华尔街投行前瞻美国非农就业数据：1月非农新增就业人数将大超预期 非农将站队美联储？

  1、花旗银行：1月非农新增就业人数将大超预期，增加30.5万人

  我们预计1月新增就业人数将大幅增加30.5万人，更多的技术因素推动了这一数字的上升，但潜在就业增长仍然稳健。我们预计1月份平均时薪较12月份增长0.4%；失业率将保持在3.5%不变，尽管一月份的家庭调查部分存在一些不确定性。

  2、高盛：1月非农新增就业人数将大超预期，增加30万人

  我们估计1月非农将增加30万人，远超市场预期。虽然市场预期似乎担心各大企业的裁员计划影响非农表现，但是当周初请保持下降，加州的WARN公告表明裁员计划大部分还没执行（12月19日-1月14日只安排了20%的计划）。我们的高预期还因为大数据就业的四个指标中有三个走好，包括季节性因素、劳动力需求、加州罢工工人回归岗位。不过，ADP小非农和加州洪水可能造成一定负面影响。我们估计失业率将维持3.5%不变，这反应了家庭就业增加被震荡偏高的劳动参与率抵消。平均时薪环比增长0.4%（环比季调），虽然劳动力短缺有所缓解，工资压力已经触顶，但是由于年初举行过工资罢工，该数据可能会出现一次性增长。

  3、道明证券：1月非农新增就业人数将增加22万人

  我们预计1月工资增长与去年12月相比基本保持不变，1月就业人数仍有22万的强劲增长。失业率和平均时薪都将保持稳定：前者是几十年来最低的3.5%，后者则是环比增长0.3%。在鲍威尔的鸽派剧本之后，市场在对非农的预期上是不对称的。也就是说，超预期的数据不太可能在实质上扰乱风险情绪，而劳动力市场的疲软迹象将强化风险情绪。这对美元和其他与股市走势更密切相关的货币篮子来说至关重要。这可能会防止美元在短期内跌至新低。但最终，我们预计欧元兑美元的买盘兴趣将在1.08回归。

  4、法兴银行：1月非农新增就业人数将达到20.5万人

  我们预计1月还会有20.5万人的新增就业，并认为任何超过15万人的增长都是强劲的。此外，我们预计失业率将小幅升至3.6%。

  5、丹斯克银行：1月非农新增就业人数将达到20万人

  我们仍然预计1月新增就业人数将达到20万人，就业市场维持相对强劲。

  6、瑞士信贷：1月非农新增就业人数在18-20万人之间

  美国1月非农就业报告将于本周五公布，预计将新增18-20万个就业人口（市场预期为增加18.8万人，前值为23.3万人），数据继续显示就业增长稳定，尽管增速较去年7月的增加52.8万人有所下滑。在美联储聚焦于物价稳定的情况下，我们继续重点关注平均时薪年率的增长，预计将录得4.7%（市场预期为4.3%，前值为4.6%），失业率可能升至3.6%，前值为3.5%。

  7、荷兰国际银行：今晚非农是关键，1月新增就业人数将放缓至18.5万人

  美联储仍担忧通胀，认为劳动力市场趋紧可能导致价格压力持续存在，这意味着今天的非农报告将是关键。我们预计美国1月非农就业人数将增加18.5万，这将是自2020年12月以来最疲软的增长。

  此外，我们将密切关注临时工就业的数据。从职位的性质来看，临时工往往比正式工更容易雇佣和解雇，因此这部分的变动往往会引发更广泛的就业趋势。该数据已经连续五个月下降，这是一个警告信号，表明企业确实是在考虑削减成本。若今日的数据显示第六次下降，我们将更加担心第二季度私营部门的就业人数可能会在某个时候转为负值。最后，我们预计平均时薪月率维持在0.3%，不是过去18个月显示的0.4-0.6%区间。

  综上，我们认为，经济增长放缓、通胀放缓和就业市场降温将表明美联储政策逆转的程度会比市场目前预期的更具深度。我们预计在2023年第三季度至2024年夏季期间，美联储将降息250个基点。

  8、德商银行：1月非农新增就业人数将进一步下降至18万人

  12月非农就业报告的一些细节显示劳动力市场正在逐渐走弱，例如临时工的数量连续第五个月减少，这种趋势以前只在经济衰退前出现过。此外，尽管就业机会继续增加，但每周工时却下降了。因此，我们预计1月非农新增就业人数将进一步下降至18万人。

  9、加拿大帝国商业银行：1月非农新增就业人数可能放缓至17万人

  我们预计1月新增就业人数可能放缓至17万人，但这仍然是一个健康的就业增长速度，而且最近黄金年龄劳动力参与率的下降为稳定的招聘留下了空间，而不会给工资带来更多的上涨压力。鉴于参与率增加，失业率可能会升至3.6%，而去年12月家庭调查中出现的就业大幅增长不太可能在今年1月重现。我们的预期大致符合市场的普遍预期，因此预计市场对此次数据的反应有限。

  10、加拿大皇家银行：1月非农新增就业人数可能放缓至15万人

  美国就业人数可能在1月份继续上升，尽管我们预计的15万新增就业人数的增幅是自2020年12月下降以来的最小增幅。劳动力市场仍然紧张，裁员人数仍然很低。但职位空缺数量一直在下降，我们预计失业率将从12月份的3.5%上升到3.6%。

  11、加拿大国家银行财富管理（NBF）：1月非农新增就业人数可能放缓至15万人

  我们预计1月非农新增就业人数为15万人，家庭调查预计也会显示类似的增长。如果参与率保持在62.3%，预计失业率将保持在3.5%不变。