今晚20:30非农数据最新预测：非农走强的预期升温是否美元恐迎来巨震、黄金成为避风港？

8月4日，周五北京时间20：30分，美国将公布7月非农就业报告，目前，市场普遍预计美国7月非农就业人口将录得20万人，从投行预期来看，整体均值为20.5万，低于前值的20.9万。对失业率来说，预计将保持不变。而时薪月率估计将小幅放缓，从前值0.4%降至0.3%。

美国二季度GDP年化季环比增长2.4%，高于市场预期的1.8%及一季度的2.0%。美国上半年GDP数据极具韧性，美联储加息超过11次，累计525基点，货币政策的紧缩并没有让经济出现明显降温，美国经济韧性远超市场预期。美国二季度经济增长不仅来自消费支出的韧性，还在于企业投资正在恢复。此外非住宅固定投资也由一季度的 0.6%上升至 7.7%，而库存变化由上一季度-2.14%转正至0.14%。与此同时。高利率对住宅市场的压制仍在，美国住宅投资同比下降 4.2%，降幅与一季度大致相同，经济实现软着陆的预期进一步升温，推动美元走高，受此影响，黄金大幅下跌。

非农数据机构前瞻

25家大型投行预测显示，主要投行认为7月非农增速进一步下滑，但投行之间的增幅预期差距较大。具体而言，美国7月季调后非农就业人口增幅料介于15万-29万（前值20.9万），失业率料介于3.5%-3.6%（前值3.6%），平均时薪年率增幅料介于4.2%-4.3%（前值4.4%）。

“小非农”数据再次爆表！

周三晚，拥有“小非农”之称的美国6月ADP就业人数录得32.4万人，再次远超市场预期的18.5万人，连续第四个月超过预期。另外，前值从49.7万人下修到45.5万人。

细分数据显示，7月制造业就业人数减少3.6万人，6月减少4.2万人。制造业就业人员薪资增速年率中值为5.7%，6月为5.9%。贸易/运输/公用事业就业人数增加3万人，6月增加9万人。贸易/运输/公用事业就业人员薪资增速年率中值为6.0%，6月为6.3%。金融服务业就业人数减少0.5万人，6月减少1.6万人。金融服务业就业人员薪资增速年率中值为6.4%，6月为6.7%。专业/商业服务就业人数增加0.5万人，6月减少0.5万人。建筑业就业人员薪资增速年率中值为6.4%，6月为6.7%。专业/商业服务就业人员薪资增速年率中值为6.0%，6月为6.2%。

美国自动数据处理公司ADP称，7月的就业增速依然强劲，休闲和酒店业再次推动了就业增长。制造业表现疲弱，这是一个对利率敏感的行业，该行业已经连续第五个月裁员。就业人员的工资同比增长6.2%，是自2021年11月以来的最慢增长速度。对于换工作的人来说，工资增速放缓至10.2%。

ADP首席经济学家Nela Richardson表示，经济表现好于预期，健康的劳动力市场继续支持家庭支出。此外，“我们继续看到在没有出现大规模失业的情况下，工资增长放缓”。对于美联储来说，这显然是一个好的信号。

美国裁员人数降至11个月低点！

美国第二季度劳动生产率创下近三年来最大增幅，帮助抵消了劳动力成本的上升。美国劳工统计局今日公布的数据显示，生产率在今年前三个月出现下降后，第二季度年率增长了3.78%，市场预期为增长2.2%。单位劳动力成本在上一季度飙升3.3%之后，本季度的增长率为1.6%。

另外，美国至7月29日当周初请失业金人数录得22.7万人，符合预期，跟前值22.1万人相比略有上升。美国至7月29日当周初请失业金人数四周均值录得22.825万人，前值为23.375万人。

由于劳动力市场状况依然紧张，上周初请失业金人数略有上升，而7月份裁员人数则降至11个月以来的最低水平。自2022年3月以来，劳动力市场基本经受住了美联储525个基点的加息。今年的初请人数处于19.4万至26.5万区间的下限，部分原因是难以根据季节性规律调整数据。汽车制造商通常会在7月份让工厂停工以重新装配新车型，但这些临时停工并不总是在同一时间发生，这可能会使政府用来从数据中剔除季节性波动的模型出现偏差。尽管如此，由于雇主们在疫情期间竭力寻找劳动力，因此囤积了大量工人，整体劳动力市场依然稳固。劳动力市场走强和通胀消退使人们对经济避免衰退更加乐观。

