季峥：1月12日市场评论

  要闻点评：

  1、欧洲央行在上月会议中按兵不动，不过今日公布的当时会议纪要显示，其可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引，以反映经济增长前景的改善。

  会议纪要提到，“与货币政策立场以及前瞻指引各个维度相关的措辞，在下一年年初可能要重新审视。”“大多数人认为，对外交流需要逐步改变。”

  在12月会议上，欧洲央行选择按兵不动，不过上调了2017~2019年GDP增速预期，对2020年通胀率作出的首次预测为1.7%，与“接近但低于2%”的政策目标仍有一段距离。

  在那之前，欧洲央行在去年10月的政策会议上表示，维持三大利率不变，但是将月度购债计划从600亿欧元削减至300亿欧元，起始时间为2018年1月。

  今日公布的12会议纪要中提到，欧洲央行决策者认为，他们关于未来利率路径的表态将更加重要。这也意味着，购债作为一种货币政策工具的重要性正在减小。

  点评：周四公布的当时会议纪要显示，其可能考虑在2018年初逐渐调整前瞻指引，以反映经济增长前景的改善。这刺激欧元大涨。其实该消息内涵还是比较温和的，但是欧元大涨，说白了市场对于欧元有比较强的买入意愿。

  2、德国联邦统计署周四公布的数据显示，德国经济在2017年同比增长了2.2%，创出2011年以来最快增速，比2016年1.9%的增速显著加快。

  不过，即使这样的经济表现也让分析师们略感失望，他们之前的预期可比这个高（2.3%）。但如果经过日历调整，则德国去年的经济增长了2.5%，同样为六年最高。

  好消息不止这一个。联邦统计署数据还显示，德国2017年预算盈余384亿欧元，其占GDP的比例为1.2%，创历史新高，前值为0.8%。这已经是该国连续四年实现财政盈余。

  去年德国经济的增长动力主要来自于国内消费增长，投资水平也处于相对高位。

  较低的失业率帮助提振了国民的消费开支。德国联邦统计署确定， 全德就业人口数量创出了1990年东西德统一以来的最高水平。本月初，联邦劳工署公布的数据显示，德国12月失业率为5.5%，创出了纪录低位，失业人数连续6个月下降。

  点评：作为欧元区经济的领头羊，德国经济持续走强，利多欧元。同时也意味着，2018年欧元区经济整体会有比较强的表现。

  走势点评：

  昨日受到消息刺激，美元出现较大下跌，因此黄金企稳反弹，小阳线报收。所以从目前黄金表现来说，美元指数的走势还是非常重要的。原来判断美元有机会反弹几天之后下跌。但是昨天美元下跌之后，我判断美元跌势可能延续。这样的话，黄金震荡上行的机会较大。我们看到昨天黄金虽然有所上涨但是涨幅不大。说明黄金昨天整体还不算强势的状态。但是如果美元进一步走弱的话，黄金有机会走强。黄金的技术走势目前收盘于5、10日均线上方。仍处于上升趋势中震荡态势，暂时并没有显示强势特征，操作上考虑低多为主。建议1220美元附近做多，止损1215，目标1226-1228美元附近。

  昨日受到消息刺激，美元出现较大下跌，因此企稳反弹，低位十字星。所以从目前白银表现来说，美元指数的走势还是非常重要的。原来判断美元有机会反弹几天之后下跌。但是昨天美元下跌之后，我判断美元跌势可能延续。这样的话，白银震荡上行的机会较大。但是白银昨日收十字星，本身走势不强。且价格位于5、10均线下方，所以金银强度还是有差异。日内倾向于震荡走势，操作上考虑区间交易。建议16.92美元附近做多，止损17.82，目标18.07美元附近。或17.15美元附近做空，止损17.25，目标17.00美元附近。

  昨日美原油再创2年以来的新高，最高64.77美元附近，但是凌晨开始回落，以长上影线的小阳线报收，K线为射击之星，短线见顶意味比较强烈。不过这比较有可能是上涨幅度过大的一次技术性调整。目前5日均线价格在63美元附近应该有一定支撑，更强的支撑在62.50-62.30美元区域。日内操作上如果出现反弹可以做空。如果在63.50-63美元区域出现企稳迹象也可以做多。建议63.20美元附近做多，止损62.80，目标63.70美元附近。或64美元附近做空，止损64.50，目标63美元附近。

  昨日美铜出现震荡下行，小阴线报收，但是也有500点的波幅。铜价一方面受到5日均线和20日均线的支撑，目前位置在3.2250美元附近。另外一方面3.2550和3.2750美元附近有较强压力。整体研判铜为震荡走势，亚盘到欧盘有一定反弹能力。日内亚盘建议3.2320美元附近做多，止损3.2120，目标3.2520附近。或3.2600附近做空，止损3.28附近，目标3.2400美元附近。