外汇交易行业简史
上世纪末九十年代，在线外汇交易初露头角。十年多的光景，它已经成为全球成长最快的、媒体争相报导的“金融新星”。投身外汇交易的人越来越多，提供的服务和科技也越来越发达，逐渐形成了一个崭新的行业——零售外汇行业。
目前，嘉盛、福汇、FxPro等外汇经纪商已雄心勃勃地准备上市，花旗集团和德意志银行等金融大佬也跟风，推出了服务百姓的炒汇业务。有意思的是，就连比尔-盖茨也按捺不住，当起了美国外汇经纪商Oanda的股东。而微软旗下的MSN，已经和丹麦经纪商——盛宝银行联合推出了MSNTrader外汇平台。
在这里，先回顾整个行业的历史，再跑到在线交易兴盛繁荣的国家里，细细地观光一番。
行业诞生
论起在线外汇交易的诞生，一家名叫MoneyGarden的公司居功至伟。正是它发明了第一款外汇交易平台，老百姓坐在家里，动动鼠标就能炒外汇了。后来，创始人又和行业的有识之士们一道，积极地推动白宫，给美国的外汇行业引入了政府监管和行业自律监管，保障了客户的资金安全。
行业诞生期，是业内人士摸黑前进的年月。这一时期打下了重要的行业基础--指明了获利模式，写下了游戏规则，培育了一批行业人才，为后来的兴盛做出了重大贡献。
进入监管时代
行业迅速扩大，然而不如意事不约而至。这时候也出现了一批不良公司，专门欺诈客户。它们通过黑平台*或卷款潜逃的方法，侵吞客户资金，客户投诉不断，行业的纷乱让潜在客户踌躇门外。
那些诚信经营、励志进取的外汇经纪商有苦难言，有什么方法，才能使诚信公司与不良公司划清界限？美国提供了经典范例。
美国的一批行业先行者注意到没有行业监管的话，很可能陷入失控的状态，于是向华盛顿的国会议员建言，最终促成《商品期货现代化法案（2000年版）》（CFTCCommodityModernizationAct）的达成。这项由克林顿总统签署的法案，使得美国零售外汇行业进入了法制管理的时代。大量的不良公司被清洗出局。
除了美国之外，截止至2010年底，英国、瑞士、澳大利亚、加拿大、日本、韩国、香港、新加坡、以色列、塞浦路斯、迪拜均针对零售外汇，设立了政府和/或行业自律监管。有的监管机构是大一统的混业监管，就像英国的金融服务管理局（FSA）和瑞士的金融市场监管委员会（FINMA），有的就专门针对某个行业，如美国的国家期货协会（NFA）。从上述国别可以看出，凡是建立起监管的国家，大多有着发达的金融业。
除了美国之外，截止至2010年底，英国、瑞士、澳大利亚、加拿大、日本、韩国、香港、新加坡、以色列、塞浦路斯、迪拜均针对零售外汇，设立了政府和/或行业自律监管。有的监管机构是大一统的混业监管，就像英国的金融服务管理局（FSA）和瑞士的金融市场监管委员会（FINMA），有的就专门针对某个行业，如美国的国家期货协会（NFA）。从上述国别可以看出，凡是建立起监管的国家，大多有着发达的金融业。
未曾照到的角落
不过，在许多国家，金融监管还是落后于产品创新。比方说这些国家的政府部门，对股票、期货、国债、保险、资产管理进行了监管，独独没有照顾到在线外汇行业。
这并不意味着不能买卖外汇，而是必需付出高昂的交易成本--必需与银行交易，客户只能接受银行高得吓人的点差和手续费。通常来说，与英美相比，这些国家的外汇交易费用要高出十倍以上。
在这种政策环境的拘束下，无法诞生合乎本地法律的外汇经纪商，造就了这些国家和地区，地下外汇的活动异常活络，例如台湾。
下面，让我们看看各国政策的变迁。
美国
2000年前，行业混沌期
对全世界而言，零售外汇行业都是一个新兴领域。在没有互联网的时代，在普通民众的眼中，外汇还是个陌生事物。当时的外汇产品，只包括一些外汇期货合约，单一简陋。2000年前，美国的在线外汇交易刚有雏形。因为入行的门槛较低，提供外汇交易的公司数量一度达到四五百家。
这一时期的典型特征就是"鱼龙混杂"，一方面，一些公司通过积极的创新，完善获利模式和行业游戏规则，期望后来的成功；另一方面，一些公司干脆铤而走险，利用平台滑点等伤害客户，或者在客户要求提款的时候，百般刁难，拖延时间，同时引诱客户，再次入户，落入轮回之中，万劫不复。
为了打击这些害群之马，行业监管应运而生。
2000至2002年，美国行业阳光化
2000年到2002年这两年，美国实现了零售外汇的行业阳光化、交易专业化、价格透明化。关键因素有二。一是美国政府部门（CFTC）和行业自律组织（NFA）的监管介入；二是电子交易平台的普及。
