2024-11-04 13:05:17
上周五，尽管美国10月非农就业报告意外疲软，但由于市场意识到受飓风和波音员工罢工扭曲的数据不至于促使美联储大幅降息，美元指数V型反转，并接近收复周内全部跌幅，最终收跌0.4%，报104.31。美债收益率刷新日低后反弹，基准的10年期美债收益率收报4.386%；对货币政策更敏感的两年期美债收益率收报4.21%。美股道指收涨0.69%，标普500指数涨0.41%，纳指涨0.8%。明星股多数上涨，英特尔（INTC.O）大涨7.8%，亚马逊（AMZN.O）涨6.1%，苹果（AAPL.O）跌1.3%。纳斯达克中国金龙指数收涨0.1%。
周一风险预警
☆ 16:50-17:00，法国/德国/欧元区10月制造业PMI终值；
☆ 23:00，美国9月工厂订单月率；
☆ 休市提醒：日本-东京证券交易所因文化日，休市一日。
上周五美元指数上涨0.41%，但在周一盘初回吐了大部分涨幅，目前下跌0.38%，交投于103.93附近。这一变动为金价提供了一定的支撑。美元的强势通常会对黄金价格形成压制，因为黄金以美元计价，美元走强使得黄金对其他货币的持有者而言变得更加昂贵。
国债收益率的上升也对黄金形成压力。随着投资者对美联储可能加息的预期增强，国债收益率往往会上升，从而使得无息资产如黄金的吸引力下降。当前市场对美联储即将降息的预期加大，使得黄金在一定程度上受到支撑。
美国10月非农就业岗位增加了1.2万个，为2020年12月以来的最小增幅。这一数据表明，劳动力市场正在降温，显示出经济增长的乏力。8月和9月的就业增幅也被下修了11.2万个，尽管失业率维持在4.1%的水平，但更多的人选择退出劳动力市场。
美联储官员不会忽视这份疲软的就业报告，可能在即将召开的会议上再次降息。当前市场普遍预计美联储将在本周降息25个基点，降息的预期进一步推动了黄金的避险需求。
10月新增的就业岗位几乎全部来自医疗保健和政府部门，医疗保健行业就业岗位增加了5.2万个，政府部门则增加了4万个。相对而言，制造业就业岗位减少了4.6万个，这反映出汽车行业的裁员情况。尽管就业数据表现疲软，但平均时薪在10月上涨了0.4%，同比增长4.0%。强劲的工资增长为消费支出和整体经济提供了一定的支撑。
尽管就业市场出现降温迹象，但工资的持续增长可能会在一定程度上支撑消费者信心，从而为黄金市场提供支持。
上周五，金价下跌0.3%，收报2735美元，主要受到美元走强和国债收益率上升的压力。同时，金价在创下2789.95美元的历史新高后，部分多头选择获利了结。然而，全球最大经济体的就业增长数据疲软，市场对美联储降息的预期加大，从而限制了金价的跌幅。今日黄金关注下方4小时支撑区域，回调企稳后做多黄金。
同时本周市场将迎来美国大选和美联储的货币政策会议，这将对黄金价格产生重要影响。民主党候选人哈里斯和共和党候选人特朗普在民调中的支持率势均力敌，选举结果的不确定性可能会引发市场的波动。市场普遍认为，特朗普的当选将对美元产生利好，可能导致黄金价格下跌；而哈里斯的当选则可能使得市场预期政策的连贯性，从而对黄金产生支撑。此外，本周的美国经济数据将包括工厂订单、贸易、ISM非制造业采购经理人指数、每周失业金人数以及密歇根大学消费者信心指数初值等。这些数据将为市场提供关于经济健康状况的重要信息，若数据表现疲软，可能会进一步增强市场对美联储降息的预期，从而支撑黄金价格。
10月的非农就业人数仅增加了1.2万，远低于市场预期，且为自2020年以来的首次下降。这一数据的发布引发了市场对美联储可能降息的广泛讨论。根据美国劳工统计局的报告，8月和9月的就业数据也被下修，整体就业市场的疲软使得降息预期进一步升温。
虽然飓风和罢工被认为是导致就业人数下降的部分原因，但市场对这些因素的反应依然显著。美联储的降息预期在一定程度上提振了原油需求预期，进而推动油价上涨。投资者普遍认为，降息将刺激经济增长，从而提高对原油的需求。
OPEC+在周日宣布推迟原定于12月生效的石油增产计划，原因在于需求疲软，特别是来自中国的需求。同时，该组织以外地区的供应增加也对油市构成下行压力。OPEC+的决定显示出对市场供需平衡的关注，尤其是在全球经济增长放缓的背景下。
原定于12月的增产计划将增加18万桶/日，但考虑到当前的市场状况，OPEC+选择延迟增产，显示出其对未来市场前景的谨慎态度。OPEC+在2022年开始分步减产，以支持市场，此次推迟增产计划的决定可能会在短期内对油价形成支撑。
近年来，地缘政治风险对原油市场的影响愈发显著。最近，伊朗对以色列的袭击引发了市场关注。伊朗官员表示，伊朗可能会采取更大规模的军事回应，这将对中东地区的稳定产生潜在影响。地缘政治紧张局势往往会导致原油供应的不确定性，从而推高油价。
同时，伊朗官员提到，他们不希望通过袭击影响美国大选，这一表态显示出对美国政治局势的敏感性。市场投资者需要密切关注这一局势的发展，因为任何突发事件都可能对油价产生显著影响。
随着美国大选的临近，市场对未来原油需求的预期也在不断变化。大选结果的不确定性可能会影响投资者的决策。若市场认为新政府将采取更有利于经济增长的政策，可能会提振原油需求预期，反之则可能导致需求的下降。
市场情绪方面，尽管10月非农数据疲软，导致美联储降息预期升温，但投资者对原油的需求依然保持乐观。部分分析师认为，油价的上涨可能会在供给端和需求端形成共振，推动油价向上突破。
上周五发布的美国非农就业数据意外冷淡，市场对美联储降息的预期依然存在分歧。尽管部分分析师认为10月非农数据的疲软是由于飓风和波音公司罢工导致的，影响有限，但市场情绪仍受到就业数据的影响。今日原油关注早间开盘跳空的缺口，回补缺口后做多原油本周投资者需要重点关注美国大选的结果以及EIA库存数据的发布。EIA库存数据将为市场提供关于原油需求的最新信息。
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