2014-05-07 11:24:07
周二最高1313.7,最低1304.4,收盘1308.1,ETF抢仓量不变至782.85吨，黄金ETF持仓跌至3年来的水平区域，黄金亚盘初先扬后抑，受上周五的高点压制逐步震荡下跌，美盘黄金扩大跌幅并刷新日低，随后在1309美元处盘整，日线收出一根调整小阴K线。
投资需求是决定金价的重要因素。数据显示，截至5月5日，全球最大的黄金ETF基金——SPDR Gold Trust黄金持有量降至2009年1月6日以来的最低纪录，为782.85吨。2014年，多数机构借助美联储不想美元实际利率过快升值的政策意图，实施借美元换欧元的套息交易。数据显示，2014年2月25日至4月22日，CFTC公布的美元指数基金持仓几乎都是净空持仓，除了4月8日出现短暂的589手的净多持仓。
北京时间5月6日，中国黄金协会发布的数据显示，今年第一季度全国累计生产黄金96.499吨，同比增长7.33%；全国黄金消费量322.99吨，同比增长0.76%。据统计，今年第一季度金条用金67.95吨，同比下降43.56%；黄金首饰用金达232.53吨，同比增长30.2%，成为第一季度黄金整体消费中的亮点。《世界黄金年鉴》预计，未来全球黄金首饰消费仍将继续增加，特别是发展中国家需求持续强劲增长。
在乌克兰局势升温之际，避险需求驱动国内外金价出现一波强势反弹。然而，越来越多经济指标指向美国经济稳健复苏，美联储每个月削减量化宽松的步伐将加快，且加息预期继续升温，在经济稳健复苏时期，黄金往往在机构资产配置中的权重很低。目前，黄金交易所上市基金（ETF）持仓持续处于低位，投资需求始终难以回升，而二季度又是黄金实物消费的淡季，金价避险驱动的反弹难持续。
4月下旬至今，乌克兰宣布恢复在东部地区反恐，美军启动东欧军演都刺激了市场的神经，避险情绪大幅升温，国际黄金受益强势反弹，重新站上1300美元/盎司上方。奥巴马表示，如果俄罗斯缓解乌克兰危机没有任何进展，美国和盟国将对俄采取进一步的制裁措施。从本身上看，乌克兰局势升温意味着美国和俄罗斯博弈依旧在持续。而作为俄罗斯的经济命脉能源或在后期作为美国制裁俄罗斯的杀手锏，俄罗斯过度依赖原油和天然气出口，并且抛售美元增持黄金，这可能是西方国家并不愿意国际金价大幅上涨，反而会打压金价下跌，使得俄罗斯黄金储备减值。
此外，由于人民币持续贬值，导致汇率对冲成本上升，融资模式进口的黄金规模也在减少。香港政府统计处公布数据显示，3月香港对内地的黄金总出口（本地出口及转口）为105.855吨，环比减少15.3%。减去自内地进口的黄金量，3月香港净流入内地的黄金量下降24.2%。紧缩的货币政策是抑制价格上行的关键因素。美联储在4月30日公布的FOMC会议纪要中表示将继续缩减QE，将每月购债规模再次缩减100亿至450亿美元；对通货膨胀指标的措辞没有发生变化，依然以长期通胀率低于2%为标准来决定是否保持目前0%-0.25%的低利率水平。以上信息表明，美联储对经济复苏持有信心，同时就宽松的货币政策（除量化宽松的非常规货币政策外，还包括了低利率等一般货币政策）对经济运行可能带来的不良后果保持警惕，未来相对紧缩的货币政策预期不变，美元升值是长期趋势，利空黄金价格。
欧盟统计局（Eurostat）周二公布的数据显示，经季节性因素调整后，欧元区3月零售销售月率增长0.3%，预期下跌0.2%，前值修正为增长0.1%，初值增长0.4%。德国依然是欧元区扩张势头的主要驱动力，此外西班牙和爱尔兰的企业也迈出自金融危机前以来最快增长步伐。欧元区4月Makrit综合PMI终值升至54.0，预期和初值均为54.0,3月终值为53.1。
昨日晚间，美国公布了Markit服务业PMI及ISM非制造业PMI指数。4月Markit服务业PMI终值方面，强势录得55.0，超越了前值的54.2。4月ISM非制造业PMI强势录得55.2，高于前值的53.1及54.1。由于近期美国制造业相关经济数据表现异常强势，已经完全进入强势扩张的轨道之中，而服务业表现相对制造业而言稍显滞后，对于美国经济增长支持有限。鉴于服务业对于就业市场的贡献率远超制造业，服务业的加速复苏对于整体经济而言可谓非常重要。而作为先行指标的4月服务业PMI指数的走高，势必对5月服务业数据上行构成有力支撑。美国商务部（DOC）周二（5月6日）公布的数据显示，美国3月贸易帐赤字月率下跌3.6%至404亿美元，预期赤字404亿美元，前值修正为赤字419亿美元，初值赤字423亿美元。
