捷凯金融：GKFXPrime：原油市场再掀波澜，加元反转机会或将来临

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美国上周API原油库存增加62万桶，少于预期。这更多是因为上周输油管道关闭造成的影响，对于市场而言，焦点仍然在于伊核协议的谈判进展。原油在陷入调整之际，美元兑加元的汇率或将出现交易机会。

原油对于加拿大的重要性

加元常常被称之为商品货币，主要原因在于加拿大出口产品是以大宗商品原材料为主。


（2019年加拿大出口产品）

以2019年全年出口数据为例，在全部出口产品中，原油的出口占比就达15.7%。加拿大当时出口总金额为4310亿美元，包含原油在内的矿产出口金额就达到了1110亿美元。近四分之一的出口占比意味着加拿大经济几乎是看这些矿产商品的脸色，尤其是原油。


（矿产出口中各商品占比）

油市的任何新闻都会影响到加元的走势，近期的油市焦点当属伊核协议的谈判进展。

有迹象表明美国对伊朗的制裁有望解除，伊朗准备重返全球石油市场。虽然协议达成后，新增石油也只会逐步地流入市场。但是对于其它原油出口国势必造成一定的影响，譬如加拿大。


此外，随着大宗商品的供应链恢复，同时疫情得到有效控制下，消费者支出将逐渐向服务业提升，前期不具有长期上涨基本面的品种如铁矿石，会有所回落。

加载MT4助推器中的相关性交易插件，能看出日内15分钟图上，两者之间呈现高度负相关，达-90%。这意味着近期日内走势上两者几乎是完全相反的走势。


（加元与原油日内15分钟相关性达-90%，来源MT4助推器）

尽管如此，当原油和加元的时间周期放大至日线以上时，两者的走势相近程度就有所放缓。因为对于主权货币来说，货币政策同样主导着加元走势。

美加央行货币政策差异

加拿大央行与美联储在最新一次的利率决议上，采取了显著不同的货币政策。

4月21日加拿大央行利率决议上宣布缩减QE，每周的资产购买规模从此前的40亿元下调至30亿加元。收紧货币流动性的举措进一步加大了加元升值动力，当日加元整体波动高达200点。


（美元兑加元4小时图，来源GKFXPrime MT4）

而美联储在近期利率决议上声称，仍然需要去等待经济数据给出更多信号，才能判断接下来举措。上周美国的通胀数据大幅超出预期，推动美元指数短线拉升，最终还是延续前期的下跌走势。

正如上周汇文所表述的观点，美联储货币政策框架不仅仅看通胀数据，还需看劳动力市场。在劳动力没有充分恢复的前提下，美联储缩减购债的步伐仍将暂缓。


（美国CPI通胀数据）

明日周四凌晨美联储将公布会议纪要，虽然利率决议已经过去一段时间，但是会议纪要中的部分内容依旧值得市场关注。尤其是美联储委员对于经济复苏的看法以及到底怎么才算是暂时的通胀。从美联储的货币政策层面看，美元仍然经疲软一段时期。

多重角度警惕反转

行情走势上看，加元受上涨油价助推，在持续升值14个月后，逐步接近2017年9月份的阻力区域，上周周线更是收出放量十字星。交易者需要警惕本周美元兑加元是否将开启强势反弹上行趋势


（美元兑加元周线图）

在市场情绪极度超卖，并且如此接近历史关键支撑位的时候，交易者更加需要警惕任何基本面上的利空消息。例如上文所提及的伊朗核协议、美元货币政策调整以及加拿大央行的态度。


加拿大央行行长麦克勒姆在近期表示，若加元继续升值，可能会对出口预期造成更大的不利影响，同时也对未来的经济前景以及制定的货币政策产生影响。发言后，美元兑加元一度反弹20点。虽然无法改变整体的下跌趋势，但是给市场释放了一个潜在信号——央行不愿意加元再这样不断地升值。市场需要关注美元兑加元是否将迎来做多机会。