2025-03-29 12:29:55
关税威胁与经济担忧交织
美元的初步乐观情绪主要源于白宫进一步关税威胁的表态。然而，市场对于美国经济在贸易紧张局势升级下的表现产生了担忧，这种情绪最终拖累了美元，导致美元指数回落。
美国收益率表现不一
与此同时，美国收益率的走势也呈现出混合特征。短期收益率有所回落，而中期和长期收益率则在周五削减了部分周内涨幅，但仍保持适度上升。这种收益率的分化进一步加剧了市场的不确定性。
贸易动荡与关税影响
本周，美国关税问题再次成为市场关注的焦点。特朗普政府宣布对汽车及零部件进口征收25%的新关税，并计划在4月2日“解放日”实施新一轮关税。这些举措被视为特朗普“美国优先”贸易政策的延续，旨在纠正与贸易伙伴之间的不平衡。
然而，关税的直接影响是消费者价格的一次性上涨，这可能不会立即促使美联储（Fed）改变政策。但如果贸易措施长期存在或进一步升级，生产商和零售商可能会维持高价，从而抑制消费者需求，减缓经济增长，甚至引发通缩压力。
经济放缓与通胀超标的双重挑战
除了关税问题，市场对潜在经济放缓的担忧也日益加剧。尽管通胀仍高于美联储2%的目标，但疲软的数据和市场信心的减弱使得这种担忧更加突出。同时，强劲的劳动力市场也为通胀叙事增添了复杂性。
美联储政策谨慎应对
在3月19日的会议上，美联储选择了谨慎的立场，维持联邦基金利率不变。委员会修订了2025年的预测，下调了实际GDP增长预期，并上调了通胀预期。这些调整反映了美联储对滞涨威胁的担忧，即经济增长放缓与高通胀并存。
美联储主席杰罗姆·鲍威尔在新闻发布会上重申，目前没有必要进一步降息。然而，一些美联储官员对降息持开放态度，但具体时机和幅度仍不确定。他们正在评估持续的经济指标和贸易动态，以制定合适的政策。
技术展望与未来关注点
从技术上看，美元指数仍在104.92的200日简单移动均线（SMA）下方交易，这强化了看跌前景。如果反弹持续，可能会重新测试104.68的周高点。然而，在下行方面，如果卖压加速，支撑位预计将在103.22和100.15等关键水平。
动量指标呈现出混合信号，相对强弱指数（RSI）已回落至40区域，而平均方向指数（ADX）则降至约29，暗示当前趋势可能正在失去动力。
展望未来，市场将密切关注劳动力市场数据，特别是3月份的非农就业人数。此外，ADP报告、JOLTs职位空缺以及ISM制造业和服务业月度调查等数据也将受到关注。美联储官员的评论也将为市场提供重要线索。
综上所述，美元本周的波动主要受到关税威胁和经济担忧的双重影响。未来，市场将继续关注这些动态以及美联储的政策应对。投资者需要保持谨慎，密切关注相关数据和事件的发展。
