自从耶伦放话“六个月启动加息”以来,美元涨了三周。但是此后美联储并没有再提加息,一直到上周四的议息会议上,美联储改口称结束购债后可能会在相当长一段时间后开始升息,市场乐观情绪消失殆尽,加上非农差于预期的打击,美元指数跌回到80整数关以下。美联储对退出QE出言谨慎可能是对经济前景有疑虑,无独有偶,美国股市和债市反映强烈,纳指和标普500都大跌,十年期国债收益率跌至2.61%。
美联储退出QE对美指没有起到正向作用,而欧央行大谈QE却无碍欧元大涨。上周欧美四连阳,汇价站至1.39上方,不过消息面是传闻欧洲央行已经制作了一个量化宽松计划模型,该模型涉及在一年内购买1万亿欧元证券。这次魏德曼的讲话内容和先前的宽松论调大相径庭,他表示:当前欧元区面临的通缩压力非常有限,对于非常规的政策工具,我们将不得不考虑职权的局限,以及条约的制约。魏德曼又流露出阻挠QE的倾向,因为德国一向不愿承担过多的义务,央行内部互相扯皮的老问题又暴露出来。而这种状态被市场当作利好来炒作。随着汇价的上涨,魏德曼将不得不再改变论调。既怕汇价涨不停,又不愿承担债务,央行内部只能保持动态的平衡,直到经济向好趋势更加明显。欧元的汇价将继续呈现窄幅震荡走势。
本周数据密集公布,美国的零售销售数据、消费者物价指数、营建许可总数等数据或许能改变美元的颓势。欧元区的数据并不支持汇价的强势,3月消费者物价指数即将公布,把市场的注意力重新拉回基本面,而非央行内部无休止的QE之争。此外英国3月消费者物价指数、ILO失业率、澳洲联储和加拿大联储的利率决议也都将对汇价产生显著影响。本周行情值得期待。
建议在1.3890附近做空欧美,目标1.38。