美股连续反弹气氛好转美元回落金银大幅上涨一季度行情延续原

行情走势早报

外汇市场，隔夜美元未能继续反弹展开调整的走势，收盘95.534点附近，跌幅达到-0.06%。欧元冲高回落走势，收在1.1424点，涨幅为0.07%。美元/日元震荡调整走势，收在115.546点，涨幅为0.01%。美元/加元回落调整走势，收在1.2671点，跌幅为-0.27%。英镑/美元冲高回落走势，收在1.3534点，跌幅为-0.1%。澳元/美元继续向上运行，收涨至0.7180点，涨幅为0.48%。美元/人民币离岸汇率继续回落走势，收在6.3624点，跌幅为-0.06%。外汇市场整体走势看，美元指数展开连续上涨后的调整走势，非美货币走势分化，欧镑日小幅调整，唯有澳元大幅继续上涨，值得关注。

贵金属市场，黄金白银周三继续大幅反弹向上走势，金价收盘至1833.42美元/盎司附近，涨幅为0.4%（期货黄金隔夜收涨至377.76元/克，涨幅达到0.46%）。白银盘中继续反弹向上，收高至23.29美元/盎司附近，涨幅为0.51%（期货白银隔夜收涨至4831元/千克，涨幅达到0.39%）。国际金价连续第四个交易日上涨，截止收盘，纽约商品交易所4月交割的黄金期货价格上涨8.7美元，涨幅为0.48%，收于每盎司1836.6美元。近期金银多头逐步反弹走高，有望继续向上运行为主。

原油市场，国际油价上涨，截止收盘纽约3月原油期货收涨0.30美元，涨幅0.33%，报89.66美元/桶；布伦特4月原油期货收涨0.77美元，涨幅0.85%，报91.55美元/桶。国内期货原油收跌在547.2%，跌幅达到-2.06%，原油市场高位迎来调整走势。

汇市基本分析

对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国周三公布的12月批发库存月率终值为2.2%，高于市场预期的2.1%和前值持平；美国12月批发销售月率为0.2%，高于市场预期的1.5%和前值1.3%。美国数据整体利好美元反弹，对非美和贵金属构成不利。其次，美国亚特兰大联储主席博斯蒂克周三晚间表示，他预计今年将加息三到四次；但他强调说，美联储并没有锁定一个具体的计划。博斯蒂克指出，他对利率的看法没有市场那么激进。“在加息方面而言，我现在预计今年有三次，但我个人倾向于加息四次，但我们在今年上半年迈出政策第一步时，还要看看经济会如何反应。”第三，克利夫兰联储主席梅斯特表示，美联储将准备在任何一次会议上宣布加息，并应考虑减持其持有的抵押贷款支持证券。她表示“每次会议都有宣布加息的可能，我们将评估经济的发展情况，我们将关注风险，将推出宽松政策。”她预计美联储决策者以快于上轮加息周期的速度加息是合适的，因为现在通胀率要高得多，就业市场也比2015年紧张得多。梅斯特指出，她认为3月份会有一次加息，但预计加息幅度不会超过25个基点，这是惯例。但她强调，现在是央行开始扭转其在新冠疫情危机期间采取的历史性宽松措施的时候了。第四，目前困扰美联储的另一个问题是何时开始缩减资产负债表，该央行的资产负债表在新冠疫情期间翻了一番，总额接近9万亿美元。梅斯特主张采取直接出售抵押贷款支持证券中的一部分。美联储可能会允许其持有的部分收益每月滚出，同时对其余部分进行再投资。然而，梅斯特主张采取更积极的方法，即美联储将直接出售其持有的2.66万亿美元的抵押贷款支持证券中的一部分。综合以上的信息来看，经济数据对美元指数走势利多，美联储官员关于加息的言论支持美元近期的走势，基本面对美元指数的支持在逐步增强之中。