2000年，《商品期货现代化法案（2000年版）》（CFTCCommodityModernizationAct），赋予了CFTC法律权限，使得美国零售外汇行业进入法制管理时代。几家领头的外汇公司，FXCM、MG、Gain，带头注册了CFTC和NFA的会员，开始积极配合CFTC和NFA相关的规定，公开公司的股东资料，披露财务报表，让客户可以在网络上查询外汇公司的资料，甚至还有客户投诉的资料。从2000年起，CFTC加大执法力度，将所有的地下外汇公司移送法办，不然就是驱逐出境。同时，要求所有提供外汇保证金交易的公司在CFTC注册，公开财务资料，并逐年提高净资本额从25万美金到500万美金。那些还能活下来的外汇公司都乐于配合这些新出台的政策，因为大家知道，外汇保证金这行业的春天终于来了。
2002至2008年，行业繁荣期
到了2002年底，芝加哥许多知名的期货公司，也发现了这个庞大的商机，开始提供外汇现货保证金交易。包括曾经盛名一时的美国上市瑞富和死对头曼氏，都开发了网上外汇交易平台，让期货客户用互联网炒外汇。
有一些期货公司，比如说GlobalFutures&Forex，干脆不搞期货，专心发展外汇交易。也有知名的网上股票公司，列如E*Trade，全美最大的网上股票公司，也开始提供外汇下单服务。
但真正的行业大事件，还是德意志银行和花旗集团的加入。德意志银行与FXCM合作，推出了dbFX的品牌，花旗则以CitiFX作为外汇品牌，争夺零售外汇市场。此类金融大佬声名赫赫，对于提升行业形象，吸引客户入资很有帮助。这样，在2008年，外汇零售行业开始向主流金融行业进化，无论是著名的财经电视台CNBC，还是F1大赛，都能经常看到外汇经纪商的广告和访谈。
在这一时期，外汇经纪商真正回归到产品的基本面，不再只靠经纪人拉客户，朋友介绍朋友，儿子和妈妈借钱，你骗我投资，我等你输钱的方式，而是开始强调外汇交易的公平，交易平台的研发，以及发展胜出其他金融产品的优势。
2008年之后控制风险时代
2008年，美国国会通过了新的《农场法案》（FarmBill），进一步增强了CFTC全面监管场外零售外汇业务的权限。在这项法案中，CFTC获得了尚方宝剑，可以对场外零售外汇活动设定规则。在统治外汇经纪商的旅途上，CFTC获得了里程碑式的法律授权。
这法案除了将外汇保证金公司的净资本额提高到2000万美金之外，还将外汇经纪商的地位更进一步的提升。在此之前，所有在CFTC注册的公司，不管是搞期货还是弄外汇的公司，都统一称为FCM(FuturesCommissionMerchant)，而从2008年开始，外汇公司独立称为FDM(ForexDealerMember)，以和期货公司有所区隔。在2010年，从事零售外汇业务的经纪商，甚至有了一个更细致的单独类别REFD（RetailedExchangeForeignDearlers，零售外汇交易商）。
经过了这么多年，外汇保证金公司终于媳妇熬成婆，在金融市场上真正拥有了独立的一席之地。后来，由于次贷危机的爆发，美国政府领教了金融杠杆的双刃剑的厉害，开始了去杠杆化的进程。
2010年10月18日，美国外汇行业开始降低交易杠杆，主要货币的杠杆调整为五十比一，而次要货币对则调整为二十比一。
2008年之后，控制风险成为美国外汇行业的主基调。
英国
英国采用混业监管，也就是说，无论是期货、外汇还是股票交易，都由一家统一的监管机构来监管。这家机构就是英国金融服务管理局（FSAUK）。
FSAUK（FinancialServicesAuthority，UnitedKingdom）位于英国伦敦，金丝雀码头，北克隆内路25号。
FSAUK是非官方性质的非营利独立组织，是根据英国《金融服务与市场法案》，（FinancialServiceandMarketsAct2000）成立的。它不属于政府机构，而是由英国金融业共同出资成立的有限公司，运营收入则来自于被监管的这些金融公司所缴交的会费，但是公司的董事会成员则由英国财政部官派。
FSAUK制定行业规范，调查非法经营，并具有强制执行的权力。只要是在英国成立非银行性质的金融公司，都必须在FSAUK登记注册，并接受FSAUK的监管。
英国佬对于金融诈骗可真的是当做一回事来看，特别成立一个单独的事业部来经营。英国的监管单位对于不公平的交易特别介意，所以政府特别开了个网站，教导客户在受到不平等对待的时候，如何自救与自保。
瑞士
在瑞士，瑞士金融市场监督管理局(FINMA)对零售外汇行业实施监管。与英美不同，客户只能去瑞士的银行，开户炒外汇。
根据监管框架，尤其是按照《瑞士银行法案》，客户受到瑞士银行业安全标准的保护，包括一旦出现银行违约情况，每个债权人都享有赔偿保障。瑞士的银行，必须拥有1000万瑞郎以上的资本，才能够提供炒汇服务。
这种稳定的金融环境得益于2009年的行业整顿。在此之前，瑞士的零售外汇领域其实是鱼龙混杂的。当时，一些经纪商宣称拥有某些组织的监管，实际上不过是参与了某些反清钱协定。如果经纪商破产了，客户并没有办法取回自己的全额资金。随着行业整顿结束，瑞士金融市场监督管理局开始介入，瑞士经纪商的行业形象也大幅提升。
