美零售销售数据大增美元下跌非美反弹加息预期降低支持金银

行情走势早报

外汇市场，俄乌危机降温后美元指数继续出现了回落走势，收盘至95.785点附近，跌幅达到-0.23%。欧元冲高回落依然小幅反弹，收在1.1372点，涨幅为0.11%。美元/日元冲高回落走势，收在115.445点，跌幅为-0.12%。美元/加元继续回落下跌，收在1.2691点，跌幅为-0.21%。英镑/美元探底反弹继续调整走势，收在1.3543点，涨幅为0.08%。澳元/美元继续反弹走势，收涨至0.7195点，涨幅为0.43%。美元/人民币离岸汇率回落下跌走势，收在6.3326点，跌幅为-0.09%。外汇市场整体走势看，美元指数继续回落下跌走势，非美货币走势分化，欧元英镑小幅反弹，日元陷入调整，澳元和人民币汇率大幅升值需要关注。

贵金属市场，黄金白银虽然因乌克兰边境危机降温而回落，但是隔夜逆势反弹重新收复周二大部分跌幅上涨，金价上涨后收盘至1869.67美元/盎司附近，涨幅为0.94%（期货黄金周三夜盘收涨至382.34元/克，涨幅达到0.82%）。白银盘中超跌反收复大部分跌幅走势，收盘至23.62美元/盎司附近，涨幅为1.04%（期货白银周三夜盘收涨至4844元/千克，涨幅达到0.87%）。截止收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价比前一交易日上涨15.3美元，收于每盎司1871.5美元，涨幅为0.82%。金银超跌反弹走高后，要考验上方关键阻力附近，向上运行为主的趋势将迎来调整走势。

原油市场，国际油价上涨，截止收盘，纽约3月原油期货收涨1.59美元，涨幅1.73%，报93.66美元/桶；布伦特4月原油期货收涨1.53美元，涨幅1.64%，报94.81美元/桶。国内期货原油周三夜盘收涨至569.0元/桶，涨幅达到1.61%，原油市场高位回落调整走势。

汇市基本分析

对美元指数走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，美国公布的1月零售销售月率为3.8%，高于市场预期的2%，大幅好于前值的-1.9%的表现，为去年3月来新高。美国1月零售销售年率为12.3%，低于前值16.95%；美国1月核心零售销售月率为3.3%，高于市场预期的0.9%和前值-2.3%的表现。美国1月进口物价指数月率为2%，高于市场预期的1.2%和前值0.2%的表现；美国1月进口物价指数年率为10.8%，高于市场预期的9.9%和前值10.4%的表现。整体来看美国的经济数据均好于预期和前值，对美元构成了较强的支持对非美和贵金属不利。其次，由于恐怖数据美国零售销售数据为3.8%，大幅超过了市场预期，导致市场普遍认为美联储将降前加息程度的压力，使得三月份加息50个基点的概率大幅下降；零售销售数据走高大幅超过市场预期，有利于美联储继续专注于货币政策正常化，不必担心经济失去增长动力。第三，美联储公布了1月份联邦公开市场委员会（FOMC）货币政策会议的纪要文件。会议纪要显示，与会者认为美国通胀过高，支持尽快进行一次加息，并可能加快政策紧缩步伐。会议纪要称，美国通胀率过高，经济接近充分就业，有理由尽快进行一次加息。多数与会者指出，如果通胀率没有如预期下行，那么委员会以比目前预期的速度更快取消宽松政策将是合适之举。纪要显示，美联储资产负债表计划将在“即将召开的会议”中确定，未来大幅缩减资产负债表可能会是适宜的。纪要称，“许多与会者认为，形势可能支持今年晚些时候开始缩减资产负债表规模。”综合以上的因素分析看，美元指数走势没有受到美联储公布1月货币会议纪要的影响而上涨，主要的原因还是由于零售销售数据大幅超过预期的走高，降低了美联储3月份加息的力度，但基本面对美元指数的支持因素依然存在。

