美元每周预测：关注点转向鲍威尔和非农就业数据

  距离2024年顶部越来越近

  美元指数（DXY）显示，本周美元终于突破了106.00这一关键关口，这是自5月初以来的首次。 事实上，由于美联储（Fed）与大多数其他十国集团（G10）央行之间的货币政策分歧日益加大，美元指数连续四周走高。

  货币政策分歧与通货膨胀

  美联储在6月12日的FOMC会议上将美联储基金目标区间（FFTR）维持在5.25%-5.50%不变，在很大程度上满足了投资者的预期，而消费者物价指数（CPI）也反映出美国通胀率的下降。

  在G10央行中，欧洲央行（ECB）在6月初将利率下调了25个基点。 6月20日，瑞士央行（SNB）再次降息25个基点，令市场大吃一惊。 同样，日本央行也在6月14日发出了鸽派信息。

  相比之下，澳大利亚储备银行（RBA）预计将在明年上半年开始宽松，而美联储则可能在今年年底开始降息。 值得回顾的是，美国联邦公开市场委员会（FOMC）也表示今年仅有一次降息，可能是在12月18日的会议上。

  然而，从最近几周的CPI和周五的个人消费支出（PCE）报告来看，通货紧缩的压力再次出现，加上美国劳动力市场等关键领域的放缓，似乎促使市场参与者开始预计央行今年可能在9月和12月降息两次。

  降息一次还是两次？

  美联储大多数官员坚韧不拔的鹰派基调是近期美元表现强劲的一个重要原因。 总而言之，尽管决策者们承认通胀回落的重要性，但他们仍然表现出对通胀回落趋势的可持续性始终缺乏信心。

  过去几天，芝加哥联邦储备银行行长奥斯坦-古尔斯比（Austan Goolsbee）和旧金山联邦储备银行行长玛丽-戴利（Mary Daly）都表示相信通胀压力正在缓解，戴利认为在确信通胀率向 2% 迈进之前，银行不应降息。

  此外，美联储理事丽莎-库克（Lisa Cook）也表示，如果经济表现符合她的预期，该行有望降息。 她的同事米歇尔-鲍曼（Michelle Bowman）认为，在政策利率保持稳定的情况下，通胀率将进一步下降，如果通胀率持续迈向 2%，降息将是适当的。 最后，亚特兰大联储主席拉斐尔-博斯蒂克（Raphael Bostic）认为通胀正在收窄，允许美联储在今年晚些时候降息。

  尽管如此，根据CME集团的美联储观察工具，9月18日会议降低利率的可能性约为68%，年底前降低利率的可能性接近95%。

  美国收益率尚未验证美元的升势

  FOMC 会议后，美元继续保持强劲的上涨势头，但到目前为止，这并没有反映在美国收益率上。 事实上，收益率自6月初以来一直维持在区间下限的盘整态势不变。

  美联储鹰派基调和通胀趋势挑战市场降息预期

  总之，美联储持续的鹰派言论倾向于保持额外的耐心，并进一步证明通胀正朝着美联储的目标前进，这与市场对今年下半年将有两次降息的预期形成了鲜明对比。

  美元仍有增无减的建设性倾向似乎更倾向于美联储的选择，因此，从中期来看，美元继续走高的可能性仍然很大。

  展望未来，美联储主席鲍威尔将出席在葡萄牙辛特拉举行的欧洲央行论坛，预计他的讲话基调将与近期的评论相同，而下周后半段公布的美国劳动力市场数据将更为关键，有助于进一步揭示美联储开始降息计划的细节。

  即将发生的重要事件

  在数据方面，美元将迎来繁忙而有趣的一周。 鲍威尔将在本周初的欧洲央行论坛上发表讲话，随后将公布ADP报告以及ISC公布的关键制造业和服务业PMI结果。 此外，FOMC将公布6月会议纪要，6月非农就业人数将成为本周末的重要事件。

  美元指数技术面

  美元指数在6月初于104.00附近触底后保持了强劲势头，最终成功突破了106.00这一关键关口。

  如果美元指数突破6月份顶部106.13点（6月26日），则可能面临2024年高点106.51点（4月16日）。 一旦突破这一区域，美元指数可能会在2023年的顶部107.34（10月3日）之前，上探去年11月份的最高点107.11（11月1日）。

  另一方面，在6月低点103.99（6月4日）之前，关键的200日均线104.49应能提供适当的初步支撑。 如果回调幅度较大，则周线低点103.88（4月9日）可能会再次出现在雷达上，然后是3月份低点102.35（3月8日）和12月份底部100.61（12月28日），所有这些都在心理争夺区100.00之前。

  同时，美元的看涨前景应保持完好，只要其位于关键的200日均线上方。