在瑞士，比较知名的外汇经纪商有MIGBank,，Dukascopy等。
日本
日本是最晚对外汇保证金实施监管的国家之一。日本金融厅（FinancialServicesAgency，简称FSAJP）全面负责对金融市场的监管工作。自然地，日本的外汇零售行业归其监管。
日本金融厅在2005年7月1日正式颁布《金融期货交易法修订法案》，要求经营外汇的机构进行注册，并对公司的资本金以及公司的经营人员的经验作了规定。所有经营外汇的公司在2005年12月份之前必须完成注册，经审核后获得执照方能经营。还对客户资金和公司资产分离保管作了具体要求，对违法行为增补了具体惩罚措施。
日本外汇保证金监管正式生效，日本市场也走上了规范化发展的道路。《金融期货交易法修正案》法律颁布之后，成效明显，不良经纪商相继倒闭，经纪商的数目由500余家（法律颁布时）降到了现在的125家。值得注意的是，日本的外汇保证金市场取得了难以置信的成长，仅2006年，日本的外汇保证金账户就增长了一倍，而2007年年底，日本的个人外汇保证金账户的数目，已经达到了300万。
FSAJP的官方网址：www.fsa.go.jp/en
香港
1994年，香港证券和期货委员会颁布《杠杆外汇交易条例》对外汇保证金实施监管。当时，香港属于英国统治之下，而英国本土属于首先对零售外汇行业予以监管的国家，香港也自然地跟随其后，较早地对外汇保证金实施了政府监管。
根据香港《杠杆外汇交易条例》，香港本地经纪商的交易杠杆被控制在20：1以内。但是一些海外经纪商的香港办事处，代表海外经纪商提供更高比例的杠杆，例如美国福汇集团的香港办事处，就可以向香港居民提供100：1的外汇保证金杠杆。
新加坡
新加坡金融管理局MonetaryAuthorityofSingapore（MAS）有权管理所有新加坡的金融、银行体系与财金方面有关的事务。
根据2001年《证券期货法案》，新加坡对外汇保证金交易、证券交易、期货交易和其他金融活动开始监管。该法案与香港的监管法律相似，提高了外汇经纪商的准入门槛，但符合法律规定的公司可以取得外汇保证金经营资质。当前，在新加坡一共有17家注册的外汇保证金经纪商。
MAS网址：http://www.mas.gov.sg
加拿大
加拿大投资行业监管组织（IIROC）对外汇和所有证券实施同样的交易法律规定。对外汇交易商和相关经纪商，IIROC提出了最低资本金要求（前者是250，000加元，后者是75，000加元）。同时，IIROC颁布了其他一些法令，控制客户的交易风险。通过限制交易杠杆（基于对某一币种波动性和流动性要求，对即期风险保证金做出评估，以确定是否采用限制政策），保护客户利益，防止赌场风格的过度投机。并且，为了防止交易者受到经纪商破产的伤害，它还为每个交易者提供了第三方承保的100万加元数额的金融保险。
澳大利亚
澳大利亚证券投资委员会(AustralianSecurities&InvestmentCommission)对澳大利亚的零售外汇交易进行监管。
随着2001年《澳大利亚证券和投资委员会法案》的出台，ASIC把零售外汇交易归入CFD合约类别，进行监管。这导致澳大利亚的外汇保证金交易市场成长迅速，并吸引一批国外的外汇经纪商进入澳大利亚。
毛里求斯
毛里求斯共和国的金融委员会监管委员会（MauritiusFinancialServicesCommission，简称FSC），主要对该国的外汇、证券、保险行业进行监督和管理。
该国没有外汇管制，是非洲区域金融服务中心，离岸金融服务业发达，很多外国银行和国际金融公司在毛里求斯设立了分支机构。
FSC成立于2001年，其监管之下的毛里求斯金融安全居于全球领先水平。根据世界银行2010年度发布的最新"全球经商环境报告"，毛里求斯在进行审核的183个国家中排名第17位，被列为非洲经商环境最佳的国家；同时在年初美国传统基金会和《华尔街日报》联合发布2010年经济自由度指数中，毛里求斯仍然排名非洲第一。
FSC网址：http://www.gov.mu/portal/sites/ncb/fsc/index.html
塞浦路斯
塞浦路斯证券交易委员会（CySEC）成立于2003年，对塞浦路斯境内的零售外汇交易进行监管。2009年6月17号CySEC发布文件，要求经纪商"必须向CySEC委员会提交申请，并获得塞浦路斯投资公司（简称CIF）的认证，才可以继续开展外汇交易"。这意味着自2009年，外汇零售行业正式纳入政府监管之列。
目前在塞浦路斯的经纪商如：WindsorBrokers，EasyForex等。
