赵相宾：通胀数据走高美联储不再装了非美货币和黄金企稳大反弹

行情综述

外汇市场，美元在创年内新高至94.5630点后开始回落，且下跌走势一举跌破94点整数位，最终收低在93.998点，跌幅为-0.55%。欧元盘中企稳低位1.1523的低点开始企稳反弹，最终收高在1.1597点，涨幅为0.57%。美元/日元冲高回落，最终收低在113.25点，跌幅-0.31%。美元/加元继续下跌，收低在1.2442点，跌幅为-0.28%。英镑/美元在企稳近期低点基础上展开反弹走势，收高1.3661点，涨幅为0.48%。澳元/美元探底反弹收在0.7378点，涨幅为0.38%。美元/人民币离岸汇率飞流直下回落，收低在6.4284点，跌幅为-0.42%。外汇市场整体走势看，美元高位见顶回落走势，非美普遍迎来反弹调整的走势。

贵金属市场反复企稳当前几周的低点继续反复向上冲高，黄金企稳1760的支持反弹最高触及1795.81美元，最终收高在1793.336美元/盎司收盘，涨幅为1.89%（国内期货黄金收在372.96元/克，涨幅为1.28%）。白银企稳近期低点也展开反弹，最高突破23美元的关键阻力上行，收高在23.09美元/盎司，涨幅为2.48%（国内期货白银收盘在4887元/千克，涨幅为1.6%）。整体来看金银企稳强力向上反弹走势。

汇市基本分析

美国对美元指数反弹上涨的影响因素有以下几个方面，首先，美国公布的9月CPI年率末季调为5.4%，大幅高于市场预期和前值的5.3%；美国9月核心CPI年率末季调为4%，符合市场预期和前值。通胀数据达到八年历史以来的最高纪录，9月份通胀加快反映了食品和住房成本的上升，原材料短缺、大宗商品价格居高不下和薪资上涨，使得市场担忧通胀并不是暂时的，而有长期化的趋势对美元构成不利。第二，美联储昨晚公布9月货币会议纪要显示，与会者们认为美联储已接近实现其经济目标，很快可以通过降低每月资产购买的步伐来开始政策正常化。渐进式的缩减购债计划可能在11月中旬或12月中旬开始，到2022年年中可能会结束。缩减宽松的具体路径是，“减少每月的资产购买规模，其中对美国国债的购买减少100亿美元，对抵押贷款支持证券的购买规模减少50亿美元”。第三，机构认为美联储将更快的展开紧缩的行动，通胀显示出更多的持续迹象，而非暂时迹象，这可能会迫使美联储较人们预期大大提前加息,美元已经大幅走高，现在是回调的时候了。以上因素综合分析看，通胀因素走高和国债收益率的暴跌影响了美元展开大幅回落的调整走势。

英国对英镑走势构成影响的因素是，首先，英国昨日公布了8月工业产出月率为0.8%，高于市场预期和前值的0.2%的表现；该数据年率为3.7%，也高于预期的3.3%和前值3.8%的表现。英国8月季调后商品贸易帐为-149.2亿英镑，高于市场预期的-119.85亿英镑和前值127.06亿英镑。最关键的经济数据的是英国8月GDP的月率为0.4%，低于市场预期的0.5%，但是高于前值0.1%的表现。该数据的上升表明英国经济在7月录得六个月以来的首次萎缩后，8月又恢复增长，金融市场因而继续押注英国央行将在年底前开始加息。其次，市场预测英国央行看起来将成为自疫情爆发以来第一家升息的主要央行；金融市场押注到12月指标利率将升至0.25%，目前处在0.1%的历史最低水平。目前的基本面因素对英镑构成利空。

欧元区对欧元走势可能构成的影响因素是，首先，德国9月CPI年率终值为4.1%，持平在市场预期和前值的数据。该数据的调和年率和月率均维持和市场预期及前值一致的表现之中。其次，9月欧元区的通货膨胀率达到3.4%，创下近13年来的高点后，欧洲央行首席经济学家连恩此前表示，欧洲央行目前无意调整货币政策。他认为尽管欧元区内的能源和食品价格近几个月普遍上涨，但同时期服务价格和工资水平并没有明显提升，这表明目前的通胀可能只是暂时的，欧洲央行现在仍需保持货币政策的稳定。以上因素对欧元走势形成较大的利空影响。

金砖汇通分析认为，汇市美元连续小幅上升后昨晚跌破94点整数位，近期的反弹上涨似有结束的趋势；虽然市场预期收紧宽松支持美元，但是短线美元存在调整的趋势，非美将有机会修复近期下跌的跌幅。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国公布的9月CPI年率末季调为5.4%，大幅高于市场预期和前值的5.3%；美国9月核心CPI年率末季调为4%，符合市场预期和前值。通胀数据达到八年历史以来的最高纪录，9月份通胀加快反映了食品和住房成本的上升，原材料短缺、大宗商品价格居高不下和薪资上涨，使得市场担忧通胀并不是暂时的，而有长期化的趋势对美元构成不利，对贵金属的走势构成较大反弹支持。

其次，美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落走低。8月触底在1.17%展开了再度反弹，近期在突破至1.617%后开始回落走低，周四早盘回撤至1.537%附近，对金银的走势构成较强的支持。

第三，美国三大股指在瀑布般的下跌走势后周三收盘除道指继续下跌外，纳指和标普均迎来了调整走势。道指继续收低在34377.81点，跌幅为-0.01%；纳指超跌反弹105.71点，收高在14571.64点，涨幅为0.73%；标普500指数收高在4363.8点，涨幅为0.3%。股市在连续下跌后迎来调整走势。

第四，全球最大的黄金ETF_SPDR持仓在10月13日减持-2.33吨，总持降至982.72吨。全球最大的白银ETF_iShares持仓维持在10月11日减持86.38吨，总持仓维持在16987.04吨。目前金银ETF整体还是减持阶段，对其金银价格构成利空的影响。

综合来看，美国国债收益率的冲高回落走势对帮助金银企稳反弹最终收高起到巨大的帮助作用；市场密切关注美股暴跌和美联储收紧支持对美指和贵金属的价格走势影响。金砖汇通观点认为，市场对美联储、英国央行等对流动性收紧的预期支持了美元的强势持续一段时间，市场迎来了调整走势，贵金属将有机会走出当前宽幅震荡调整的趋势；关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破93点的关键阻力后打开上行空间。当前短线行情有下跌趋势。图片1.png