知名金融博客零对冲表示，ISM/PMI调查和ADP都显示制造业就业减少，而后者显示服务业就业稳固增长。在上周初请失业金人数下降后，人们预期本周劳动力市场将继续保持同样的强劲势头，果然，上周初请失业金人数为22.7万，比此前一周徘徊在六个月低点附近的22.1万人小幅上升。其中，密苏里州的申请人数大幅上升，俄亥俄州、加利福尼亚州和佐治亚州的申请人数都明显下降。续请失业金人数也保持在近7个月低点。更重要的是，所有迹象都表明强劲的劳动力市场完全摆脱了美联储紧缩政策的束缚。

美国7月ISM创三个月新高

周四，ISM公布的数据显示，美国服务业扩张速度放缓，7月ISM非制造业指数降至52.7，其中，就业和商业活动回落，但价格分项指数上升，订单积压出现2月份以来的首次扩张，出口增速健康。美国7月ISM非制造业指数52.7，不及预期的53，6月前值为53.9。50为荣枯分界线。

重要分项指数方面：

分析指出，商业活动和新订单的增长有所放缓，但相关读数仍表明消费者对服务的需求强劲。当前，美国制造业在利率上升和消费者支出偏好转变的压力下举步维艰，但经济中较大的组成部分服务业，弹性要大得多。

同日稍早公布的Markit PMI数据显示：美国7月Markit服务业PMI终值52.3，创2023年2月份以来新低、但连续第六个月扩张，预期52.4，初值52.4。其中，就业分项指数终值降至50.9，创2023年1月份以来新低；输入价格分项指数终值降至2022年12月份以来新低。

美国7月Markit综合PMI终值52，连续第六个月扩张，初值52。其中，就业分项指数终值降至2023年1月份以来新低。

对于Markit PMI数据，标准普尔全球市场情报公司首席商业经济学家Chris Williamson表示，服务业仍然是美国经济增长的主要引擎，尽管有迹象表明，在逆风加剧的情况下，服务业出现了问题。7月份商业活动增速为2月份以来的最低水平，由于新业务增长大幅减少，扩张速度较5月份的近期峰值进一步下滑。

尽管后疫情时期旅行激增，显示出持续的迹象，外国人在美国的支出继续强劲增长，但美国本国人们的需求增长减弱，这通常与生活成本上升和更高的利率有关。数据还反映出人们对经济复苏步履蹒跚的担忧，企业对前景变得不那么乐观，并因此限制了招聘。由于服务业扩张疲软，加上制造业近乎停滞，调查总体显示美国经济增长在第三季度初减弱，年化增长率降至1.5%左右。

另一个担忧是，7月份服务业价格加速上涨，这通常与员工成本上升有关。整体服务业中这种由工资主导的通胀粘性自然会让政策制定者们感到担忧。

美国PMI数据公布后，美国10年期国债收益率日内涨幅一度收窄至8.1个基点，回落至4.16%下方，脱离美国Markit服务业PMI和ISM非制造业指数出炉前涨至的日高4.1853%。30年期美债收益率涨幅收窄至不足10个基点，退守4.28%下方，脱离ISM非制造业指数发布前出现的日高4.2950%。不过此后，长期美债收益率重新攀升。

美元指数技术分析

在最新一轮美国经济数据出炉后，美元指数周四从约102.830的日高回落至约102.489。美元指数似乎在一个下行通道内交易。尽管美元指数回落，但仍在100小时移动均线上方交易。因此，在达到14小时RSI的超卖水平之前，美元指数似乎还有更多的运行空间。

主要受疲软美国PMI数据影响，美元指数周四自四周高点回落。追踪美元兑六种主要货币的ICE美元指数下挫0.10%，至 102.49。盘中一度升至102.84，为7月7日以来最高。

周四公布的ISM服务业采购经理人指数（PMI）为52.7，低于预期的53。ISM服务业就业指数和新订单指数分别为50.7和55，低于51.1和55.6的预估值。有分析指出，7 月服务业成长松动，再加上日前ISM制造业的就业分项指数大幅下滑，可能会周五公布的7月非农就业数据带来下行压力。此外，标普全球（S&P Global）周四公布的美国7月服务业PMI终值报52.3，略低于市场预期的 52.4，前值为54.4，创2月以来新低，与 ISM非制造业指数趋势一致。另外美国7月综合PMI终值报52，符合市场预期，但略低前值53.2。

就短期走势而言，从技术面来看，美元指数似乎在60分钟走势图的下行通道内交易。这表明市场情绪存在明显的短期看跌倾向。因此，空头将寻求美元指数延续当前下行走势，并跌向102.309，或者更低至102.124。另一方面，多头将把短期获利目标定在102.646左右，或者更高至102.830。

在日线图上，美元指数似乎在一个上升通道内交易。这表明市场情绪存在明显的长期看涨倾向。

因此，多头将期待在上升浪潮中向103.311或更高的104.101前进。另一方面，空头将把长期获利目标定在101.731左右，或者更低至100.833。