塞浦路斯素以宽松监管、避税天堂而闻名。凭借其独特的税务环境和两大洲之间的优越地理位置，吸引着从传统的进出口企业到海外经纪商的各类海外公司。这个弹丸大小的美丽鸟国吸引了大量外国人，他们来这里投资、交易，乐此不疲。但是其过于宽松的金融环境，也使塞浦路斯曾因非法洗钱而声名狼藉。2004，年塞浦路斯政府出面试图改变这一局面实施监管政策，其中包括使用欧盟的监管法律（当然只是使用大部分的法律而不是全部），并且接受欧洲国会的领导。塞浦路斯在市场监管方面的做出的巨大努力，开始得到国际社会的认可，并开始洗刷掉非法洗钱的灰色形象。2010年，针对零售外汇行业的监管也进一步提升了这个岛屿国家的形象。
塞浦路斯证券交易委员会官方网站：www.cysec.gov.cy
以色列
以色列也顺应大势，和美国CFTC、瑞士FINMA、英国FSA一样重视外汇零售监管。2010年，以色列启动对零售外汇行业的监管。以色列证券管理局将成为以色列外汇行业的监管机构，并为在以色列开展业务的外汇经纪商颁发执照，提供营销证明和资金安全监管。
以色列证券管理局的外汇零售监管法令的要点包括：
第一、不得开展诱导性营销，不得将复杂金融衍生品提供给初级客户。
第二、客户资金需独立存放于第三方账户，外汇经纪商不得控制客户资金。
第三、奉行低风险控制原则，交易杠杆调低在25倍。与日本和美国类似。
第四、对误导性的广告营销予以警戒和惩罚。例如一些经纪商广告宣扬百倍甚至千倍的投资回报，使得一些外汇新手重仓交易，肆意进出。不得向客户提供投资建议。原因是经纪商与客户有直接的利益冲突，有可能向客户发送诱导性的高风险投资建议。
俄罗斯
和白雪皑皑的西伯利亚林海深处一样，俄罗斯的外汇零售行业政策一度少为国人知。事实上，在俄罗斯，也有着政府监管落后于金融创新的尴尬。在广袤的俄罗斯大地，政府监管还是没有覆盖到。虽然俄罗斯拥有众多的外汇交易者和杰出的EA程序员，有着发达的互联网科技基础，但对于零售型外汇交易，显然俄罗斯政府还没有充足的准备。
每隔数月，俄罗斯的政府机关--金融服务管理局（FSFM）就会发出声明，强调它不是外汇经纪商的官方监管机构。外汇通在此特别提醒交易者的是，虽然一些俄罗斯外汇经纪商声称它们拥有FSFM的营销工作许可证，但这不意味FSFM就是俄罗斯外汇经纪商的政府监管部门。
俄罗斯的零售行业自律组织名叫KROUFR，与美国的国家期货协业（NFA）有些许的类似。它的网址是http://www.kroufr.ru/eng，不过，论起行业地位，KROUFR还是相当地稚嫩：
其一、在数十家俄罗斯外汇经纪商公司中，只有七家经纪商参与。
其二、美国国家期货协会具有强制加入的政策，只要是美国境内的外汇经纪商，必须强制注册，统一管理。在俄罗斯，KROUFR还是一家来去自由的地儿，这个组织主要起到行业协商的作用，有"经纪商沙龙"的味道。
目前，各国都在强化本国监管，俄罗斯政府如果在此时跟进，监管本国的外汇零售行业，或许就是行业福音。对经纪商而言，它们拥有了真正的机遇，获得了公平的监管环境。对俄罗斯政府而言，也可以获得相应的纳税收入。
正因为俄罗斯政府监管的缺失，所以一些知名的俄罗斯经纪商特意远渡重洋，去美国和英国等地，接受相应的监管，从而在外汇行业中，赢得自己的声名。例如FOREXCLUB，ALPARI等。
选择外汇经纪商
现在你已经学到了交易知识，很可能已经热血沸腾，迫不及待地想做外汇交易了。但是在你开启你的旅程前，你还需要一件事--找到一家好的外汇经纪商！
授人以鱼，不如授人以渔。外汇通编辑已经接到了许多读者的电话，他们很需要掌握方法，能够自己独立地选择，而不是听任各种广告的摆布。所以我们决定在这个章节和您分享心得。
首先，我们将重温历史，了解外汇经纪商是怎么诞生的。
从上世纪九十年代末，互联网给我们带来了许多好东西。能聊天的QQ，好玩的**，还有论坛、博客……是的，这些都很棒。但对外汇交易者而说，最棒的礼物却是--
个人外汇交易！
事实上，有了互联网，才有了提供在线交易的外汇经纪商，有了经纪商，才有了越来越多的外汇迷们。在互联网广泛应用之前，外汇交易只是一些大型金融机构的特权，高高的门槛，把老百姓挡在门外。而当时的政府，也像严厉的监狱警卫一样，牢牢地监控外汇活动。
后来，以美国为代表的一些国家的政府部门做出了决定，为个人外汇打开了方便之门。通过美国《商品期货现代化法案》，美国外汇经纪商被强制地纳入监管，以保护外汇迷们。有了政策保护，加上每个人都可以方便地上网，只要愿意，外汇迷就可以方便地开户。
大量的外汇经纪商开始蜂拥而入，渴望在新兴的外汇产业淘金。现在，面对着众多的经纪商，外汇迷们有着太多的选择。这里面，有好的，也有邪恶的。你需要重点关注挑选经纪商的技巧。
下面我们来谈谈经纪商的类型。
不同类型的经纪商
想想你去餐馆吃饭的经历。你走进去，不会马上点菜，得拿过菜单端详一番，然后才能挑这菜挑那菜。选择经纪商也一样，你得先研究它的平台和服务。