从4月份公布的经济指标来看，美国经济复苏势头稳健。美联储参考的权重最大的指标是就业指标和通胀指标，美国劳工部最新公布数据显示，4月美国非农新增就业28.8万人，增幅为2012年1月以来最大。值得注意的是，3月和2月的非农新增就业，分别从19.2万人和19.7万人大幅上修至20.3万人和22.2万人。虽然美国一季度国内生产总值（GDP）数据意外疲弱，但更多的即时和前瞻数据却相当乐观，因此市场对于美联储加息预期再度升温。
尽管由于美国住房市场数据如新房销售、成房销售、房价指数都纷纷走弱，似乎导致美联储并不急于表露出加息意图，但是会按部就班削减量化宽松（QE），美元实际利率后市上行风险还在加大。而美元实际利率一旦再次启动上升势头，国际金价就会启动新一轮跌势。然而，随着黄金租赁利率的上升，以及美联储削减QE带来美元实际利率再次启动涨势的风险，海外机构将重新启动借黄金换美元的套息交易。数据显示，4月份3个月期黄金租赁利率从3月份低点反弹，至5月2日反弹至0.265%，3月份一度降至0.11%附近。对比2013年7月份金价大跌之际，3个月黄金租赁利率升值0.3%以上，因此，黄金租赁利率上升有可能再度打压金价下跌。
地缘政治局势长期影响有限，贵金属价格回归基本经济面。2月以来，俄乌局势持续吸引全球投资者的目光，并影响贵金属价格的走势。由于目前乌克兰的分裂状态和武装冲突已成既定事实，预计后续市场焦点将关注美国和北约各国是否形成持久而全面的对俄孤立局面。由于美国国内要求对俄罗斯加强经济制裁的呼声并不高，且目前一揽子贸易制裁措施并未成形；欧盟和俄罗斯分别是对方的第一和第二大贸易伙伴，与俄罗斯保持友好关系对英、德等欧盟核心国家有重要的经济与政治利益，所以全面性的联合贸易制裁可能性低。
花旗银行周二（5月6日）发表评论称，欧元兑美元在本周主要受到两个因素推动：周四（5月8日）欧洲央行政策会议，以及美联储 （Fed）主席耶伦周三（5月7日）和周四分别在国会联合经济委员会和参议院预算委员会就经济前景做证词。七国集团（G7）罗马能源部长级会议联合声明：最近的事件凸显了需要解决能源安全构成的挑战；能源不能作为一种政治高压手段影响安全。因俄罗斯侵犯乌克兰主权和领土，非常担心局势影响能源安全。决心提供各种类型的援助，帮助乌克兰加强能源安全。长远看，能源混合多样化是非常重要的。计划促进一个更综合的天然气市场，支持开辟“新航线”保证欧洲的能源供应，尤其是南部走廊。
此前相当长一段时间以来，美联储都受到美国通胀率显着低于其所说设定的2%控制区间中点目标这一状况的困扰。而美国圣路易斯联储周二（5月6日）发布的一份报告显示，不光是美国本国，事实上全球多数经济体在近年以来都受到了通胀率低于既定控制目标这一状况的影响。美联储正在削减量化宽松政策，而同时美国经济在今年第一季度接近萎缩。凯投宏观的高级美国经济学家Paul Dales表示，这是巧合。他认为不寻常的严寒天气要为冬季经济低迷负责，而不是美联储削减购债。
周三关注重点：
07:50 东京 日本央行公布4月7-8日会议记录
09:30 澳大利亚3月季调后零售销售
22:00 华盛顿 美联储主席耶伦证词将在联合经济委员会就经济前景做证词
22:30 美国上周EIA原油库存变化（万桶）
华盛顿 金融稳定监管委员会（FSOC）举行会议。美国财政部长雅各布卢和美国联邦储备理事会（美联储/FED）主席耶伦出席
伦敦 英国央行举行货币政策委员会（MPC）会议（至8日）
风险事件方面，今日欧元区将召开欧洲经济与财政事务理事会会议，针对目前欧元汇率过于强势，欧元区存在严重通缩风险等问题，欧洲央行行长德拉基多次于公开场合发出强硬措辞，声称可能加大宽松力度，并对欧元汇率进行直接干涉。鉴于欧洲经济与财政事务理事会会议由欧元区各成员国财长出席，基本上表达了欧元区各成员国政府的货币政策态度，或将为周四召开的欧洲央行货币政策会议提供相关线索。除欧元区外，晚间美联储理事史坦将于纽约大学发表演说。鉴于5月FOMC利率决议平淡无奇，其结果及过程基本符合市场预期，对市场影响十分有限，加之史坦一贯平和的风格，其晚间演说料对市场影响有限。
