2014-07-08 10:33:36
上周非农数据证明美国经济进一步转强也激发起市场对于美联储（FED）可能更早收紧货币政策的讨论。美国独立日假期的到来，市场波动性又回到低位，相对沉寂的市况也宣告美国夏季休假高峰期的到来。年初时，众多投行就根据欧美两国的经济基本面判断美元将在2014年开启牛市。但是半年过去了，美元指数几乎依然低位震荡。美元低位未起的关键因素之一，目前市场的行情几乎是历史波动率低位。缺乏足够的资金来推动行情直接导致了不上不下的行情一直主导市场。这种情况可能需要美联储给出明确的加息预期或者时间表才能改变。未来几个月如果美国数据继续能保持现有的强劲势头，并且通胀也同步抬头的话，今年下半年的美联储决议可能就有看点了。但是作为传统低波动率的季节，外汇市场在7、8、9三个月通常不会有显着的“大行情”出现。罕见的低波动率加上传统的低波动率季节，美联储会议纪要否引发市场期待中的美元大行情是存在一定疑问的。美联储（FED）将于本周三公布上次政策会议纪要。在该次会议上，美联储表示相信美国经济正处于复苏轨道，并暗示明年开始的升息步伐会稍微加快。众位美联储官员们也将在本周陆续发表讲话，美联储新上任副主席费希尔（Fischer）的态度尤其惹人关注，而会议纪要的影响可能因为强势非农数据的发布而逊色不少。这也意味着，美联储明年上半年加息的预期可能造成短端债券收益率的上浮，市场会针对任何蛛丝马迹作出回应。美联储6月会议纪要主要看下委员们对于劳动力市场、通胀压力、加息时点和更低的均衡联邦基金利率这些问题上的不同态度。总的失业率（就是媒体报道的那个）已经降至了6.1%，比起上次美联储开始紧缩周期时的失业率仅高出了0.5%。那时是在2004年中，当时美国失业率为5.6%。但是，美联储官员仍对就业市场感到担忧，例如，有些美国人目前是在做兼职，但其实他（她）想做全职。而更为广泛的美国U6失业率为12.1%，仍较2004年中高出2.5%。美国失业率在下半年的全面改善将令美联储更接近升息时点，并对美元构成进一步支撑。”
欧洲央行行长德拉基（Mario Draghi）周一（7月7日）在与希腊财长哈杜维利斯（Gikas Hardouvelis）进行会谈时表示，希腊近期在改革措施的进一步推进力度上已有所放松，而这是相当值得警惕的状况。此前，欧盟官员曾一度透露，基于当前的状况，希腊有可能需要在日后请求新一轮的国际财政援助措施，但德拉基则对此未置可否。而对于德拉基日内对希腊进一步改革进度所作的抨击，欧洲央行官员也拒绝加以进一步的评述。
美元兑日元在周一再度跌回到102整数关口下方，使得上周非农数据之后汇价的涨幅被尽数回吐。作为和非农同步率最高的品种，美元兑日元冲高回落依然值得关注。强劲的非农帮助10年期美债收益率大幅回升，但是依然未能帮助美元兑日元回到102.40/70上方，汇价延续了过去数月的震荡行情。2014年2月至今美元兑日元一直交投于100.75-104.10的区间之内，汇价一旦再度走低，也将暗示美联储在短期加息的可能性减弱。多头需要重新回到102.80上方交投，才能暗示形成，并有望展开更多的反弹。本周美联储将公布上月的会议纪要，市场正在等待分析美联储换血之后的货币政策倾向。如果传递出鹰派讯息或者暗示的话，美元兑日元以及美元指数均有望更进一步。
今日公开操作建议仅供参考：
欧美：欧美反弹做空，可在1.3660附近买入止损在1.3705以下灵活把握盈利
镑美：可在1.7070到1.7170这个区间高沽低渣有效突破40点以上止损灵活把握盈利
澳美：可在0.9310到0.9440这个区间高沽低渣有效突破45点以上止损灵活把握盈利
美日：回调轻仓做多，可在101.20附近买入止损在100.80以下灵活把握盈利
黄金：先上涨可以做空，可在1332.0附近卖出止损在1339.0以上灵活把握盈利
今日需要关注的经济数据：
日本 5月经常帐
德国5月贸易帐
英国5月工业产出
巴黎欧洲金融市场协会金融论坛（至7月9日）
欧元区财长会议
