赵相宾：平静一夜美元美股反弹非美回落金银下行原油反弹非农即将登场

行情走势早报

外汇市场，美元隔夜继续探底反弹，盘中最低触及95.809点反弹，收盘96.114点，涨幅为0.08%。欧元盘中小幅冲高回落，收盘在1.13点，跌幅为-0.18%。美元/日元探底反弹走势，收盘在113.03点，涨幅为0.23%。美元/加元震荡调整走势，收低在1.2803点，跌幅为-0.1%。英镑/美元冲高回落走势，收在1.3302点，涨幅为0.2%。澳元/美元回落走势，收低至0.7093点，跌幅为-0.19%。美元/人民币离岸汇率震荡调整走势，收在6.3726点，跌幅为-0.01%。外汇市场整体走势看，美元震荡调整走势，日元不再强势，人民币继续在底部附近调整。

贵金属市场，黄金隔夜跌破1770美元/盎司的关键支持下行走低，最低触及1761.19美元附近，收盘反弹到1767.82点附近，跌幅为-0.77%（国内期货黄金收在364.44元/克，跌幅为-0.97%）。白银企稳调整十字线收平在22.38美元/盎司，涨幅为0.07%（国内期货白银收盘在4712元/千克，跌幅为-0.34%）。整体看黄金稍强，白银疲软继续跟随商品回落，整体看向上动力不足继续测底趋势。原油市场，美国WTI原油探底在62.5美元/桶附近展开反弹，收高在67.27美元附近，涨幅达到2.59%；国内原油期货下探417.6元/桶展开反弹，收盘在436.8元/桶，跌幅达到-2.11%。

汇市基本分析

美国对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国公布的11月27日当周初请失业金人数为22.2万人，低于市场预期的24万人，但是时间高于前值的19.9万人；该数据续请失业金为195.6万人，低于市场预期的200.3万人和前值204.9万人。整体数据来看初请失业金人数仍接近疫情时期低点，表明劳动力市场正在持续复苏。然而，新出现的omicron变种给原本稳健的复苏步伐带来了风险。数据对美元构成利多，对非美货币和贵金属不利。第二，美联储美国亚特兰大主席博斯蒂克昨晚表示，在明年3月底前结束央行的债券购买计划是合适的，这能够使美联储得以选择加息来应对通胀问题；他认为随着经济强劲增长，就业市场不断改善，通货膨胀率超过美联储2%的目标，“我认为在第一季度结束前的某个时间完成这项工作将符合我们的利益”。此外，旧金山联储主席戴利表示，由于美联储官员总是需要为各种经济情况做好准备，现在可能是时候开始制定一个加息计划，以应对高于目标的通货膨胀。博斯蒂克支持加快减码，戴利称应开始制定加息计划，美联储官员鹰派越来越多了。第三，美国的中短期国债收益率领涨，三年期收益率一度升9.4个基点至0.911%。2年期、5年期和7年期收益率也至少攀升7个基点，而长期国债收益率涨幅较小；此外美国股市昨晚修复性上涨。综合以上来说，美国经济数据利好美元的企稳反弹的走势，美联储鹰派增多也能支持美元反弹，对于非美货币来说构成较强的压力恶化反制，不过美元顶部调整和非美反弹的技术走势目前尚未改变。

欧元区对欧元走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，欧元区10月失业率为7.3%，持平基础预期但是低于前值的7.来%；欧元区10月PPI年率为21.9%，高于市场预期的19和前值16万人。欧元区10月PPI月率为5.4%和3.8%和前值2.7%。失业率数据有利于欧元企稳和反弹。其次，欧洲央行管委雷恩表示，欧元区的通货膨胀大多是暂时的，部分影响因素可能会比预期的持续时间更长；对此另一个执委Panetta认为，需要有耐心去看待暂时的通胀；欧洲央行管委穆勒表示，奥密克戎变异株并不是改变紧急抗疫购债计划（PEPP）结束时间表的理由。综合起来看，欧洲疫情开始影响欧元区经济的复苏，当前的经济数据都是奥密克戎发生之前的统计，因此预计央行将在12月议息会议面临较大抵御通胀的压力，任何收紧宽松的言论和举动将有利于欧元走势。

金砖汇通认为，12月2日的汇市度过来平静的一夜，美元上升美股反弹总算有惊无险，但汇市依然对Omicron冠状病毒有顾虑，新毒王任何的发展趋势将对汇市形成走势压力。当前走势判断是美元依然处在大涨之后的调整趋势不变，非美货币触底反弹将保持一段时间。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，国公布的11月27日当周初请失业金人数为22.2万人，低于市场预期的24万人，但是时间高于前值的19.9万人；该数据续请失业金为195.6万人，低于市场预期的200.3万人和前值204.9万人。整体数据来看初请失业金人数仍接近疫情时期低点，表明劳动力市场正在持续复苏。然而，新出现的omicron变种给原本稳健的复苏步伐带来了风险。数据对美元构成利多，对贵金属走势形成利空。

其次，美国10年期国债收益率今年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期从1.44%再度反弹到接近1.7%，但一周后快速回落下跌走低，周五早盘十年期国债收益率止跌在1.4%展开反弹收盘至1.4579%，结束了11月23日以来的下跌走势展开反弹，对金银近期的走势构成不利影响。

第三，美国三大股指周四全线触底反弹收盘，美股道指上涨617.75点，收高在34639.79点，涨幅为1.82%。纳指下跌127.27点，收涨15381.32点，涨幅为0.83%。标普500指数反弹64.06点，收到4577.10点，涨幅为1.42%。金砖汇通认为，美股继续企稳调整不改变下跌的走势，但昨晚美股反弹对贵金属构成利空影响。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在12月01日减持-2.03吨，总持仓维持在990.82吨，12月出现首次减持操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在12月01日减持23.02吨，总持仓维持在17044.77吨。当前金银ETF的连续减持不利于价格企稳，但是从10月整体看还是处在增仓之中。

第五，机构认为，对奥密克戎的担忧有所消退，这让市场重新产生了一些风险偏好，而本周原油市场下滑对金属市场也不利。Insignia Consultants研究主管Chintan Karnani表示目前“交易员们毫无头绪”，他们在等世界卫生组织对奥密克戎变异毒株进行“澄清”。此外，“黄金和避险资产不在他们的短期投资组合中。一些交易员在年底的最后一个月希望持有更多现金。”

综合来看，美国经济数据良好更多美联储官员专为鹰派，支持美元反弹对金银构成不利。不过，奥密克戎变异株的突变继续让市场笼罩阴影，任何风吹草动都会形成重大影响。当前市场对金银的走势形成利空的因素较少，重点关注本周非农数据和新病毒的影响。

金砖汇通观点认为，贵金属受压美联储货币政策调整转入回调，当前的回落将带来更低的介入位置。趋势看当前金银调整之后依然有继续上行的走势，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

前期持续上涨创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；整体价格在MA200上方运行。中期走势继续保持震荡向上的走势，价格突破95点的关键阻力后打开上行空间。当前短线行情继续调整的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。当前走势是跌破1.1688点的中长期多空分水岭的支持后，二次反弹走高触顶后中长期处在回落调整的下行走势中。当前日内短线行情继续反弹的趋势。