2022-09-02 16:06:22
今日美国非农数据最新预测
尽管每个月的非农就业报告总会吸引市场广泛关注，但今晚这份8月非农报告尤其关键，因为这是美联储9月利率决议会议前的最新一份就业数据，将成为影响美联储9月决议的重要考量因素。
美联储利率决议会议将在9月20日和21日举行。在那之前还有待公布的重要数据，除了今天的非农，就只剩下将于9月13日公布的8月份消费者价格指数(CPI)。由于近期美国汽油价格下跌，预计美国CPI大概率将较7月的8.5%回落，但仍然处于高位。
市场预测非农就业人数在7月份增加52.8万之后将增加30万。与此同时，预计8月失业率将稳定在3.5%。近期不少机构就美国8月非农和失业率给出各自的预测，多数认为8月非农虽然不如7月增幅那么夸张，但依然相对强劲，仍能支持美联储加息。 由此看来，美元指数仍有望获得支撑。
1）法国兴业银行：美国非农预计8月美国非农就业岗位将增加30 万
法国兴业银行分析师对本周五晚些时候北京时间2030 发布的重磅数据美国非农就业数据进行了前瞻。我们预计8 月美国非农就业岗位将增加30 万。若8月美国非农接近我们的预测值 30 万意味着工人重返劳动力市场或失业率进一步下降。我们预计失业率将稳定在3.5%。工人回归劳动力市场应该会使劳动力参与率自 7 月公布的62.1% 有所上升。
2）德国商业银行：预计8月份的就业增长将低于7月份
我们预计8月份的就业增长将低于7月份，但仍然保持在前几个月的范围内，仍然高达37.5万，失业率仍将保持在3.5%。因此，劳动力市场将继续吃紧，向美联储发出进一步大幅加息以遏制通胀的信号。
3）花旗银行：预计8月非农就业人数将温和增长30.5万
继7月非农就业人数意外大幅上升之后，我们预计8月非农就业人数将温和增长30.5万，风险基本平衡。总体而言，随着劳动力需求放缓，就业增长趋势可能会放缓到今年年底和2023年。我们预计8月平均时薪环比增长0.4%，增幅比7月温和放缓，基本情况是，失业率在7月下降至3.5%后，8月将进一步下降至3.4%。
美元指数走势分析
9 月是市场值得记住的月份--股市往往在秋叶之前下跌，今年可能会类似。股市承压只是预计非农就业报告将推高美元的原因之一。市场预计美元会对数据做出积极反应的五个原因。
1) 过去四个月的预期过低
随着工资上涨和劳动力短缺的持续报道，经济学家预计就业增长将放缓。大流行前的平均水平徘徊在 200,000 左右，许多人预计会大幅放缓。在每一次出人意料地强劲的 NFP 之后，经济学家都预期会有“回报”--但它从未到来。
美国 7 月份增加了 528,000 个工作岗位，是预期的 250,000 个的两倍多。类似的节拍发生在 4 月、5 月和 6 月--以及 1 月和 2 月。今年唯一一次共识过于乐观是在三月份。
尽管 NFP 的波动性臭名昭著，但很难看到招聘人数从 528,000 人降至 300,000 人--正如经济日历所显示的那样。
2) ADP 卷土重来
自动数据处理 (ADP) 是美国最大的薪资提供商，其 8 月份的报告显示私营部门的工作岗位仅增加了 132,000 个。在未能预测官方的非农就业报告后，尤其是在大流行爆发后，该公司暂停了两个月的时间来公布其劳动力数据以修改其公式。
新的统计模型和较低的数字可以说降低了预期，使得日历上的 300,000 被视为“最佳情况”。布隆伯格的“耳语数字”可能低于经济学家上周晚些时候告诉调查员的数字。疲软的数据也与下一个预期低柱的理由齐头并进。
3) 白宫损害控制
白宫发言人卡琳·让-皮埃尔周一表示，官员们预计就业市场将会降温。乔·拜登总统会提前收到一份关于劳动力市场数据的通知，在过去，他似乎在公布之前就提供了高通胀的原因。
拜登和他的团队是否让公众为糟糕的数字做好准备？我要问的问题是：市场是否认真对待白宫的评论？我的回答是肯定的。它增加了较低的期望，这反过来又使超越它们变得更容易。
前三个原因都为美元描绘了一幅积极的图景--非农就业数据走强意味着美元上涨，因为美联储将不得不进一步提高利率。它还需要让它们保持更高的时间更长。
