大日子来了！非农C位出道！市场预估16万！今晚迎来不眠夜！

  北京时间今晚20:30，本周C位数据出道，美联储9月议息会议前的最后一份非农就业报告将发布。

  随后，美联储主席鲍威尔将发布噤声期前的最后一场讲话。

  9月议息前最后一份非农能否传佳音？

  目前外媒调查显示，美国8月份非农就业人口料增加16万人，增幅低于7月份的16.4万人。美国7月失业率料稳定在3.7%，平均每小时工资月率料增长0.3%。

  值得一提的是，隔夜公布的小非农ADP数据已率先报捷，或预示着今晚非农也将有不俗表现。数据显示，美国8月ADP就业人数录得增加19.5万人，前值下修为增加14.2万人，预期值为增加14.9万人。美国8月ADP就业人数连续第三个月环比增长，录得2019年4月以来新高。

  分析人士指出，若非农报告优于预期，美元有望进一步反弹，这将对金价造成更大的打击。而假如非农数据表现糟糕，将提升市场对美联储大幅降息的预期，美元恐受到打击，这将推动金价反弹。

  今晚非农报告关注五大要点

  就业人数

  密切关注8月份新增就业人数。就业数据是反映经济表现的最全面、最及时的数据之一。在以海外经济大幅放缓、制造业疲弱和市场波动为特征的月份，就业数据将变得更加重要。今年前七个月，平均每月新增就业人数16.5万，低于2018年的月均水平22.3万个，但仍保持稳健步伐。经济学家预计，8月份新增就业人数为15万人。

  工作时数

  密切关注周五的报告是否显示员工工作时数下降，这是企业态度更加谨慎的迹象。在面对不确定性或需求下滑时，企业会先缩短工作时间再进行裁员。最近的数据显示，这种情况已经出现。7月份私营部门整体平均每周工作时数较上年同期减少0.6%，制造业工作时数下降尤其严重。7月份私营部门每周工作总时数增幅也放缓至1.1%，1月时为增长2.4%。该数据由私营部门就业人数与平均每周工作时数相乘得出。

  劳动参与率下降

  关注8月份处于25-54岁的黄金工作年龄段的美国人中，正在工作或寻找工作的人口比例是否下降。该比例被称为黄金年龄劳动参与率，该数据在1月份触及近期高点82.6%后一直呈下降趋势，在7月份降至82%。劳动参与率下降可能加剧劳动力短缺，会妨碍就业增长。如果8月份美国劳动参与率上升，可视为雇主正招募更多人加入劳动力大军以刺激经济增长的迹象。

  薪资企稳

  如果参考近期的历史，8月份不太可能出现时薪大幅增长的情况。7月份时薪同比上涨3.2%，涨幅低于2月份创下的3.4%的近期高点。在劳动力市场紧俏的情况下，薪资可能不会加速增长，原因有很多，包括生产率增长乏力，以及婴儿潮一代高薪人士的退休。

  劳动力市场松弛改善？

  关注8月份寻找全职工作的兼职人员数量下降的情况。7月份，所谓非自愿兼职人员的数量降至2006年以来最低水平，如果这是因为这类人员获得全职工作，也许是个好消息。但如果这反映出雇主削减工时导致兼职岗位减少，则可能令人担忧。

  机构观点

  澳新银行：预计美联储本月将下调基准利率25个基点，并在年底前再次降息一次；

  当前所有目光都集中在今日即将公布的8月美国非农报告和美联储主席鲍威尔将于瑞士发表的讲话，这将是美联储在静默期前的最后一次政策前瞻。

  道明证券：预计美国8月份非农增幅放缓至14.5万；

  道明证券预测称，受制造业就业放缓和服务业就业增长放缓的推动，美国8月份非农就业增幅将下降至14.5万。预计美国8月份失业率稳定在3.7%%，平均每小时工资年率放缓3%。

  IG集团：预测美国8月份非农增加16.4万，市场预期8月份失业率稳定在3.7%。

  摩根士丹利经济学家：非农数据或表现积极；

  摩根士丹利经济学家Ellen Zenter预测：美国8月份新增就业岗位18.1万个，并称到目前为止，8月份就业市场的大多数关键数据都发出了相当积极的信号。

  富国银行：8月份新增就业岗位仅为13.5万个；

  富国银行经济学家布拉德(Sam Bullard)预计：8月份新增就业岗位仅为13.5万个，美国劳动力市场不能幸免于整体经济增长放缓，并且最终将在未来的招聘计划中体现出来。

  鲍威尔噤声期前压轴登场

  今晚的非农夜，非农数据虽然是C位，但是，美联储主席鲍威尔的影响力也不小。

  北京时间周六00:30，美联储主席鲍威尔将在苏黎世就经济前景发表讲话。鲍威尔可能在美联储9月货币政策会议前给出最后线索。

  对于9月是否应立刻背靠背降息，美联储内部当前颇有分歧。不少美联储官员认为，现在不是美联储大举降息的时候。他们希望美联储在9月避免采取行动，并采取“观望态度”。另一派则认为，面对全球经济疲软，美联储必须放松货币政策。

  美联储在7月31日的会议上将指标利率目标区间下调25个基点至2-2.25%。但当次的美联储政策会议记录显示，决策者在是否降息问题上存在严重分歧。鲍威尔当时曾表示，这次降息是一次“中期调整”。

  过去四分之一世纪的情况显示，在利率决定公布前的几天，如果市场对降息概率的预期达到至少50%，就像9月18日会议前的情况，那么联储一般总是会进行降息。