脱缰美元血洗市场 格局大变投资什么？

  美国大选“黑天鹅”之后，金融市场发生了“翻天覆地”的变化：美元一飞冲天、金价持续暴跌、债券市场压力山大。

  甚至此前换美元投资美国的资产的投资者也不是赢家，前脚赚了美元汇率，后脚就已陷美股、美债、甚至美国楼市当中。

  隔夜美股市场上，受美联储主席耶伦在国会的证词亲承加息或很快到来影响，再加上同日公布的美国CPI、初请以及新屋开工数据均表现靓丽，美元指数一路攀爬进一步攻克了“101高地”。

  周五(11月18日) 亚市美元指数刷新101.32的13年半高位。欧市盘前疯狂继续延续，美指已再创101.3686新高。

  值得一提的是，在隔夜美联储主席明确表露加息渐近后，联邦基金利率期货合约显示美联储12月加息概率达到96%。持续攀升的加息预期，势必助涨美元，或使之成为美联储12月货币政策会议前整个市场的仰望的焦点！

  如果美联储启动加息，将引发全球资金进一步涌向美元资产，把美元指数推向更高点，或触发全球金融大动荡。

  BIS在周二发布的报告中称，美元已经取代VIX波动率指数成为了新的衡量风险偏好的恐慌指标。

  回顾历史，美元指数一旦突破100，金融危机就魅影相随。现在黄金接连大跌、非美货币节节败退、债券收益率被迫飙升，随着美元指数的走高，其他各种资产也是步步惊心。市场呈现出每次重大危机出现之前的态势，前车之鉴，投资者不得不警惕。

  耶伦力挺加息，“补刀”市场

  美联储主席耶伦的国会证词，一改此前鸽派形象，力挺年底升息。

  耶伦指出，美国经济向着美联储的既定目标取得了非常好的发展，提升联邦基金利率将很快变为合适的举动。耶伦并强调，加息可能会来得相对较快，因为实行紧缩货币政策等待的时间太长会带来危险。

  这是截至目前，耶伦在公开场合发表的有关加息的最为鹰派的讲话。

  受此刺激，各大市场逼近临界边缘。隔夜标准普尔500指数上涨，距离历史收盘最高仅差3点；国际现货黄金周五(11月18日)亚市盘初进一步下挫触及1205.95美元/盎司的5个半月低位，逼近1200美元的整数关口；欧元/美元惊现史上第二次连跌9日的情况，上一次是雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭之时。

  不过耶伦也承认，新任总统特朗普推进其计划将给未来带来不确定性。她还重申了央行决策者的共识，即不受政治影响对央行工作至关重要。

  路透报道称，在被一位委员问及特朗普曾称要“换掉耶伦”问题时，耶伦表示，“我的任职是得到参议院批准的，这个四年任期将在2018年1月底结束，我全心全意希望任职届满。”从而使得外界对她承压辞职的揣测画上句号。

  约翰霍普金斯大学经济学教授、前美联储经济学家Jonathan Wright表示，“12月加息可谓是板上钉钉，除非未来的就业数据或金融市场出现显著的意外。但是，收紧的步伐可能继续极其缓慢，因为联邦基金利率届时距离FOMC估计的中性利率只有不到一个百分点了。”

  30年前历史重演？

  对于美元当前的涨势，有分析认为与特朗普的胜选脱不了干系。

  美国大选后，做多美元似乎成为汇市达成共识的一项最佳交易。特朗普的大规模财政和基建支出极大地提升了市场对美国经济和通胀前景的乐观预期，使美国资产受到青睐，

  从美元指数的长期历史图形看，目前一些业内人士正猜测美元可能重演30年前的历史。

  放在历史的大背景下，美元此轮上涨仍然十分温和，尤其是相较于1978-1985年和1995.07-2002.02的两轮升值周期。

  不过也有观点认为，特朗普身上有美国前总统里根(美国人心目中最伟大的总统之一)的影子。特朗普宣称推行减税、大规模财政刺激等经济政策与里根时期类似，当时一系列的强效政策直接推动了美元的上涨。

  而如今，不仅是“特朗普新政”形似里根，美联储也和当时一样到了加息关口！总统特朗普与美联储主席耶伦又将打出怎样的组合拳？

  德意志银行指出，当前类似里根执政期1983-84年时的市场波动，美元兑新兴市场货币和发达国家货币走强，美元有望走出类似里根执政期1983-84年时的行情。该行称，如果标普指数在1991年6月低位获得支撑，这将是个关键信号，即需要重新关注大规模财政刺激。

  尽管里根时代与现下的情况并不完全一致，里根是为了应对1970年代的高通胀，如今美国则面临低通胀，野村证券G10外汇研究全球主管Bilal Hafeez称，但是在日本、欧洲加码宽松的背景之下，美国有望推出更多财政政策，从而促进经济增长、推动利率上升，这无疑是于美元有利的。我的意见是，美元将在所有这些因素的推动之下走强。

  强势美元，重压之下投资哪里？

  美元汇率大涨，人民币汇率也是承压下行。来自中国外汇交易中心的最新数据显示，今天，人民币中间价再次下调104个基点，报6.8796，突破2008年6月20日以来的最低水平。

  有投资开始产生手中资产贬值的恐慌，兑换美元风气盛行。事实上，仅以美元作为衡量人民币的标尺是一种错误认识。

  面对近期的人民走软，央行旗下《金融时报》表示，虽然最近人民币对美元走低，但在这段时间里人民币对一篮子货币汇率实际上是上涨的。

  美元既成烫手山芋，不妨转战去其他人民币具相对优势的市场，比如可以抄底英镑、掘金欧洲。

  世邦魏理仕剔除了个人购房的数据显示，自英国脱欧公投以来，中国买家已经在英国掷下了6亿英镑。中民投斥资8,450万英镑，买下了法国兴业银行的伦敦总部。万科斥资1.15亿英镑，将Mayfair的写字楼Ryder Court收入囊中；建滔化工上个月用2.71亿英镑，买下了伦敦金融城的Moor Place.

  “许多观望了多年的投资者现在开始向我们咨询信息，”第一太平戴维斯跨境投资业务主管PlcRasheed Hassan称。“他们一夜之间冒了出来。虽然收益率小小打了折，但现在汇率可是给了个大折扣。”。

  相对于英镑狂贬后在英国形成的投资抄底点，一个近在眼前的市场就是著名的估值洼地。