2024-05-18 20:34:56
美元的每周表现几乎完全是由4月份消费者价格指数（CPI）衡量的美国通胀数据的发布推动的，这再次证实了美国经济中反通胀趋势的持续。
尽管本周早些时候生产者价格指数（PPI）带来了积极的惊喜，但投资者似乎加快了对美联储在未来几个月降息的信心，9月是最有可能的选择。
根据芝加哥商品交易所集团的FedWatchTool，当月美联储基金目标区间（FFTR）较低的概率徘徊在70%左右。
与市场和投资者似乎认为的相反，大多数美联储官员在谈到美联储宽松周期开始的可能性上升时表现出了极大的谨慎。
也就是说，美联储副主席菲利普·杰斐逊（永久选民）周一辩称，在一个原本健康的经济中，央行应该维持目前的货币政策，直到通胀明显回落到2%的目标。美联储主席杰罗姆·鲍威尔还表示，他预计通胀将像去年一样持续下降到2024年，尽管在第一季度物价上涨速度快于预期后，他的信心有所减弱。随后，明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡利（非选民）重申了他对当前货币政策限制程度的不确定性，暗示在央行行长评估通胀时，借贷成本“可能需要保持一段时间”。最后，纽约联邦储备银行行长JohnWilliams（永久选民）对最近疲软的消费者通胀数据表示欢迎，但表示这一积极发展不足以证明很快降息是合理的，而克利夫兰联邦储备银行总裁LorettaMester（选民）表示，维持当前的政策水平将有助于将仍然居高不下的通胀率带回2%的目标。
在美国货币市场，美元最近的表现恰逢美国收益率在不同时间段内再次出现下跌趋势。这是在宏观经济背景不变的情况下发生的，这表明美联储今年剩余时间可能只降息一次或不降息。
从G10央行更广泛的利率轨迹和通胀动态来看，预计欧洲央行（ECB）将在北方夏季降息，英格兰银行（BoE）可能紧随其后。然而，美联储和澳大利亚储备银行（RBA）预计将在今年晚些时候开始宽松政策，可能在第四季度。
在接下来的一周里，关键事件将是联邦公开市场委员会会议记录的发布，以及5月份制造业和服务业PMI的初步读数，所有这些都将伴随着美联储利率制定者的进一步评论。
美元指数的技术分析
下行压力的增加可能促使美元指数（DXY）重新回到5月低点104.08（5月16日），这一区域受到临时100天SMA的支撑。再往南，周内低点为103.88（4月9日），高于3月底102.35（3月8日）。更深的回撤可能会导致该指数测试12月低点100.61（12月28日），领先于心理障碍100.00和2023年底部99.57（7月14日）。
相反，牛市可能会促使重新测试2024年的峰值106.51（4月16日）。超过这一水平可能会鼓励向11月的高点107.11（11月1日）迈进，就在2023年的高点107.34（10月3日）之前。
从更广泛的角度来看，只要DXY保持在200天SMA之上，普遍的看涨倾向预计就会持续。
（亚汇网编辑：林雪）