对欧元走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，德国公布的12月末季调贸易帐为70亿欧元，相比市场预期的110亿欧元和前值的120亿欧元有明显的下降趋势。意大利12月末季调工业产出月率为-1%，低于市场预期的-0.7%和前值1.9%的表现。德国和意大利的数据均对欧元构成不利。其次，欧洲央行执委施纳贝尔表示，若中期在实现2%通胀目标方面取得的进展，将允许我们逐步减少资产购买。如果我们判断通胀在中期内仍将高于我们的目标，欧洲央行将酌情调整货币政策。第三，有迹象表明越来越多的欧洲央行决策者对该行当前的通胀预期失去信任，令他们有望在今年晚些时候转向加息。多位官员讨论欧洲央行行长拉加德上周出人意料的鹰派转变的时候，他们透露了对这个预测程序的怀疑。第四，欧盟最新预测草案显示，明年欧元区的通胀将低于欧洲央行设定的2%的目标，这将加剧有关加息速度的争论。该草案预测，CPI通胀将在2022年上涨3.5%，在2023年上涨1.7%，去年11月份的预测分别是2.2%和1.4%。预测认为，本季度通胀将达到4.8%的峰值，在第三季度之前将保持在3%以上，并在2022年最后三个月降至2.1%。预计2023年全年的通胀率将低于欧洲央行2%的目标。但这些预测尚未最终确定，在欧盟委员会周四公布之前仍有可能发生变化。综合分析看，欧洲央行面临通胀预测失控的可能性，对于货币政策的调整进程构成干扰，对于欧元的反弹非常不利。

就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，市场需要关注今晚美国劳工部发布的通胀数据，根据通胀数据来确定3月份乃至后续议息月份的加息进程。如果美联储3月议息会议加息幅度降温，或许对美元的上涨构成限制，但是这不影响当前市场对美元形成的看多观点。预计美元将逐步走强，对当前非美货币的反弹起到限制和施压的影响。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国周三公布的12月批发库存月率终值为2.2%，高于市场预期的2.1%和前值持平；美国12月批发销售月率为0.2%，高于市场预期的1.5%和前值1.3%。美国数据整体利好美元反弹，对非美和贵金属构成不利。

其次，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期十年期国债收益率触底至1.4%附近展开反弹，2月10日周四早间回落至1.9452%，对金银走势构成利多的影响。

第三，美股三大指数全线上涨，截止收盘，道指上涨305.28点，收报35768.06点，涨幅0.86%；纳指上涨295.92点，收报14490.37点，涨幅2.08%；标普500指数上涨65.64点，收报4587.18点，涨幅1.45%。盘面上，大型科技股集体上涨，半导体板块领涨，新能源汽车大幅走强，特斯拉涨逾1%，小鹏汽车涨超9%，蔚来涨超5%，理想汽车涨近4%；热门中概股延续涨势。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在2021年2月08日增持4.36吨，总持仓位维持在1015.96吨，2月保持2次增持3次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在2022年02月08日增持97.75吨，总持仓维持在16938.13吨。当前金银ETF增持趋势有利于金银价格的上涨走势。

第五，机构Libertas Wealth Management Group总裁Adam Koos表示“黄金价格的波动可以用美元的波动来解释”，“美元显然也与通胀有长期和短期的联系，”他表示“没有更火热的通胀数据，只要收益率继续上升，就很难单靠美元在春季提供足够的提振来稳定提振金价。”Kitco.com资深分析师Jim Wyckoff在每日报告中表示“技术上讲，4月黄金期货多头拥有近期整体技术优势，”该分析师表示，看涨黄金的投资者的下一个上行目标是推动其收在1月高位1856.70美元这一坚实阻力位之上。他还表示，看空者的下一个短期下行目标将推动黄金期货价格跌破12月低位1755.40美元这一坚实技术支撑位。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，需要关注周四晚间美国公布的消费者物价指数的影响，以及近期需要关注10年期国债收益率上涨接近2%的心里阈值对贵金属构成的不利影响。金银短线走势继续关注上方的阻力，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情有继续反弹的趋势。