2025-03-27 13:18:22
周四，欧元/美元徘徊于1.0779下方，现交投于1.0778附近，涨幅0.23%。
市场基本面分析
在全球经济格局持续动荡、美国特朗普关税政策引发经济连锁反应的大背景下，欧洲央行的货币政策走向成为各界瞩目的焦点。近来种种迹象表明，认为欧洲央行极有可能放缓降息节奏。
自2024年6月起，欧洲央行正式启动降息周期。截至2025年3月6日，已连续六次降息，存款机制利率下调至2.50%，主要再融资利率和边际贷款利率分别降至2.65%与2.9%。这一系列降息举措，旨在应对欧元区通胀趋缓、经济活动衰退的局面，通过降低借贷成本，为经济复苏注入活力。
尽管当前欧元区通胀有所回落，预计2025年通胀率为2.3%，但仍存在上行风险。美国特朗普关税政策频繁变动，导致贸易摩擦加剧。欧洲央行行长拉加德指出，贸易紧张局势加剧可能致使欧元贬值，提高进口成本，进而推动通胀上升。德国银行业协会总经理海纳？赫肯霍夫也表示，美国关税政策正助推欧元区通胀反弹风险。一旦通胀大幅反弹，偏离欧洲央行2%的中期目标，欧洲央行很可能放缓降息步伐，以防通胀失控。
欧洲央行发布的最新经济预测显示，2025年欧元区经济增速预计为0.9%，低于此前的1.1%。出口下滑、投资持续疲软以及贸易政策的高度不确定性，严重制约着经济增长。虽然降息在一定程度上能刺激经济，但德国计划推出总额5000亿欧元的基础设施投资基金等举措，市场人士认为，这会削弱欧洲央行降息的有效性。此外，当前欧元区经济问题并非单纯的需求不足，还面临供应链受阻、地缘政治冲突等结构性难题，单纯依靠降息难以从根本上解决经济增长困境，这也使得欧洲央行在降息决策上更加审慎。
欧洲央行内部对未来利率走向的分歧显著加剧。欧洲央行执行委员会委员伊莎贝尔？施纳贝尔表示："我们正趋近于可能需要暂停或停止降息的时刻。"德国央行行长约阿希姆？纳格尔也强调："对于进一步降息，我们不应操之过急。"欧洲央行管委会成员在货币政策方向上未能达成高度一致，这给后续降息决策的推进带来了阻碍。
市场对欧洲央行后续货币政策利率路径的分歧同样在加大。
分析人士原本预计，欧洲央行将在5月和6月再次降息两次，但目前市场对降息的预期有所降低，预计今年仅有一到两次降息，甚至可能在4月会议上暂停降息。若欧洲央行放缓降息步伐，短期内，欧元区企业融资成本下降速度会变缓，经济复苏节奏可能受到一定影响；长期来看，有助于稳定通胀预期，维持金融市场稳定。
欧洲央行或放缓降息步伐，是通胀、经济增长以及内部决策等多重因素交织作用下的可能选择。在全球经济紧密相连的大环境下，欧洲央行若放缓降息步伐，将从贸易、金融市场、资本流动等多个维度，对全球市场产生深刻影响。
欧洲作为全球重要经济体，欧洲央行放缓降息会改变投资者对欧洲经济的预期。投资者会重新评估欧洲企业的盈利前景，减少对欧洲股市的投资，导致欧洲股市下跌。由于全球股市的联动性，欧洲股市的下跌会引发其他地区股市的波动。新兴市场国家股市受影响更大，因为其金融体系相对脆弱，投资者信心容易受到外部冲击。？
欧洲央行放缓降息，债券收益率可能上升，吸引更多资金流入欧洲债券市场。对于其他国家的债券市场而言，资金的分流会导致债券需求下降，价格下跌，收益率上升。对新兴市场国家来说，债券市场资金外流可能引发债务危机，使政府融资成本大幅上升，增加财政压力。
无论是发达国家还是发展中国家，都需要密切关注欧洲央行的政策动向，提前制定应对策略，降低潜在风险，把握新的机遇，维护自身经济的稳定发展。
欧元/美元走势图分析
在向下修正浪潮的主导下，欧元/美元价格在日内水平持续下跌，这使价格保持在一个紧张的通道内，因为价格也受到了之前在短期内形成的负面技术模式（双顶模式）的影响，而随机指标达到了高度超卖水平，但仍发出了负面信号，增强了负面情景，特别是当价格在50坎迪SMA下方交易时。
主导的主要趋势仍然是向上的，所有最近的运动都代表着试图纠正这一趋势，因此我们应该在价格达到目标支撑时监控价格是否有任何反转的迹象。
支撑位：1.0765 1.0771 1.0775
阻力位：1.0785 1.0791 1.0795
（亚汇网编辑：章天）