有两种主要类型--交易员平台和无交易员平台。其中，使用交易员平台的经纪商也被称为"做市商"。而无交易员平台可以分为两种模式--STP模式和ECN模式。
做市商
做市商使用交易员平台，它怎么赚钱呢？
它的盈利来自加给客户的点差，也来自一部分客户的损失。顾名思义，做市商就是创造一个交易市场，向客户提供人工制定的汇率。由于它控制着价格，所以客户并不会看到直接的银行间市场报价。不过经纪商之间的竞争是如此激烈，所以做市商的报价和其他类型经纪商的报价是相差无几的。
做市商基本上用这种方法工作：
欧洲兔子买入100手的欧元/美元，这时候，做市商首先想办法，从客户中找呀找，找出一个卖出100手欧元/美元的客户--美国大叔。这时候，做市商把欧洲兔子和美国大叔撮合在一起，欧洲兔子从美国大叔那里买到了欧元，卖出了美元，美国大叔也如愿以偿地拿到了100手的美元，卖出了欧元。做市商也美滋滋地从兔子和大叔各收了三个点的费用做服务费。
这是一个三赢的结果，既满足了兔子，也让大叔开心。而做市商就像房屋中介一样，也从两边都收到了中介费--点差。
不过，这样的好事也不是随时都有的。看下面的例子。
欧洲兔子买入100手的欧元/美元，上海丈母娘打飞的来探亲了，咱得需要一笔欧元陪着游山玩水呐。欧洲兔子拿起它的IPAD，二话没说就填了单子。做市商的交易员看到了兔子的指令，赶紧不玩FACEBOOK了，赶紧给兔子找成交的客户--那个愿意卖出100手欧元/美元的人。可是世事难料，美国大叔去给民主党拉选票，日本驴在家看AV，英国小猪在准备2012年伦敦奥运会……总之，在眼下，做市商就是找不到那个卖出100手欧元/美元的主儿！
做市商着急了，得赶快给欧洲兔子成交啊，要不欧洲兔子不满意，去外站发个帖，把客户得罪了，咱失了客户，怎么赚点差，这一家老小，不还靠着这点收入生活吗？
做市商眉头一皱，好吧，外面的那帮客户接不了兔子的单，咱来接！于是做市商卖出了100手的欧元/美元！
欧洲兔子正在家里等得不耐烦，晃着手指转着转啊，突然听到叮得一声，单子成交了。这时兔子就有了100手的欧元/美元多单，做市商就有了100手的欧元/美元空单。这时候，局势变得很微妙--欧元/美元一涨，兔子赚，欧元美元一跌，兔子赔。
兔子一看单子成了，就去厨房拿根胡萝卜，溜达到客厅看《兔巴哥》青春偶像剧去了。
可做市商现在却不得安宁，刚才给兔子成交，咱卖出了100手的欧元/美元，现在该咋办捏？这时候，对欧元/美元的走势判断至关重要。
欧元美元看涨，做市商得马上把100手的欧元/美元空单送到银行间市场，与这个庞大市场里的欧元/美元多单抵消。稍慢一会儿，这欧元/美元空单就会造成损失。
欧元美元看跌，做市商才不着急呢，这100手的欧元/美元空单就漂着，它越跌，咱做市商就越挣钱。兔子手里不是有100手的欧元/美元多单吗？这一跌，兔子就亏了钱，咱做市商就赚钱了，顺带还收了兔子三个点的服务费。
这就是做市商的工作原理。这种模式有一个先天的漏洞，就是客户与做市商的利益会有冲突。就象欧洲兔与做市商的交易中，如果欧洲兔赚钱了，做市商可能不会让兔子平仓。为了保证公平，监管应运而生，而且，这是必须的！
无交易员平台经纪商
无交易员平台经纪商，顾名思义，就是并不存在活生生的交易员来干预客户的订单。经纪商只是撮合交易双方的单子成交。
无交易员平台经纪商就像是桥梁施工队：他们在难以跨越的大峡谷上建立起桥梁，使买方和卖方能够成交。
此类经纪商是怎么盈利的呢？
它们可以收取一部分佣金（Commission），作为服务费；
也可以给每笔交易加上点差。
STP经纪商
STP经纪商拥有一套STP电子成交系统，可以把客户的订单直接输送到流动性提供方。这些流动性提供方可以在银行间市场买卖。比方说德意志银行就是福汇集团的流动性提供方。一般来说，STP经纪商会选择多家流动性提供方，每家都会提供自己的买价（Bid）和卖价（Ask）。
下面，我们举个例子，假设一家STP经纪商有三个流动性提供方。这样，它们会提供三组报价：
买价卖价
流动性提供方A1.29981.3001
流动性提供方B1.29991.3001
流动性提供方C1.30001.3002
下面就是货比三家，找到最好的报价。
对于空头来说，最好的报价就是买价中的1.3000，比起余下的1.2998和1.2999，在1.3000建立空仓，可以收获更多的利润。
对于多头来说，最好的报价就是卖价中的1.3001。在1.3001建立多仓，比起1.3002建仓，可以多赚一个点的利润。
这样，通过比较，STP经纪商就可以取得如下的内部报价：
买价卖价
STP经纪商内部报价1.30001.3001
你看，点差才只有一个点。不过，这只是STP经纪商的内部报价，作为散户的外汇迷们能获得这么优惠的报价吗？
当然不能！
要知道经纪商不是慈善组织，这伙人起早贪黑地干，不就为了赚钱吗？为了收钱，STP经纪商会在报价上"加点"。比方说，在买价和卖价上各加1个点。这样，点差就变成了以下：
