发现：（1）从收入角度来看，城投企业转型取得一定成效，但从资产和净利润角度看并不明显，其中城投企业对政府补贴的依赖不降反升，或由于对城投企业而言，拓宽收入来源较容易实现，但城建类资产的逐步结算、自营项目的投资以及经营性业务利润贡献的增加则需要实质性的转型以及更长的时间才能逐步实现。（2）城投企业转型呈现一定分化，从指标表现来看，较发达地区、行政层级更高或者园区城投、主体信用级别更高的城投企业可利用的资源更加丰富，有利于其通过拓展业务板块、股权基金类投资以及自营项目投资等方式积极转型。 为进一步研究个体城投企业转型的路径和要素，本报告（下篇）选取6家转型表现较好的城投企业对不同地区、不同行政层级以及不同主体信用级别的城投企业涉及的转型要素进行了归纳和对比分析。最后，本报告对未来城投转型发展趋势进行了展望。具体内容请见下期！ 一、城投转型政策梳理 城投企业自成立以来，长期承担政府性项目投融资职能，在我国城镇化进程中发挥了重要作用。2014年以来，在加强政府性债务风险管控的背景下，我国城投融资监管政策趋严，同时随着我国城市建设的不断推进和城镇化率的不断提高，城市基础设施建设空间不断缩小，城投企业迫切需要拓宽收入来源、提升自身造血能力。与此同时，中央和地方政府先后出台了一
债市资讯 小亚 11月19日 23:02 112
11月8日全国人大常委会政策主要提出三项举措推进化债。第一，2024至2028年，每年从新增地方政府专项债券中安排8000亿元（人民币，下同）用于化债，累计可置换隐性债务4万亿元。第二，增加6万亿元债务限额，分3年实施，平均每年2万亿元。这两项举措合计化债资金规模高达10万亿元。第三，到2029年及以后年度到期的棚户区改
债市资讯 克拉克 11月19日 09:35 130
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