赵相宾：俄乌危机延续汇市突发伊朗核协议可能取得进展

行情走势早报

俄罗斯在乌克兰各地的军事行动取得进展，双方第二轮会谈结束，俄乌双方就临时停火建立人道主义通道达成一致。双方近期将围绕建立人道主义走廊保持沟通和合作。乌克兰方面表示没有获得期待的谈判结果。俄乌一致同意尽快召开第三轮谈判。外汇市场的避险情绪延续，隔夜美元大幅上涨最高触及97.9530点，尾盘回落收在97.726点，涨幅达到0.35%。欧元大幅下跌探底最低见到1.1033点，收在1.1066点，跌幅-0.48%。美元/日元冲高回落走势，收在115.4635点，跌幅为-0.04%。美元/加元探底反弹收在1.2697点，涨幅为0.51%。英镑/美元下跌走势，收跌在1.3349点，跌幅为-0.43%。澳元/美元冲高走势收0.7332点，涨幅为0.43%。美元/人民币离岸汇率横盘调整走势，收在6.3225点，波幅为-0.01%。外汇市场整体走势看，美元指数受避险情绪支持冲高走势，非美货币普遍下跌，澳元继续反弹，人民币汇率底部调整需要关注。

贵金属市场，俄乌战争继续进行双方进行第二轮谈判，就人道主义救援达成协议；不过避险情绪依然支持贵金属维持在高位。黄金隔夜收盘在1935.75美元/盎司附近（期货黄金周四夜盘收至394.32元/克，涨幅0.37%）。白银周四收盘25.2美元/盎司附近（期货白银周四夜盘收至5049元/千克，跌幅-0.51%）。隔夜收盘，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的4月黄金期价3日比前一交易日上涨21.5美元，收于每盎司1938.4美元，涨幅为0.84%。金银继续受避险支持上涨，向上运行空间打开看多为主的趋势延续。

原油市场，截止隔夜收盘，纽约4月原油期货收跌8.97美元，跌幅-2.65%，报107.67美元/桶；布伦特5月原油期货收跌10.4美元，跌幅-2.15%，报110.5美元/桶。国内期货原油周四夜盘上涨至702.9元/桶，涨幅2.34%，原油市场高位回落可能见顶的走势。

汇市基本分析

对外汇市场构成影响的因素有以下几个方面，首先，汇市继续受俄乌战争的的影响，俄乌第二轮会谈仅仅就人道主义救援取得进展，不足以缓解当前的局势，对汇市避险货币构成重要的支持。其次，美国公布的截至2月26日当周初请失业金人数为21.5万人，低于前值22.5万人和前值23.2万人的表现；续请失业金人数为147.6万人，高于市场预期的142万人持平和前值；美国1月耐用品订单月率终值为1.6%，持平市场预期和前值数据；美国1月工厂订单月率为1.4%，高于市场预期的0.7%和前值-0.4%的表现。经济数据利多美元指数，对非美货币和贵金属构成不利。第三，欧元区公布的1月

失业率为6.8%，低于市场预期的6.9%和前值7%的表现，数据利多欧元走势。英国2月Markit服务业PMI终值为60.5%，低于市场预期和前值的60.8%，数据利空英镑的走势。第四，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)在接受采访时表示，地缘政治因素只会加剧提高利率的必要性。近期俄乌局势的升温已蔓延到几乎所有美国商品，特别是能源和谷物。自2月25日以来，美国WTI原油价格上涨了约20%，同时小麦也上涨了约25%。在这之前，美国消费者物价指数(CPI)的同比涨幅已经达到近40年来的高位。“我们必须采取行动，不能只做口头承诺，”梅斯特说，“通货膨胀会自行放缓？我们已经看到这是不可能的”。第五，美国前财政部长萨默斯接受采访时表示，油价在110美元使美国经济软着陆更加困难，并向美联储喊话下一次衰退很可能是由错误的货币政策造成的。尽管美联储主席鲍威尔在听证会上巩固了加息计划，但萨默斯认为美联储已经“远远落后于形势”，最终需要以超出市场预期的幅度收紧货币政策。以上几个方面影响外汇市场的走势，通货膨胀这两天出镜概率越来越高，说明在俄乌战争之外市场的焦点部分重回通胀，对汇市整体看避险货币和澳元等高位震荡向上，非美货币集体反弹回落大涨。

就外汇市场整体而言，金砖汇通认为，俄乌战火继续进行，俄乌第二轮谈判成果有限。对外汇市场的不确定影响继续延续。美元包括人民币等避险属性强的货币还将在高位震荡调整，非美货币及商品货币迎来下跌调整，但主体趋势看美元上涨的趋势没有变。

贵金属基本分析

从市场主要影响因素分析，以下几个方面对贵金属价格走势影响很大。

首先，俄乌战争在朝着有利于俄罗斯方面发展，虽然西方加码了制裁力度，但是并没有多少杀伤性作业，乌克兰总统泽连斯基表示，乌克兰的独立、北约、核武器等问题不应该仅仅由俄罗斯来决定，还有俄罗斯以外的世界。他认为国际社会在此问题上犹豫不决，没有能及时解决相关问题。贵金属价格的价格将维持在高位震荡，期间还将有继续冲高的可能。

