朱琪：通胀逼欧上调利率 复苏低迷英镑不变

　　[汇评]

　　昨天的外汇市场都聚焦于欧洲央行和英国央行的利率会议结果，在公布结果和央行行长讲话之间，欧元经历了大起大落，具体来分析：

　　1． 昨天欧洲央行则宣布上调指标利率25个基点至1.50%，以抑制对欧元区购买力造成威胁的通胀压力。但起初特里谢并未就进一步加息发出明显信号，并警告称欧元区经济增长步伐略微放缓，令欧元一度重挫。对于通胀前景，其预计未来几个月欧元区通胀率可能仍将处于明显高于2.0%的高位。同时，在生产过程的前期，通胀的上行风险也依然清晰可辨，这一上行风险主要来源于能源和商品价格。鉴于物价稳定面临的上行风险，进一步调整目前的宽松货币政策是有理由的。近期各项调查及数据显示，第二季经济虽持续成长，但步伐放缓；第二季成长降温则已反映出第一季的强劲成长有部分是受到特殊因素影响。

　　2． 昨天英国央行宣布维持在纪录低点0.5%不变，同时维持量化宽松总额于2,000亿英镑不变，这一决定意味着关于英国复苏低迷的忧虑盖过了通胀率高于目标的影响。其中，英国央行委员会以7:2的投票结果维持利率水平在0.5%不变，以8:1通过维持量化宽松规模不变。英国央行最新的会议纪要显示货币政策委员们已经放弃了短期升息。在今年年初时分，投资者预计英国央行今年至少将升息3次，而目前投资者们更倾向于认为央行将在2012年中期之前把利率维持在纪录低位，甚至将可能推出宽松政策，因严苛的撙节措施对经济成长产生了不利影响。

　　3． 昨天美国堪萨斯联储主席霍恩表示，随着美国经济持续复苏，美联储(FED)应放弃"一段长时间"措辞，升息至1%。其表示，美国经济正在改善，且将持续改善，继续保持零利率水平将使经济在获得动能时面临突然和不稳定的收紧货币政策的风险。若长期维持低利率是有很大风险的，政府应该停止向华尔街承诺低利率；如果持续有迹象显示通胀正在上升，将会更大的刺激美联储撤走一些宽松政策。同时，赤字计划可能会降低实际利率，零利率和高财赤无法持续，为下一轮问题创造了条件，因此目前进行的赤字协商非常关键。

　　从整体走势来看，美元与非美之间仍处于震荡整理，且已比前期表现活跃，其中以欧元/美元相对波动幅度较大。

　　欧元方面：欧元在大幅回落后强劲反弹，但未突破10日均线阻力，MACD日图呈盘整之势，建议短线在1.44附近卖出欧元为主，预计今天欧元波幅在1.428-1.444之间。

　　日元方面：日元维持窄幅整理，短线已跌至盘整区间低位，即81.2水平，建议短线可考虑在这一位置买入日元，止损81.6，目标80.5，预计今天日元波幅在80.5-81.2之间。

　　英镑方面：英镑连续三天下挫，已跌至1.60整数关口下方，KDJ指标未出现反弹迹象，建议中线可考虑在1.595附近买入英镑，预计今天英镑波幅在1.592-1.602之间。

　　澳元方面：澳元在63日均线受到支撑后反弹强劲，已接近上周高点1.0789，MACD日图显示上升不变，建议持有，预计今天澳元波幅在1.068-1.08之间。

　　瑞郎方面：瑞郎保持于10日均线上下波动，RSI指标处于50中性水平，短线方向不明，建议观望为主，预计今天瑞郎波幅在0.835-0.85之间。

　　加元方面：加元在63日均线受到较好支撑反弹，大幅上升一度突破短线高位0.958，建议中线持有，短线可先获利了结，预计今天加元波幅在0.956-0.966之间。

　　[金评]

　　昨天现货黄金在短线高位持稳，主要是美国经济数据好于预期，欧洲央行力挺葡萄牙，市场风险偏好改善。但要提醒的是，欧洲央行行长特里谢表示，欧洲央行暂停对葡萄牙的最低信贷标准，暂停评等的举动将直到进一步通知为止。今晚美国将公布非农就业数据，对市场影响较大，据昨天公布的民间就业服务机构报告显示，6月ADP民间就业人数增加15.7万人，远高于分析师预期的增加7.0万人；以及美国7月2日当周初请失业金人数下降1.4万人，至41.8万人，预期为42.0万。从技术图形上来分析，现货黄金连续四个交易日上扬，且5日均线已调头向上穿越10日均线，建议持有，预计今天现货黄金波幅在1522-1538美元/盎司之间；AU(T+D)短线在63日均线上方持稳，MACD日图显示有明显上升迹象，建议持有，预计今天AU(T+D)波幅在316.8-320.8元/克之间。