近期，美国方面经济数据持续强势表现，除第一季度GDP数据以超出市场预期的弱势姿态公布外，基本面经济数据均大幅持续好转。从已公布的具有领先性质的4月经济数据来看，除房地产行业仍具有一定的不确定性外，5月美国经济将继续保持强势状态，并将从基本面上对于贵金属形成打压。与美国经济带来的影响不同，乌克兰局势近期为贵金属提供了较强的避险支撑。由于乌克兰局势保持紧张态势，且其升级及缓和具有较强的不确定性。对于国内投资者而言，更是无法在第一时间获得一手信息，操作的时效性相对较差，因此建议投资者对于乌克兰事件引发的行情保持观望。而从中长期来看，乌克兰危机的利多影响终将消退，而美国经济走强对于贵金属市场的利空影响将长期持续。
乌克兰局势逐步降温，乌克兰政府对东南部亲饿武装城市派出重兵进行围剿。美俄采取一个作壁上观的态势，任由局势演变。乌克兰军和亲俄武装人员兵力相差悬殊，难以称之为乌克兰内战有关专家表示。但即使内战爆发对金价的提振仍旧微乎其微，仍需回归一个震荡走弱的趋势。金价的救命稻草仍看俄国会采取的下一步行动，饿外交部发言以政治力量呼吁欧盟对乌克兰施压缓和冲突。但若难起作用，威胁到俄的利益必定以维和的态势派兵，但大规模的战事难以爆发！
美元指数大幅下挫，创出去年10月28日以来的新低。相关消息面并没有强力的刺激因素和事件，其实上周五美国非农报告还是挺强的，理应利好美元，但上周五美元冲高回落、转而下跌，这为本周二的大跌埋下了伏笔。现在，美元指数在一个长达近一年的下降三角形形态中趋近末梢，短线的下挫或是技术末梢的技术性爆发。后面不排除美指跌破2012年10月份以来的重要低点连线区域，大规模破位的可能。值得注意的是，周二金银对美元的大跌无动于衷；美元大幅下挫的同时，金价震荡回调，银价震荡微涨，波幅十分有限。金银与美元涨跌有前有后，关联度滞后；并且市场不按消息面常规逻辑出牌。所以，投资者也可以从技术面入手去把脉后市动向。
美元指数周二（5月6日）下跌了近0.5%，在过去一周下跌了近1.0%，创下自2013年10月以来的最低水平；美元全线走软，其中，英镑兑美元处于2009年8月以来的最高位。空头氛围一直笼罩着美元，只有当美国国债收益率触底回升时，美元才会摆脱低位。美联储主席耶伦将于5月7日和5月8日在国会就经济前景做证词。其对于劳动力市场的评论尤其重要，会影响到美国债券收益进而美元的走势。
破冰擅长黄金短线操作和技术分析，对中长线黄金投资有独到的经验和实践；擅长黄金k线系统及均线系统，指标系统，三者结合的实践方面的造诣，精通波浪理论，时间周期，对趋势与拐点的精确打击。09年10月底690美元/盎司时成功做多黄金，2010年于1050 1088中线做多，2011年于1310长线做多黄金，2011年8月23在全国唯一指出黄金中线下跌，精确打击。 2012年1530打死也多看1800关口，2012年10月份1780空并且指出事不过四下破1530宣告黄金步入下跌趋势，本波黄金以2013年6月28日1200附近通知珠宝商囤货，内外盘1200多到1330平，1274战略看1420目标对冲，2013年底指出为年前囤货及做多上看目标。1362-1382做空下看1286目标。
去年年底开始美联储开始削减，之后每次削减QE，黄金不但没跌反而越涨越疯狂。每次酝酿削减QE之时，市场诚惶诚恐，唯恐慌不跌，但随着美联储不断的暗示以及经济数据的回暖，市场开始做好面对削减QE的准备。上周五非农就是个好例字，黄金岂咱们小辈一了而之，更多要看市场反映，涉及政治，军事，经济不言而喻，能知古始，以御金之有，要了解把握黄金，就要去了道，体道，悟道方可得到！！
本次破冰同样在内部群指出本次的时间周期在5.1号，此时间关口是月线，周线，日线的叠加窗口，1268 1277 1275黄金的三重底形态正在逐渐成型。炒股要听党的话，炒金要听美联储的话，你可以不相信党，但千万不要相信党的执行力；你可以不相信华尔街，但千万别和美联储对着干。真传一句话，假传万卷书，市场向来有“买预期卖事实”这样的说法，如果你一直跟着市场屁股后面跑，你永远是一个二流的交易者，炒金就是春江水暖鸭先知，永远是先知先觉的人赚的不知不觉，美联储真正削减QE是在去年年底，呵呵，市场看空的很多很多，大多看空到1150 1000的大有人在，破冰当时力挽大众，坚定看多，1200给我猛多，不多就是笨蛋，如此拉风不为别的，只为事实说话，只为账户增值！市场的黑嘴云云众多，本次1380时的看至1420-1430的大有人在，破冰再次指出1380直接看空1286。黄金大区间保持1200-1400区间波动，小区间1277-1330区间波动，黄金上周五回测大涨，周一继续上冲，昨日周二破冰内部群指出周二回测，手上1313的空单到达1306的目标，本周上行阻力先前高点1330,下方5 10日均线及年线1300构成强力支撑。