买价卖价
STP经纪商外部报价1.29991.3002
这样，外汇迷们就得到了STP经纪商的正式报价。内部1个点的点差，让STP经纪商这么一加点，就成了3个点。如果你觉得这个报价还行，想买进10手的欧元/美元，那么就要按1.3002的价格买入欧元/美元。这样，你的订单就会出手，通过经纪商的STP电子系统，送给幕后的流动性提供方。
一旦这个单子成交，流动性提供方就会有一个10手的欧元/美元空单，成交价单是1.3001，而你的10手多单，是以1.3002成交的。这其中的1个点，就让STP经纪商雁过拔毛，当成服务费，归入了经纪商的钱包。
STP经纪商通常提供浮动点差，所以，如果流动性提供方提供的点差变大，STP经纪商的点差也随着变大。虽然有部分STP经纪商提供固定点差，但主流还是浮动点差。
ECN经纪商
真正的ECN经纪商，能够使客户的订单与其他ECN系统中的参与者发生联系。
其他参与者包括银行、对冲基金、个人交易者甚至其他经纪商。从本质上来讲，参与者之间的竞争，使得ECN系统能够提供最好的报价。
同时，ECN经纪商也允许客户查看"市场深度"。市场深度显示了市场参与者的买单和卖单处于什么位置上。在ECN模式下，很难设置固定点差，所以ECN经纪商大多是通过收取佣金来盈利。
那么，我应当选择什么样的经纪商呢？
这完全取决于你的选择。哪家经纪商孰优孰劣，其实是无法评定的。你是超短线选手，喜欢进进出出，那么低点差的STP/ECN平台容易成为你的首选。你是中长线选手，点差也就无所谓了。你可能更在意某家经纪商的客户服务。
为了清楚起见，外汇通编辑整理了以下对比表格。
交易员平台（做市商）无交易员平台（STP）无交易员平台（ECN）
固定点差大部分为浮动点差浮动点差或手续费
与客户的部分订单对做客户与流动性提供方之间的桥梁客户与流动性提供方、其他机构、其他客户之间的桥梁
人工报价报价来自流动性提供方报价来自流动性提供方和其他ECN参与方
由经纪商撮合成交自动执行，非二次报价自动执行，非二次报价
显示市场深度或流动性信息
正规的经纪商并不是邪恶的。你可能读过一些文章，经纪商被描述成掠夺你财富的恶魔。可是你想想，如果你亏损出局，经纪商也就损失了一名客户，经纪商的点差收入就没了，对它们又有什么好处呢？
STP和ECN经纪商依靠点差和佣金讨生活，它们是交易者的中介代理，所以它们希望你好好地活着，源源不断地为它们提供点差收益。
而做市商则希望你好好地活在市场中，在做市商眼中，理想的状态是，你既不要赔钱，也不要赚钱。因为你赚钱了，也就意味着可能是它的损失；你赔钱了，虽然可能转化成它的收入，但你的暴仓出局却又让它失去了客户，也就没法获得来自你的点差收入了。
那么，做市商会不会刻意伤害交易者，从交易者的亏损中获利呢？对于接受正规监管的经纪商来说，这种事情少有发生。因为有监管机构的利剑，高悬于做市商的头顶。一旦做市商有不当的交易，这把利剑随时会惩罚它们。所以，行业的共识是，做市商促进交易流通的积极意义远大于消极意义。谁也不想在电脑前呆坐半天，等待发出的订单慢吞吞地成交吧？
怎么选择经纪商
零售外汇市场的竞争如此激烈，足足有数百家的外汇经纪商，如何选择最好的经纪商，这肯定是一个让新人绞尽脑汁的难题。
"用什么方法，能找到最好的经纪商呢？"外汇通编辑和新手一起讨论，以完成这个看似艰巨的任务。其实，挑选外汇经纪商，和女生找老公的方法是一样的。
摆条件--你理想的平台什么样？
首先你需要拉出一个搜索清单，就像漂亮女生要钓金贵婿一样，你也得拉出希望的条件。
你需要认真考虑以下问题：
有没有中文平台和全天在线的客服？
它的监管组织是？
我希望能买卖多少种货币对？
我希望使用多少倍的杠杆？
点差是固定的，还是浮动的？
货币对的点差是多少？
平台里有什么样的分析工具？
这家经纪商有没有Metatrader类平台？
能做超短线交易吗？
能锁单吗？
有移动止损吗？
有没有手机和iPhone平台呢？
平台是做市商类型，还是STP、ECN类型的呢？
用什么方式出金和入金？
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查背景--访问经纪商官网，使用外汇通数据库
你可以直接访问经纪商官网，仔细查看网站上的相关说明。在外汇通经纪商数据库没有上线之前，这是许多外汇交易者的常见做法。
而在今天，你可以直接使用外汇通经纪商数据库，快速取得信息。
（1）查监管资讯，就像严格的相亲，要看有效证件一样。
你需要仔细地研究经纪商的交易规则和政策，下载平台，研究监管网页，了解客服情况，等等。
（2）查真实地址。就像相亲时，要了解家庭地址一样
要是你没法查清这家经纪商的真实地址，就要小心了。就象美女相亲一样，如果不告诉你家庭地址在哪里，谁也要打个问号。
