2024-02-02 11:27:01
刚刚过去的1月，澳元兑美元经历了11年来表现最差的一个月，是仅次于日元的第二疲软的主要外汇货币。因为交易员缩减了今年美联储几次降息的押注，美元从12月份的低点反弹，并迫使澳元兑美元1月下跌3.5%。
澳大利亚第四季度CPI的下降速度快于预期，投资者更早地押注澳洲联储最早可能在5月降息。根据澳洲联储的现金利率期货曲线，5月份降息的几率上升到80%，7月份降息的可能性现在已经完全反映在价格中。
澳元兑美元市场展望
1）市场押注澳央行降息概率下调
澳洲联储下周降息的可能性微乎其微。不过，第四季度疲软的通胀报告可能会在澳洲联储的声明中被提及，如果交易员认为澳洲联储正在接近温和的“支点”，这可能会引发澳元的抛售。
澳大利亚月度CPI报告可能会影响4月份发布的第一季度CPI报告的预期，进而改变3月份降息的押注。CPI数字越快接近2-3%的CPI目标，数据越可能会对澳元构成压力，使澳元兑美元更接近0.6000。
2）澳元/美元的季节性
澳元/美元走势一直具有明显的季节性。在1月份回落之前，澳元在12月份强劲上涨(圣诞老人的反弹)。在过去的53年里，澳元/美元在1月、2月和3月的平均回报率为负，在1月和3月有58%的时间收低。然而，虽然2月份平均回报率为负，但实际上有近58%的时间收高，这表明看跌的月份超过了积极的月份。在上涨年份，2月份的平均涨幅为1.9%。在下跌年份，2月份的平均跌幅为-2.8%。
3）澳元/美元期货空头重新进场
自2021年6月以来，大型投机者一直在净做空澳元期货。然而，近几个月空头头寸的结清似乎将出现逆转，空头将重新进场，多头敞口也将减少。鉴于净空头敞口似乎没有达到极端情绪，这表明澳元/美元在未来几周有进一步下行的潜力。
4）澳元/美元连续四周走低
澳元兑美元连续四周走低，这周有可能是第五周走低。不过，从统计数据来看，这可能会增加小幅反弹的可能性，因为看跌序列往往会在第四周或第五周左右逐渐消失。同样值得注意的是上周形成的周内看跌，尽管联邦公开市场委员会会议没有预期的温和，但澳元兑美元仍守在周期低点上方。
鉴于美联储相对于澳洲联储的鹰派态度，投资者倾向于在小幅反弹时卖出。下一份疲软的就业和通胀报告可能会帮助澳元兑美元跌破0.6500。值得注意的是，1个月隐含波动率区间显示，2月底价格有68%的可能性落在0.6390 - 0.6760之间。
5）美联储降息预期
2024年1月FOMC会议声明显示美联储维持联邦基金利率目标范围在5.25%-5.5%，已经连续四次暂停加息，与市场预期基本一致，近期所公布的经济、就业和通胀数据，显示美国经济依旧韧性较强，通胀控制得当，但是距离2%的通胀目标仍有距离，美联储仍在通过“偏鹰”的表述管理预期，而实际行动已经逐渐“转鸽”，降息进一步提上日程。
据路透社报道，这是美联储连续四次会议维持利率不变。本次暂停加息的决策得到了美联储联邦公开市场委员会投票委员全票赞成，暂停加息也符合市场预期。其实，市场对于美联储1月暂停加息的决定，已有充分预期。在议息会议前夕，芝商所利率观察工具FedWatch显示，期货市场认为，今年1月份美联储连续第四次维持利率不变的概率高达近98%。
FOMC 仍希望静观其变，这是一个信号，表明其具有非常、非常强烈的鹰派倾向。 当有疑问时，等待而不是减息“似乎是FOMC的想法。 联储局是否过于鹰派？ 毕竟，高利率也有负面影响。 不过，最终，美联储鹰派的形像在未来可能价值不斐。 如果每个人都相信美联储从根本上致力于物价稳定，那么未来就没有必要过度调整利率。 换句话说，那些担心最近一段时期的高通胀导致人们对美联储永远失去信心的人可以放心了。 联储局目前正努力重拾信心。 这是周三美联储决议和沟通发出的美元正面讯号（而不是0.25个百分点或更少的美元利差）！
澳元/美元最新技术走势预测
澳元/美元进一步下跌可能会促使澳元/美元重新测试其2024年的水平0.6508（2月1日），该水平受到100日移动均线（0.0.6529）和2023年12月低点附近的支撑。 在2023年底部0.6270（10月26日）之前，从这里开始的进一步走弱应该不会有任何意义上的支撑，然后是整数水平0.6200，所有这些都在2022年低点0.6169（10月13日）之前。
上行方面，在55日移动均线0.6644处存在短暂障碍。 该区域的突破可能会激发该货币对向2023年12月的高点0.6871（12月28日）起航，然后是2023年7月的顶部0.6894（7月14日）和2023年6月的峰值0.6899（6月16日），就在关键的0.7000之前。
机构观点
1、德国商业银行：澳洲央行采取更鸽派的基调可能会进一步施压澳元
德国商业银行的经济学家分析了澳元的前景。季度增幅比上一季减半，季度年增幅为0.6%，目前符合澳洲联储2-3%的通胀目标。 因此，难怪市场开始预计会有更大幅度的降息，澳元也因此承压。 澳洲央行可能会在下一次声明中采取更鸽派的基调，再加上通胀预期下降，这可能会给澳元带来进一步的压力。 不过，接下来的通胀数据，尤其是2024年第一季度的通胀数据，将是采取进一步行动的关键。 在此之前，澳元/美元可能会比以往更加依赖美国方面。 如果正如我们的经济学家所预期的那样，美国经济出现温和衰退，而美联储在未来几个月内开始降息周期，那么我们应该会再次看到澳元/美元更高的汇率水平。
2、荷兰合作银行：澳元兑美元未来一个月可能维持在目前水平0.6600附近
荷兰合作银行经济学家分析了澳元的前景。市场猜测澳洲央行的最新预测可能意味着，CPI通胀率恢复到目标值所需的时间可能比之前估计的要长一些，市场利率暗示澳洲央行在政策上可能会比美联储或欧洲央行更加鹰派。乍一看，这应该会对澳元/美元构成支撑。 然而，我们认为，市场可能会继续消化美联储今年上半年降息的预期。 这显示近期美元仍有走强的空间。我们仍预测澳元/美元未来一个月可能维持在目前水平0.6600附近。预期澳元/美元年底将趋向0.7000。
3、丹斯克银行：相对利率和经济成长将拖累澳元
澳元/美元2023年底的涨势在2024年初减弱。 丹斯克银行的经济学家分析了该货币对的前景。随着澳洲领先指标坚定地指向下行，而美国经济数据仍保持稳健，我们预计相对利率和经济成长将在未来对澳元/美元构成压力。澳元/美元仍牢牢受制于全球风险情绪，其中通胀和降息前景仍是关键驱动因素。我们普遍认为，美联储将选择更渐进的降息步伐，这将成为美元的支撑因素。 我们维持向下倾斜的预测展望不变。
（亚汇网编辑：小七）
