2015-12-14 16:51:35
亚汇网讯，从日本政府调整企业税刺激通胀和经济增长前景开始，日本企业意志成为市场分析日元行情和该国基本面的一条重要线索。认真来说，市场真正开始对企业意志开始表示重视需要追溯到日本央行和政府对薪酬增长的强调。随着国际商品市场疲软导致该国通胀回升放缓，企业意志的影响范围已经扩散至通胀和整体经济复苏前景。
具体说，日本政府和央行对薪酬增长的关注本身就是对企业意志的一种强调，换一种说法是对日本企业资本支出的关注。
在受到全球关注的通胀指标中，PPI数据一直是央行和投资者关注的重点之一，而该数据则与企业资本支出密切相关。若大的经济环境不理想，而央行政策无意于政策干预低通胀，则企业资本支出不可避免的会出现萎缩，反之企业支出扩张。
在经济数据反映日本企业资本支出前景黯淡之后，该国政府推出了降低企业税的财政刺激政策，重新提振了日本通胀明年如预期达到2%的信心。
但即使有了政府财政政策的干预，日本企业似乎对该国通胀增长的前景并不看好。日本企业对价格预期的调查表明他们并不看好通胀回升的前景。企业调查预计一年后的通胀水平为1.2%， 三年后的为1.4%， 五年后的为1.5%。
从短观报告到通胀预估，数据面给日元带来的是一个微妙的转折，表明数据面很难成为日元低位反弹的牢固支撑。而当前的日元反弹调整，部分受惠于日本国内部分经济数据的改善和美元指数的高位回调，部分则是受惠于日本央行的淡定态度。
日内揭晓的日本的短观调查结果正面让担忧日央行进一步宽松的投资者落下心头大石，几年将成为日本央行十年来首次全年维持货币政策不变的一个时期。而本周美联储12月决议若如期宣布加息，日本央行的量化宽松后的观望期可能提前结束。
分析认为，倘若今年日央行再无采取任何行动，日央行将会表示其成功的实施了适当的有效的宽松政策提高了通胀。但日元基本面分析从总是央行政策意图到重视企业支出意图，日央行对市场的干预空间收缩的现状可以窥见一斑。
美元兑日元日线图
美元兑日元因上周的美指回调而出现下行，日本经济数据令人意外的利好在日元反弹过程中同样功不可没。目前美联储12月决议临近，加息概率在90%以上，美日回调空间受限，目前在120.00上方寻得支持，有可能恢复上行，上方阻力关注前期支持122.50，支持则关注120.00整数位。（编辑：何洛书，亚汇网原创内容，转载请注明出处！）
