2014-08-25 09:33:55
非美货币一跌再跌，尤其是欧元和英镑几乎没有反弹。从技术面看，符合波浪理论中的交替出现法则——慢涨之后就是快跌。前期欧元和英镑盘升超过1年，中间没有大的调整，现在集中爆发。大多数投资人已经习惯了“温吞水”行情，为变盘创造了条件。让我们再从基本面来解读上周的行情。
上周全球瞩目的杰克逊霍尔全球央行年会拉开序幕，美联储主席耶伦发表讲话，论调偏鸽派，她强调美联储升息的关键标准是“就业市场全面复苏”，尤其强调薪资数据的作用。耶伦还给出两个重要提示：目前货币政策不会简单化；在通胀升向2%的进程中，过快收紧货币可能会阻碍就业市场全面复苏。升息的时点取决于劳动力市场复苏的进展。以现在失业率降速和非农就业人数的增速，市场有理由保留乐观情绪。推动美元上周大涨的理由还有超出市场预期的新屋开工数据、鹰派的7月会议纪要内容，以及极度疲弱的欧元。德拉基在年会上的表态也偏鸽派，但有所不同的是他对欧元的下跌持明确的肯定态度，他强调欧元下跌有益于提振欧元区经济，并且欧洲央行准备采取进一步宽松行动，令欧元空头信心大增。欧元区通胀10个月以来一直低于1%，德拉基称之为“危险区域”，只要这种局面没有改观，欧元即使反弹也只是给空头增仓的机会。
上周三英国央行公布8月货币政策会议纪要，宣布维持0.5%的利率和3750万QE规模不变，英镑顺势下滑。会议中有委员投票赞成利率从0.5%上调至0.75%，并提出支持升息的理由，但付诸实施，还需要更多的数据指引。造成英镑下跌的另一个原因是，上周二公布的英国7月消费者物价指数意外回落，这可能和疲弱的薪资增长水平有关，在很大程度上抵消了升息的论调的积极影响，令英镑前景更趋悲观。此外，澳联储8月货币政策纪要显示澳洲经济前景存在很大的不确定性，澳元前期小幅下跌已消化了利空，上周有企稳迹象，但从中线看，海外资金的净流入只能使澳元走势相对稳定，但无法彻底扭转颓势。
本周行情承接上周的趋势，非美货币继续弱势调整。重点关注欧元区8月CPI初值和美国第二季度GDP修正值，欧洲央行可能推出新的宽松措施来应对通缩。此外，俄乌边境局势又一次恶化，如果双方动武，则利空欧元。建议在数据公布后入场操作，如果8月CPI表现好于预期，投资者可参与欧元的反弹行情，但须注意在1.34附近获利了结，在1.35附近可中线做空。
