季峥：11月29日市场评论      

  要闻点评：

  1、美国参议院共和党人推动本周对税改案投票取得重大进展，为特朗普税改举措年内落地增添希望，美股向新纪录进发。

  美国参议院预算委员会以12票赞成、11票反对通过了共和党提出的税改议案，将递交给参议院全体表决。这意味着，共和党人向本周就税改议案在参议院投票迈出关键一步，有望今年底以前通过对美国企业和个人减税的立法。

  The Hill等美国媒体指出，此次参议院预算委员会投票中，两位曾对税改议案表示担忧的关键共和党议员Ron Johnson和Bob Corker都投了赞成票。此前Johnson认为议案对小企业帮助不够，Corker担心它扩大政府预算赤字。

  点评：税改进程对美元指数有直接的影响，随着昨天参议院预算委员会通过共和党提出的税改议案，美元指数出现企稳反弹。美元短线有机会进一步反弹。

  2、对于原油多头来说，需要关注的重点除了美国原油产量之外，还有一个关键点：用于对冲下跌风险的套保仓位。

  不幸的是，在油价自9月以来大幅上涨20%之际，套期保值头寸也随之激增，甚至创出了历史最高纪录。

  美国媒体援引能源咨询公司Wood MacKenzie Ltd.的研究报告结论称，根据对33家企业的分析，用于套保的新增合约在三季度同比暴增147%，相当于每日为89.7万桶原油做了对冲。这是Wood MacKenzie自两年前追踪相关数据以来的最大增幅。

  渣打集团也在近期发表的研报中称，过去三个月，原油对冲仓位大幅增加，为明年的产量做对冲的套保盘过去三个月增加了29%，新增头寸的规模是三季度到期套保仓的两倍多。

  石油生产商担心油价下跌，因此在期货及期权市场做套期保值操作，即押注油价下跌，以此在价格走低时用金融市场的收益弥补现货市场的亏损。

  点评：随着油价处于最近两年高位，页岩油产商在目前价格已经有利润。为了防止价格下跌，造成运营损失，在目前价格位置有大量的卖盘，对油价上行构成中线压力。

  走势点评：

  昨日黄金高位小幅度震荡，全体波动7美元，小十字星报收。典型的进入年尾之后的走势特点，就是大部分时间温吞水波动，加上间歇的突然波动，比如昨天晚上的白银就是如此。黄金趋势上继续偏多。但是考虑到美元指数日内有望延续反弹，黄金可能日内维持震荡为主。下方的支撑1288、1284美元附近，压力1298-1300美元，可以考虑区间交易。建议1287美元附近做多，止损1282，目标1292-1294美元附近。或1296美元附近做空，止损1301，目标1290美元附近。

  昨日白银亚欧盘高位小幅度震荡，在美盘出现暴跌走势，长阴线报收。市场没有太多消息，典型的进入年尾之后的走势特点，就是大部分时间温吞水波动，加上间歇的突然波动，昨日白银暴跌和铜大跌有关系。白银技术上有走弱迹象，但是考虑到年尾的特点，所以要继续观察下跌的持续性如何。但是震荡或震荡偏弱的概率比较大。建议16.95美元附近做空，止损17.10，目标16.80-16.75美元附近，昨日白银空单止盈，如果按照机会做多的话，可以反弹过程中保本出场。最近一个月的统计数据显示，笔者的白银策略的成功率和成交率明显高于黄金。

  昨日美原油周一长阴线下跌以后，周二延续跌势，小幅震荡，小阴线报收。消息面上，有关于美原油套保消息利空油价。中线而言，笔者倾向于认为基本面上继续上行压力比较大。技术面目前调整没有结束迹象。昨日的空单策略完美止盈。昨日冲高反弹以后，亚盘延续跌势，建议空单操作。积极可以亚盘57.80美元附近短空，止损58.10附近，目标57.40附近。稳健的则可以在58.00美元附近挂空，止损58.40，目标57.50-57.40附近。

  昨日美铜延续下跌走势，阴线报收。在连续两天的大跌，短线已经有比较明显的超卖迹象。技术上存在反弹要求。不过目前仍定义为超跌反弹性质。反弹到高位可以做空。目前支撑3.0950和3.0850美元附近，压力3.1200、3.1350，建议3.09-3.08美元附近做多，止损3.07，目标3.11-3.12美元。或3.12-3.13美元附近做空，止损3.14，目标3.10美元附近。