其次，昨晚伊朗能源记者Reza Zandi表示他已经获得“决定性”的消息，参加重启伊核协议的各方将在未来72个小时内签署协议。Zandi还称即使具体日程再稍稍延后数日，达成协议看上去已经是板上钉钉的事情了。油价高企的走势对这则新闻形成跳水的回应，油价下跌对贵金属形成利空的影响。

第三，美国10年期国债收益率2021年从最低0.91%上涨走高，最高达到1.77%的高位后回落；2021年8月触底在1.17%展开再度上涨至2022年2月最高2.045%随后开始下跌调整。截至3月4日周四早间回落至1.8525%，对金银走势构成利多的影响。

第四，隔夜收盘，道指下跌96.69点，收报33794.66点，跌幅0.29%；纳指下跌214.08点，收报13537.94点，跌幅1.56%；标普500指数下跌23.05点，收报4363.49点，跌幅0.53%。盘面上，大型科技股普跌，热门中概股多数下跌，新能源汽车股普跌。股市震荡下跌调整，对贵金属继续构成利多。

第五，全球最大的黄金ETF-SPDR维持在2022年3月2日增持7.84吨，总持仓维持增加1050.22吨，3月保持2次增持0次减持的操作。全球最大的白银ETF_iShares维持在2022年03月2日减持-6.17吨，总持仓维持在16977.97吨。当前黄金ETF增持趋势利于金银价格的上涨走势。

第七，富国银行以Sarah House为首的经济学家们估计，俄乌局势导致的食品和油价上涨，可能推动美国通胀率升至1981年以来的最高水平。如果油价保持在每桶100美元以上，商品研究局食品指数较去年底上升35％，将使今年的消费者价格指数上升1.3个百分点。根据调查，2022年美国CPI平均同比升幅料为5.1％，高于去年的4.7%。通胀高企将提升黄金价格的向上走势。

综合来看，金砖汇通近期的观点如下，目前俄乌战争继续升级，美西方制裁有限，支持金银的价格走势维持在高位。黄金抵御地缘政局危机的避险属性继续能得充分发挥，金银短线走势继续上涨关注上方2000美元和26美元附近的阻力，关于大势我们对金银操作层面继续以分批逢低买入为主判断不变。

美元指数

美元指数前期持续上涨在2020年3月份创出102.99点的高位后一路震荡回落走低，2021年1月份触及89.206点的低位后，开始向上持续震荡走高；2021年11月份指数突破MA60周线后保持其上运行，也已经打开了中长期上升的空间。当前指数站稳中期走势的支持上运行，当前日内短线行情继续反弹向上的趋势。

欧元/美元

前期自2020年3月底企稳1.0635低点开启上涨走势；2021年1月触及1.23495点的高位后持续震荡下行。2021年11月跌破60周MA均线支持，中长期多空分水岭的支持跌破，行情处在回落调整的下行走势中。当前日内短线行情有下跌的趋势。

美元/日元

前期自2020年3月底企稳101.178低点开启上涨走势，触及111.71点高位后震荡回落走低；2021年1月触及102.560点的低位支持后震荡向上，2021年3月份中期突破MA60周均线阻力打开上行空间；中长期走势处在持续反弹趋势中未变。当前日内短线行情有回落的趋势。

英镑/美元

前期自2020年3月底企稳1.14078低点开启上涨走势，盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年6月触及1.42493点高位后开始震荡走低，目前中期走势继续震荡向下走势。当前日内行情有下跌调整的趋势。

澳元/美元

前期自2020年3月底企稳0.5673低点开启上涨走势；盘中突破了MA200均线的关键阻力而上行走高；2021年2月触及0.80072点高位后开始震荡走低，8月底企稳在0.7114点展开反弹走势再度终结，目前重回8月低点调整走势。当前日内短线行情反弹的趋势。

美元/人民币

离岸价前期自2020年5月高位7.1964开启下跌走势，盘中跌破MA200均线的关键支持而下行走低；2021年5月触及6.3477点低位后开始震荡走高。2022年2月自6.3758开始回落走低，人民币相对美元继续升值，不过走势依然保持在6.3-6.4之间调整。当前行情日内超跌反弹的趋势。

现货黄金

金价从1445美元/盎司的前期低点一路展开上行，创出之前2075的新高后，先回落后持续震荡下跌达到15个多月。当前整体价格在MA200上下运行，MACD指标弱势震荡，形成触底反弹的走势。近期短线1900美元是多头关键的支持，上方关键阻力2000美元。日内短线仍然有继续反弹上涨的趋势。

现货白银

银价从19.64/盎司附近大幅下跌回落，创出五年来的新低到11.29美元附近，随后价格一路反弹上行，两次上涨达到30美元后展开回落。目前整体价格在MA200下方运行，MACD指标企稳弱势震荡，60均线突破企稳打开上行空间延续上涨。近期关键支持是24.6美元，上方关键阻力26美元附近；日内短线有继续反弹的趋势。