近期对英镑走势构成影响的因素有以下几个方面，首先，英国1月CPI年率为5.5%，高于市场预期和前值的5.4%的表现；英国1月核心CPI年率为4.4%，高于市场预期的4.3%和前值4.2%的表现；英国1月末季调输入PPI年率为13.6%，高于市场预期的13.4%和前值13.5%的表现；英国1月零售物价指数为7.8%，高于市场预期的7.4%和前值的7.5%的表现。整体英国的物价数据大幅上涨，创30年新高，是英国央行目标（即2%）的两倍多，也是自1992年3月以来的最高水平，有利与英镑的反弹向上的走势。其次，分析英国1月份推高CPI的走势，主要方面还是英国的衣食住行，包括食品、服饰、交通、房租等与老百姓息息相关的项目，都出现了一定程度的上涨。其中，目前英国物价上涨的压力，主要来自于服饰价格、房价、家具价格的上涨，是导致今年1月通胀上升的重要原因。第三，路透预测称英国央行有可能在今年3月加息50个基点，特别是在英国通胀率连续四个月超出预期、以及最新劳动力市场数据非常强劲的情况下。汇丰经济学家Elizabeth Martins则预计，英国央行将在今年3月、5月和8月加息，并在8月前加息至1.25%。综合分析看，英国物价数据走高对英镑支持增强。

就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，乌俄战争阴影解除后，对外汇市场的影响比较明显，美元继续小幅回调整理，非美货币将迎来一轮反弹的走势。但是主体趋势看美元上涨的趋势没有变。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，美国公布1月零售销售月率为3.8%，高于市场预期的2%，大幅好于前值的-1.9%的表现，为去年3月来新高。美国1月零售销售年率为12.3%，低于前值16.95%；美国1月核心零售销售月率为3.3%，高于市场预期的0.9%和前值-2.3%的表现。美国1月进口物价指数月率为2%，高于市场预期的1.2%和前值0.2%的表现；美国1月进口物价指数年率为10.8%，高于市场预期的9.9%和前值10.4%的表现。整体来看美国的经济数据均好于预期和前值，对美元构成了较强的支持对非美和贵金属不利。

其次，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至1.7%后开始回落。近期十年期国债收益率触底至1.4%附近展开反弹，2月17日周四早间重新反弹至2.0329%，对金银走势构成利空的影响。

第三，美股周三收盘三大指数涨跌不一，道指下跌54.57点，收盘34934.27点，跌幅0.16%；纳指下跌15.67点，收报14124.09点，跌幅0.11%；标普500指数上涨3.94点，收报4475.01点，涨幅0.09%。盘面上，黄金、铝业板块表现强势，社交媒体股、在线教育股跌幅居前。

第四，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在2022年2月11日增持3.48吨，总持仓位维持在1019.44吨，2月保持3次增持3次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在2022年02月14日增持100.61吨，总持仓维持在17038.74吨。当前金银ETF增持趋势有利于金银价格的上涨走势。

第五，乌克兰边境地区战云重新聚拢，美国和北约认为俄罗斯周三仍在乌克兰附近集结军队，并对俄罗斯总统普京表示的希望通过谈判解决危机的意愿提出质疑。白宫新闻秘书普萨基说，与俄罗斯进行外交努力的大门仍是敞开的，但她重申担心俄罗斯发动攻击之前可能会有“假旗”行动和虚假信息。俄罗斯国防部表示，在乌克兰附近的南部和西部军区举行演习后，俄罗斯正将大规模军队中的一部分撤离。风险情绪重新聚拢将导致金银和原油再度反弹接近近几日高点。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，目前黄金对冲通胀的属性和抵御地缘政局危机的性能得到发挥，地缘政局紧张局面缓解后虽然对价格带来调整影响，但是只要战争不接触还是会支持价格。金银短线走势继续关注上方1890美元和25美元附近的阻力，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情有回落下跌的趋势。