（3）看官网外观。就像看房屋装修一样。
有实力的外汇经纪商，往往也注重自己的官网建设。要知道经纪商也被称为"在线外汇经纪商"，是依靠互联网开展业务的。好的官方网站，会给用户带来舒适的体验--7天24小时的中文客服，快捷的打开速度，内容充实，布局合理、没有让人不爽的死链，与新手有很好的互动，清楚的风险声明，等等。
也有居心不良的金融诈骗网站，伪造经纪商的官方网站，诱导外汇新手开户入金。应当怎么辨别呢？一些小型诈骗团伙没有建设专业网站的能力，这使得他们拼装的网站看起来很是丑陋。就像衣着寒酸的人士却声称自己是精英人物一样，这让人觉得可疑。
需要咨询监管当局，或者访问著名的行业门户，也可以向有经验的前辈们请教。
现在，有一个趋势，就是假网站越来越精美了。请大家提高警惕。
用平台--模拟账户亲身体会
这个阶段，就和相亲一样，已经进入了约会期。有眼缘，人品也行，也有成功的素质，那就先交往吧。在外汇交易里，对一家经纪商初步断定可行，就进入了下载平台尝试期。
模拟平台绝对是个好工具，现在，请将你的模拟交易平台准备好，茶水泡好，和我一起进入交易的奇幻世界。
安装好模拟交易平台，滑鼠双击桌面图示，输入模拟帐号和密码，等个几秒，蹦出来几个数字跳呀跳的，这就是「货币对(Currencypairs)」。你需要下一些单子，看看它的成交速度，也可以在数据出来看，看看平台是否稳定。总之，就是相互了解的时期。
看评论--公众眼里的经纪商
公众对经纪商的评论，就像听七大姑八大姨的七嘴八舌评论一样，有好评有差评。我们可以在一些外汇论坛和门户网站上，看到五花八门的评论。有些帖子写得很精彩，对经纪商的点评入木三分，有些就是经纪商的营销人员的手笔，还有一些是外汇菜鸟们操作不当，发生事故的愤怒留言。该怎么区别呢？你可以使用外汇通编辑提倡的评论过滤法：
一重滤网：查看正规监管。
如果经纪商接受所在国监管机构的约束，说明经纪商严肃地对待生意，并努力遵守监管法令与要求。如果图谋不轨，就会受到监管机构的惩罚。
在监管机构的官方，你可以查看经纪商是否有违规记录，或者询问监管人员，以了解经纪商有无劣绩。
二重滤网：查看公司运营。
从运营时间、资产实力、海外办事处数量、产品种类、员工人数、客服质量、网站流量等公司指标，来判断经纪商实力。
假设有两家经纪商：
经纪商甲是2002年成立的，美国CFTC公布的月度资产报表显示其美国资产为6000多万美元，在英国、香港、日本、迪拜等多国设有分公司，提供外汇、CFD等几十种交易品种，员工近五百人，提供7天24小时客户服务。网站ALEXA排名约在1万名左右。它在新年度里，刚刚获得了行业权威大奖。
而经纪商乙是2009年成立的，无从得知资产规模，公司只设在非洲某国，只有电话和邮件联系方式，员工数不详，平台里只有十几个货币对，网站排名在数十万后。
你应当选择经纪商甲。其中的原因就不赘述了。
三重滤网：查看网络评论的质量。
这里需要一些简单的经验。如果某家评论充满了溢美之词，但对经纪商的劣迹和劣势只字不提，此类评论多是促销用的。如果某家评论脏话连篇，可能是交易失败者心理失衡，也可能是低水平的网络打手的作为。只有中性、客观、专业的评论才是关注的重点。其他可以大致略过。
签协议--一纸定终身
这就相当于一纸证书，把婚姻关系正式确认。交易者只要和经纪商签署了正式的协议，就意味着接受权利和义务。协议分两种，一种是电子文本协议，另一种是纸质协议，但是前者居多。
记住，一些经纪商的协议可能滞后。比方说美国刚出了新政策，把杠杆调低至50：1，但是从网站下载的协议可能还没来得及更新。所以，你还需要下载经纪商的模拟平台，
如果经纪商违约，就可以直接向相应部门发起投诉。比方说走美国国家期货协会的网上投诉系统。不要小看这份协议，正是有了它，你才有了依靠监管当局的底气。
结论
选择经纪商并不难，就和你挑选恋爱对象的全程。
选择经纪商的法子很多，哪怕是在论坛上开个帖子，或者去百度问问，都能得到不少答案。你也可以去看一些行业评级，挑其中的五星级经纪商。不过这些东西有时候并不靠谱，不排除这些好评是经纪商内部人搞出来的。
这种法子看起来省事，不过道听途说，总比不上你自己的精挑细选。所以，你可以把网络意见作为参考。最终还是要靠自己谨慎决断。
查询各国监管
美国监管
查询美国经纪商净资产
CFTC在总体上负责规范市场，制定相关规定同时下放部分职责给NFA以及交易所。按照CFTC的要求，美国经纪商每月必须向CFTC上报净资产数。经过CFTC重新审核后，将经纪商的净资产公布在CFTC的官方网站上。
通过CFTC公布的经纪商净资产数，交易者既可以彻底了解自己心仪的经纪商究竟实力几何，也可以了解自己目前经纪商的经营状况如何，每月的净资产是否都在增加。
