赵相宾：金银熊途慢慢须波段操作

　　【本周分析综述】

　　1、黄金在过去的六月份迎来了-11.03%的跌幅，其月线幅度的下跌仅有2008年10月份- 17.25%可以比拟。全月最高从1423.83美元回落到最低1179.83美元附近，临近周五尾盘 企稳了1180美元强劲反弹到1234美元附近。

　　2、白银六月继续下跌，相比黄金的大幅回落跌幅尚可，全月的走势达到了-11.62%；从 最高22.96美元回落到最低18.18美元，这个位置将成为近期的一个强劲的支持位置。自 从4月份跌破了三年的支持后白银的回落已经达到了一个很低的水位附近。

　　【本周基本面影响分析】

　　从上周的基本面看对金银的走势主要影响因素有以下几个方面；

　　1、美国美联储此前的议息会议及其会后伯南克的讲话，关于退出宽松货币政策的发言 投下了环球震撼弹，这种利空市场的威力横扫全部资本市场，上周继续延续了这种利空 的市场气氛，对金银的走势构成最大的下跌动能。

　　2、美国基本面表现不错，经济数据表现良好至少应该对美元和美股的支持较强，同时 也肯定了市场有关美联储退出宽松货币政策的认识，这种认识的加剧导致了大量的市场 抛盘出现，唯一让市场感到意外的经济数据可能是美国第一季度GDP终值表现差于前值， 但是该数据的重要性被掩盖在宽松的认识上。对金银的走势及其不利。

　　3、全球各主要的投行均在上周一发表了有关调低今明年的黄金和白银的最低预期，大 幅下跌的预期以高盛预测黄金会到1050美元为最甚，调低预期的还包括德意志银行、瑞 银、摩根士丹利、法国巴黎银行、瑞士信贷、汇丰银行等等。这些投行预测对金价的下 跌起到了加剧恐慌的作用。

　　4、全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓继续减持至969.501吨；白银全球最大的ETF- iShares的持仓为9905.88吨附近。

　　综合以上基本面的因素看，上周和上月的市场存在恐慌性过度抛售的行为，对于不断 刷新的底部千万不要贸然抄底介入，非农就业数据的考验，需要更多耐心等待。

　　【技术分析】

　　1、金价上月大阴K线收盘，对于本月的走势构成极大的不利，月线指标KDJ尚未触底有 待进一步验证其走势；MACD绿柱加长快慢线趋于零轴之下运行。周K线连续两周大幅下跌 ，期间自从前一周跌破了自1320美元上涨的趋势后，金价的下行打开了空间，跌破1300 美元得到了确认；本周大阴线下跌，尚无明显的超跌反弹显示市场极度疲弱。周线技术 指标KDJ极度钝化处在背离走势中，MACD的绿柱不在加长快慢下极度下行有望进一步触底 。日线指标有严重超买的迹象，下行的空间有限勿过度追空操作。

　　2、白银月线跌破20美元的支持后加速回落，期间最低达到18.18元附近，众多均线指标 空头下行排列，月线指标KDJ尚未触底，MACD绿柱鸭肠，快慢线回落至零轴之下，显示银 价长期走入熊途。周线跌破20美元后打开了下行的空间，形态看不排除测试17美元附近 的可能；周线指标背离K线运行，显示下行的空间不大，技术指标继续钝化和背离有望进 一步限制价格的下行走势。

　　【投资策略】

　　1、黄金在1180(国内TD金239)美元初步构成了一定的支持，可短期在该位附近做短多 ，中长线思路依然是逢高沽空为主，本周的反弹阻力在1280美元附近。

　　2、白银的行情比较弱势，虽然18.18美元(国内TD银3620)构成一定的支持，但是在没 有验证和技术信号共振的前提下，勿轻易中线抄底介入。本周的阻力21美元(3850-3900 )附近，支持在17.5-18美元(3500-3600)附近。