2024-08-20 09:35:58
黄金（XAU/USD）周一在略高于 2500 美元附近交易，巩固了上周五突破阻力创下历史新高后的涨势。对美国经济韧性的疑虑挥之不去、地缘政治紧张局势（尤其是在中东）一触即发以及美元走软（黄金主要以美元计价）都为贵金属提供了支撑。
芝加哥联储主席发表评论后，黄金飙升至新高
芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）的言论重新唤起了人们对美国经济衰退的担忧，黄金在上周五飙升至 2509 美元的历史新高。古尔斯比说，美国劳动力市场和其他一些领先经济指标 "闪烁着警示信号"。其中一个迹象就是信用卡拖欠率的上升。他的话重新唤起了人们对经济衰退的担忧，导致避险资金流向黄金。
周四公布的美国零售销售数据显示，7月份月环比增长1.0%，扭转了6月份下降0.3%的局面，这让投资者开始沾沾自喜。该数据以及低于预期的首次申请失业救济人数帮助平息了对美国经济硬着陆的担忧。然而，芝加哥联储主席的讲话表明，零售销售增长的部分原因可能是消费者的借贷超出了他们的承受能力，这再次引发了人们的担忧，并增加了对黄色金属的避险需求。
美联储预期改变
鉴于近期美国利率前景的变化，黄金的走高有些出人意料。当投资者预期利率下降时，黄金往往会升值，因为黄金是一种无息资产。
上周，市场对未来利率走势的估计发生了很大变化。本周初，投资者认为美联储（Fed）在9月会议上降息0.50%的可能性至少为50%，降息0.25%的可能性为100%。
根据 CME Fedwatch 工具的数据，随着本周的进展，"大幅"降息 0.50%的概率下降到只有 30% 左右，而至少降息 0.25% 的概率仍然是完全定价的。美联储减息 0.50%的几率下降确实对金价造成了轻微影响，但这并没有阻止金价在周五晚些时候飙升。尽管金价反弹和美联储古尔斯比的评论，9 月份降息 0.50%的概率仍在 30% 左右。
周五尾盘的突然反弹也令人吃惊，因为黄金期货市场的投资者持仓数据显示，投资者倾向于看跌而非看涨。大多数大型投资者已经在做多黄金，而黄金多头和黄金期权看涨期权的不均衡配置实际上暗示了市场反向重新平衡的风险。
"黄金市场的几个主要投资群体现在正面临买盘枯竭，而推动金价达到历史高点的论调现在似乎已经过时。仓位冲销的风险达到了今年的最高水平，"道明证券（TD Securities）高级商品策略师丹尼尔-加利（Daniel Ghali）表示。
未来一周，黄金有可能受到一系列因素的影响，包括旨在结束以色列人和巴勒斯坦人之间战争的开罗和平会谈的结果、伊朗与以色列全面开战的威胁是否最终取得成果，以及本周末杰克逊霍尔央行峰会上有关利率的评论。
技术分析：黄金突破区间
黄金（XAU/USD）果断突破了自七月中旬以来的区间顶部，并升至历史新高。突破可能会保持下去，然后上升到2550美元的初始目标，这是通过采用区间高度的0.618斐波那契比率来计算其涨幅。
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