以美国经纪商FXSolutions为例，根据CFTC2010年2月28日的最新数据，FXSolutions净资产34，172，077美金（因为会计统计等原因，该净资产数据通常晚一个半月向社会公布）在美国受监管的经纪商净资产中排名位于前列。对于一个净资产合2亿多人民币的经纪商，至少可以保证交易者资金有了基本的安全保证。如果你心仪的经纪商就是FXSolutions，那么就放心的开户吧。
平台大作战
自1996年以来，在向客户兜售外汇交易时，一些经纪商发现，必需拥有自主研发的平台，才能满足客户个性化的需要。恰逢当时Windows系统问世不久，为开发界面友好的平台打下了基础。于是，世界上第一批外汇经纪商开始投入大量资金和时间，开始研发自己的平台。其中以MG金融外汇、MatchbookFXECN、GFT、CMCMarkets、SaxoBank为代表。这一时期的典型特征就是软件公司没有介入，属于外汇经纪商主导的自主研发。其中Saxo和MatchbookFX的平台都采用了ACT交易科技和用户界面。这种平台相当受客户欢迎，所以，两家公司持续的研发投入也就修成了正果。这属于平台进化史的第一代。
第二代平台开发潮在2000年爆发。软件公司开始切入到零售外汇市场，其中的领军人物就是俄罗斯喀山的Metatquotes（迈达克）公司。这帮子程序员来势汹汹，仔细研究了先行公司的平台之后，充分发挥专业所长，开发了以Metatrader为代表的第二代平台。当然，此时也不是一帆风顺的。比如说，程序员对外汇市场并没有充分的理解，对一些交易分析工具，例如江恩线，缺乏足够的认知。软件公司开发的平台，并没有取得攻城掠地的主导地位，而是形成了软件市场的南北朝时代——以CMC和MG为代表的经纪商继续走自主研发的路线，而一些经纪商干脆放弃了自主研发，开始租用软件公司的平台。还有一部分走中间路线的，那就是与软件公司搞合作研发。最遗憾的是一些因经营不善而销声匿迹的公司，死在了行业繁荣的黎明前夜。
软件公司开发的平台特征很鲜明，那就是既照顾交易者，又照顾经纪商。它们干的是取悦双方的事儿。以Metatrader为例，为交易者提供了近80种技术分析工具，连那种很偏门的费氏弧形和费氏通道都拉出来了。并且这种平台的界面还可以定制，比如说阳K线变成红颜色，添加不同周期的均线等等。对于经纪商，Metatrader则提供了强大的营销统计功能和点差设置等。
说起第一代和第二代平台的差距，打个比方，就象Windows95与WindowsXP的差异。时至2010年，在Windows7的冲击之下，WindowsXP依然保持着50%的装机率。在二代平台中，领袖软件Metatrader4也在当前占据着统治地位，就连花旗集团、德意志银行、福汇和嘉盛，都得照顾用户的需求，推出了贴有自家商标的Metatrader交易平台。
二代平台象什么？可以把它比喻成一把双刃利剑。经纪商可以用它开疆拓土，为新市场的客户提供优秀的服务，也可以聪明算尽，在平台后台设置上，牺牲客户利益中中饱私囊。但这种对客户不公正的手法，一旦被经纪商的监管组织发现，往往面临严厉的惩罚。比如说行将上市的嘉盛集团一时糊涂，在Metatrader软件中动用一款伤害客户利益的插件，2010年被罚数十万美元，就在公司监管事件上留下了污名。
第三代平台开发潮在2008年启动，一直持续到今。
第三代平台的典型特征是点差降低。此时经纪商已经由做市商模式向ECN/STP模式进化。经纪商已经招揽到了越来越多的客户，交易量也水涨船高。实力强的，比方说瑞士的Dukascopy就有和大型金融机构叫板的实力，能够进军高门槛的银行间市场，给散户提供低点差的服务。这就象山西煤老板，随着生意越做越大，一掷千金，买下让高傲的法国人惊叫和尖叫的奢侈品。也象沃尔玛，以大规模采购的方法，搞到瓜果梨桃的最优惠的批发价，稍微加个差价，卖给老百姓。在2005左右，做市商平台的欧元美元点差是3个点，现在ECN/STP平台的点差约在1.5-2个点。
另一个特征是深入服务。此时的研发人员，已经对零售外汇行业有了深入的了解。比如说他们已明白这个行业里真正成功的交易者不多，大多数人是匆匆的过客或业余交易者。于是针对着客户细分的要求，第三代研发人员开始为细分的目标人群设计独特产品。典型的代表就是以色列的Trendency公司。它研发的平台引入了模仿交易的概念，交易者可以跟单，也就是说，可以跟踪其他有经验的交易员的交易策略。无需日夜盯盘，只需简单地设定，就可以自动跟踪和执行高手的策略。
第三波研发浪潮中，外汇经纪商已经显山露水，英美等金融强国已经把在线外汇交易当成金融领域的名门正宗。除了花旗集团、德意志银行、巴克莱资本和高盛银行开始涉足零售外汇业务之外，2010年12月，福汇和嘉盛在纽约证券交易所上市也成为里程碑式的行业事件。
总结
外汇监管是评估资金安全的重中之重。
