赵相宾：4.5万亿大基建越来越近非美金银普遍反弹

文 / 亚双义

2021-08-26 11:09:28 来源:亚汇网

摘要

外汇市场美元冲高后差点翻盘上涨，但是最终还是下跌走低，收在92.8150点，跌幅为-0.079%。非美货币普通探底反弹，欧元/美元反弹收高在1.1772点，涨幅为0.11%。美元/日元大幅拉升，收高在109.98点，涨幅为0.27%。美元/加元冲高回落，收盘在1.2605点，涨跌幅为0.11%。英镑/美元探底反弹，收在1.3764点，涨幅为0.26%。澳元/美元继续上涨，收高在0.7277点，涨幅为0.25%。美元/人民币离岸汇率冲高回落，收在6.4703点，涨幅为0.01%。外汇市场整体走势看，美元表现一度突破前一日低点反弹向上，但是最终回来收低，非美货币除日元单边上升外其余皆经历先跌后涨的走势。

贵金属市场金银大幅回撤走低，黄金跌破1800展开回落，盘中一度触及1780美元附近的支持而反弹。白银则探底此前一日的低点后反弹走高，尾盘时收复了跌幅回到起点。最终，黄金收低1790.51美元/盎司（国内期金375.00元/克，跌幅为-0.52%）附近。白银上涨收高在23.82美元/盎司（国内期银5124元/千克，涨幅为0.0%），整体看金价弱势调整，白银稍显强势向上的走势。

汇市基本分析

美国对近期美元及外汇市场走势构成影响的因素主要有以下几个方面，首先，美国公布的7月耐用品订单月率初值为-0.1%，高于市场预期跌-0.3%，但是大幅低于前值0.9%的表现。数据利多美元的上涨走势，对于下跌中的美元来说构成了较为及时的支持。其次，美国众议院民主党人终打破内部僵局，以220：212的微弱优势通过了3.5万亿美元的预算计划框架，同时设定最迟9月27日众议院投票表决约1万亿美元的基建法案。但该预算决议能否在参议院通过还不确定，之前通过的1万亿叠加这次的3.5万亿计划，预算对美元指数走势来说自然是利空。第三，美国家过敏暨传染病研究所所长福奇（Anthony Fauci）称，如果疫苗接种量增加，美国有望在明年初之前控制住疫情。美食品和药物管理局（FDA）全面批准辉瑞/BioNTech疫苗接种，应当能缓和曲线。整体看短期美元指数料将继续小幅回落，市场现等待鲍威尔于8月27日在线上全球央行年会上的讲话，看看他是否会给出退出超宽松货币刺激措施的时间表。

欧元区欧元区昨天公布的经济数据整体表现不是很好，德国8月IFO商业景气指数为99.4%，市场预期为100.4%，前值位100.8%，数据大幅低于前值和预期，对欧元对走势来说构成不利。其次，欧洲央行严阵以待美联储货币政策结果；该行首席经济学家Philip Lane表示，欧央行已准备好应对美联储开始减码QE所可能导致的任何市场干扰。“欧洲央行不是被动的旁观者，”Lane在采访中表示。“如果溢出效应影响到欧元区融资状况，我们愿意并能够采取适当行动，正如我们已经证明的那样”。第三，欧洲央行副行长Luis de Guindos表示，由于第三季度经济指标强劲，欧洲央行可能会在9月份召开的会议上上调对欧元区的宏观经济预测。以上因素支持了欧元的反弹。

分析认为，市场正式进入年度杰克逊霍尔会议时间，直到结果出来之前市场会维持当前小幅低震荡走势。至于当前的趋势，美元的疲软和非美的反弹将得到延续，只是最终结果还要看会议美联储说了什么。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国公布的7月耐用品订单月率初值为-0.1%，高于市场预期跌-0.3%，但是大幅低于前值0.9%的表现。数据利多美元的上涨走势，对金银上涨构成不利。

其次，美国10年期国债收益率前期触底在最低1.172%上涨走高，最高达到1.361%之后开始回落走低。目前下跌到1.244%后展开反弹，周四早间反弹至1.342%，国债收益率反弹走势对金银形成短线压力。

第三，美国股市周三收盘再次迎来上涨走势，道琼斯指数继续反弹收高在35405.50点，涨幅为0.11%；纳指收涨在15041.86点，涨幅为0.15%；标普500指数上涨收高在4496.19点，涨幅为0.22%。股市整体表现继续反弹走高，对金银构成不利影响。

第四，全球最大的黄金ETF_SPDR的持仓在8月25日减持-2.91吨，总持降至1001.72吨。全球最大的白银ETF_iShares维持在8月24日减持106.61吨，总持仓维持16978.71吨。黄金ETF的减持对价格形成利空，白银目标不受ETF影响。

第五，金银比从2021年1月底的64开始触底震荡向上运行，在冲高到77.272点后开始回落，周四早晨继续下跌回撤至75.066，本轮上涨最高77.27点是自今年1月的64低点以来上涨的最高位置。

综合来看，美国经济数据继续支持美元，美国债收益率走高和股市连续上升收复失地都对金银对上行构成不利。全球最大的金银ETF基金的减持，对于当前金银的上涨也构成不利；市场等待杰克逊霍尔会议美联储的政策取向。

我们继续保持近期短线的观点，即利多和利空因素同时存在，市场等待杰克逊霍尔会议上美联储的表态，黄金白银的当前短线形成反弹趋势；金银操作层面以分批逢低买入为主的判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破93点的关键阻力后打开上行空间。当前行情日内有回落测试92.4支持的趋势，企稳当前低点则高位震荡调整。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。当前走势是回落企稳1.17点的中长期多空分水岭的支持后，二次反弹走高触顶后中长期处在回落调整的下行走势中；汇价整体运行在MA200均线下方形成调整趋势。当前行情日内突破1.18点阻力的反弹趋势。