4）美联储愿意接受痛苦
如果你认为经济学家这次是对的，ADP 的数据仍然与 NFP 无关，而 WH 的警告未能降低预期--这并不意味着美联储将放松其政策。
央行官员纷纷出面表示，他们不仅希望看到他们的政策造成损害，而且完全愿意接受痛苦。需要一份真正灾难性的报告才能引发央行的重新思考。
在美联储即将于 9 月 21 日做出决定之前，央行官员仍有机会对就业报告做出回应并澄清它不会改变主意，从而消除任何疑虑。市场知道这一点。
5) 避险资金流
即使就业报告是一场彻底的灾难--大量失业，而不仅仅是微薄的增长--它也可能对美元有利。为什么？正如一开始提到的，9 月往往是股市的负面月份，而今年，我们有充分的理由感到恐惧。
大流行爆发两年多后，中国的零新冠政策仍然全面生效，并加剧了房地产行业的低迷。俄罗斯在乌克兰的战争看不到尽头，高昂的能源成本正在削弱经济。美国表现较好，但通胀和美联储政策的不确定性令市场情绪承压。
这种悲观情绪提振了最终避险货币美元--如果美国经济出现脆弱迹象，美元可能还会出现更多。如果美国打喷嚏，世界就会感冒--全球经济现在似乎很脆弱。
有充分的理由预计非农就业人数将超过预期，该预期低于日历显示的水平。即使我的评估有误，美元仍将受益于避险资金流动。很难看到美元让步。
总之，从美联储官员近期的讲话来看，单一经济数据的好坏不会改变美联储的加息立场，不过，如果非农表现不佳，可能推动美元短线卖盘，而美指破败关键阻力，继续高位震荡的可能性较高。若非农强于预期，将有望助力美元站稳110上方，其他非美也将迎来破位。
1）黄金走势：
由于美元指数在美国非农数据前表现疲软，黄金/美元价格逐步上涨。该贵金属努力突破1700美元的心理阻力位，投资者等待美国就业数据带来新的推力。
周四金价在高于预期的美国ISM制造业采购经理人指数公布后大跌。该经济指标录得52.8，持平于前值，但高于预期52.0。投资者预计制造业活动量将下降，因为企业部门在无法获得廉价资金处置的情况下，推迟了扩张计划。然而，制造业PMI的意外上扬推动美元指数接近110.00的关键阻力。
美国非农前，美元指数面临抛售压力，因为市场普遍预期该数据将低于前值。预计美国8月非农就业人口增加30万，低于前值52.8万。悲观数据可能会阻挡美元上涨，将推动金价走高。不过美联储连续加息75个基点的机率犹存。
技术上，金价大幅下跌指向7月21日录得的月度低点1,680.91美元。位于1,711.61美元的20EMA均线正在下降，增加金价下行压力。此外14天相对强弱指标在看跌区间20.00-40.00内震荡，表明金价将延续下行势头。
白银价格在自2020年7月以来的最低水平巩固了一周的损失，在周五欧洲市场早盘期间，获买盘支撑刷新了17.95美元附近的盘中高点。在交易员们准备迎接美国月度就业数据之际，这种白色金属打破了连续5天的下跌趋势。空头回补走势也可能与中国的刺激计划以及美元指数(DXY)从20年来的最高水平回落有关。
然而，应该注意的是，美国就业数据的悲观预期似乎让白银交易员处于紧张状态，因为任何积极的惊喜都可能迅速重启美元的上涨，并打压白银/美元。也就是说，美国非农就业人数(NFP)预期将从之前的52.8万降至30万，而失业率可能保持在3.5%不变。
技术上，在银价保持在7月低点18.15美元下方之前，白银的反弹仍难以捉摸。也就是说，2020年6月低点约16.95美元似乎吸引了白银/美元的空头。
市场憧憬下周一OPEC+会议将减少产量，帮助油价收复隔夜部分跌幅，85.71强支撑位附近的逢低买盘和空头获利了结也给油价提供部分反弹动能。不过，美元相对强势，市场对亚洲新冠疫情的担忧情绪有所升温，令多头仍有所顾忌。
与此同时，本交易日重点关注美国8月非农就业数据。技术上，鉴于前三个交易日油价跌幅较大，目前油价在85.71附近获得支撑后并展开反弹，而且反弹速度较快，油价短线也存在进一步反弹调整的需求；上方初步阻力在90关口附近，在收复该位置前，后市仍偏向下行；重点关注10日均线91.81附近阻力，若意外收复该位置，则削弱后市看空信号。
(亚汇网编辑：汐雨）
