赵相宾：金银尚未企稳或再震荡

　　美元因财政悬崖逐步企稳

　　美元本周震荡在79.5点上下，未能继续上涨也没有大幅回落，一直调整在79.80和79.39之间 ，如果从周一运行到周五早盘为止美指维持了反弹震荡的格局。

　　美元本周的主要影响因素有以下几个方面，首先，本周美国重要的经济数据比较少，10月美 国房价数据表现普遍走高；12月里奇蒙德联储制造业指数由前值正9下降到正5，降幅达到4个点。 上周季调后初请失业金人数由36.2降至35万人，11月新屋销售总数年化由36.2上升到37.7万户， 为2010年4月以来的最高水平，该数据仅比预期低0.1万户，显示美国房地产复苏较强。不过，美 国谘商会周四的数据显示12月份为65.1相比预期的70大幅下降；针对该数据的变化美国谘商会经 济指标委员会LynnFranco表示，预期的突然转变很可能是因为财政悬崖给市场带来的不确定性影 响。去年8月份美国在讨论债务上限时期也出现过类似的情况。经济数据的部分转好继续支持了美 国的复苏进程，支持了美股但是该因素显然不是市场关注的焦点。其次，美国的财政悬崖继续霸 占媒体的主要版面，美国参议院民主党领袖里德昨日表示，共和党拒绝任何形式的增税，将难以 就财政悬崖的解决达成协议，他认为美国经济很有可能跌落财政悬崖；而美国财政部长盖纳特表 示如果美国无法就财政悬崖达成协议，美国将在新年前夕触及债务上限。

　　以上因素支持了美元企稳提升了避险情绪的上升，也使得金银的走势出现微妙的走势，财政 悬崖如果达不成协议则会提升美元的走势，届时黄金能否受益就要看避险功能能否发挥。

　　金银尚未企稳或再震荡

　　黄金从基本面来看，目前最大的影响因素就是上述分析中美国财政悬崖的事件；对黄金的影 响可能出现两种截然不同的影响，其一是，美国总统和国会答不成协议导致美国跌落财政悬崖， 理论上应该支持黄金的避险需求有效提升，就像类似去年美国债务上限和评级下调的影响。由此 可能导致金银企稳目前的位置展开一轮升势。但是这一结果美国无法承受，就算没有正式的协议 也会有个临时的方案出来因此存在变数。其次，达成协议则会提振股市的表现，打击美元的避险 属性提升黄金和白银的走势，这样就会构成支持。届时关键看美元的表现如何，如果美元强势反 弹则可能受益财政悬崖解决带来的利好支持美元的反弹，这在传统分析中有其坚实的理论基础， 如果美股反弹导致美元回落则金银和非美货币由此企稳也能展开反弹走高。其三，达成妥协市场 表现担忧情绪挥之不去将继续支持美元，对于金银而言则可能影响不大，贵金属交投不活跃导致 市场人气较差陷入底部震荡过渡阶段；这个结果也会存在。

　　从全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓维持在1350.820吨；白银ETF-iShares的持仓为10045.85吨 ；以上持仓数据基本维持不动，从基本面综合信息来看，任何因素的表现在目前市场人气低迷的 环境下，利好的数据和消息都会大打折扣，该支持的反而构成下跌，不利因素则会造成更大的下 跌走势。观察美国财政悬崖对黄金和白银的短期影响。

　　技术分析金银难言企稳

　　黄金本周到目前的K线为小阳线调整形态，超跌反弹的走势估计收盘的形态也差不多就是这个 走势，这样的K线还很难判断是触底调整。周线技术指标KDJ依旧发散下行尚未有金叉出现，MACD 绿柱加长快慢线继续回落到零轴附近，整体行情还有反复的可能。日线判断日内强阻力在1670美 元附近，本周K线横盘震荡，这类走势即使突破上面阻力还很难判断是否企稳；不过日线技术指标 KDJ金叉上扬，MACD快慢线金叉趋势明显，具备突破上方阻力的技术动能。支持在1646美元附近。

　　白银陷入底部大幅震荡之中，周线分析看反弹很弱尚不具备底部企稳特征，周线指标还有下 行测底的趋势。日线分析看昨在29.6到30.5美元之间来回拉锯，K线为风高浪大线收盘；日线指标 KDJ金叉向上构成短期反弹的支持，macd绿柱缩短快慢线有金叉的趋势。日线表现尚可有待企稳确 认，日阻力30.8支持29美元附近。