今日六大机构货币黄金原油观点分析（2025年1月27日）

  分析师FawadRazaqzada：本周黄金能否突破新高，还是超买会带来回调？

  最近几周，黄金在避险吸引力和市场恐慌情绪缓解之间保持着微妙的平衡。地缘政治风险和贸易紧张局势加剧增强了黄金的吸引力，但上周关税威胁的缓和引发了金融市场的缓解性反弹，可能抑制了对避险资产的需求。这种动态表现在上周五日元走弱，反映出避险情绪的减弱。然而，尽管美元和债券收益率此前走强，但黄金仍保持坚挺。如果地缘政治风险继续缓解，黄金可能会出现一段回撤和盘整期。然而，由于通胀担忧挥之不去，黄金的下行空间可能有限，因为投资者经常将黄金作为对冲价格上涨的工具。

  本周的美联储会议将至关重要。如果美联储采取鹰派立场或暗示降息幅度有限，金价可能面临短期压力。此外，欧洲央行即将做出的决定将进一步影响黄金的走势。虽然鹰派的意外言论可能会给黄金带来压力，但如果价格回落至关键技术水平，逢低买入者可能会找到机会。

  从技术角度来看，黄金趋势仍然看涨，但超买状况值得谨慎。短期支撑位在2750-2760美元，更强支撑位在2710-2725美元左右。如果未能守住这些水平，可能预示着更深层次的回调，从而可能改变看涨叙事。

  另一方面，现货黄金重新测试2024年10月峰值2790美元仍然是多头的主要目标。突破这一水平可能会让2800美元心理关口成为焦点，尽管此时可能会出现获利回吐。交易者应密切关注潜在的反转信号，因为月线图和周线图仍然显示超买状况。

  分析师ErenSengezer：本周黄金多头能否抵挡美联储新年的“首秀”?

  美联储将于本周举行2025年首次货币政策会议。根据CME美联储观察，市场认为美联储选择降息25个基点的可能性几乎为零。因此，投资者将密切关注政策声明和美联储主席鲍威尔在新闻发布会上的讲话。

  如果鲍威尔对通胀前景采取更为乐观的态度，并引用特朗普不那么激进的贸易政策，那么可能会对短线美元造成压力，并为黄金再次走高打开大门。此外，如果鲍威尔暗示移民政策可能损害劳动力市场，美元可能会进一步承压。另一方面，如果鲍威尔重申谨慎降息，同时试图评估政策变化对经济的潜在影响，美元可能会走强，使黄金难以守住阵地。

  此外，周四美国将公布四季度GDP数据。强于预期的GDP数据可能支撑美元并拖累黄金，反之亦然。最后，投资者还将继续密切关注特朗普对贸易政策、地缘政治以及美联储可能的政策决定的评论。

  近期技术前景显示，黄金即将转入技术超买，这意味着在继续上涨趋势之前可能会出现下行修正。日线图上的相对强弱指数指标略高于70，黄金价格接近五周上升回归通道的上限。上行方面，第一个阻力区域可能位于2790-2800美元（历史最高点，整数水平）。如果黄金成功突破该区域并开始将其作为支撑，则下一个目标可能是2900美元。

  下行方面，第一个支撑位可能位于2750美元（静态水平，上升通道的中点），然后是2710-2700美元（上升通道下限，整数水平）和2680美元（20日简单移动平均线）。

  路透大宗商品和能源技术领域市场分析师：支撑位已破，油价下一步将跌向...

  美油可能会跌向每桶72.25美元，因其已跌破73.87美元的支撑位。

  下一个支撑位将在72.25美元，即61.8%的回撤位，这是一个目标位。已确认的旗形暗示了同一个目标。根据回撤分析，阻力位在75.50美元，但这看起来太遥远了，不太现实。

  对从79.73美元开始的下行趋势的预测分析显示了一个更加微调的阻力位。最近的一个在74.32美元，若突破该位可能引发合约上涨至75.04美元。

  在日线图上，从65.27美元开始的修正浪周期被认为已经结束。合约可能会跌向b浪的底部66.61美元。

  对从65.27美元开始的趋势的回撤分析显示，近期目标区间为71.19美元至73.02美元。

  盛宝银行：“错误的”原油多头离场后，价格还能突破这一水平吗？

  在1月份开局强劲后，原油随后迎来五周来首次下跌，原因是全球贸易战可能导致经济增长和需求下降，基金获利回吐。在特朗普总统就职典礼前一周，截至1月14日，投机者在布伦特原油和 WTI原油期货中的净多头头寸合计增至2024年4月高点47万手，即4.7亿桶。随后的价格疲软部分归因于这一群体，因为错误的多头仓位正在减少。换句话说，2025年的开局迄今为止并未如市场普遍预期的那样顺利。

  然而，原油交易商的情绪从强劲开局转为谨慎，现在的焦点集中在特朗普就职后一系列声明造成的不确定性增加上。其中最主要的是关税可能引发全球贸易战，这可能导致经济增长放缓，进而导致能源需求下降。此外，预计非欧佩克+产油国的日产量增长约为140万桶，而全球需求增长则超过IEA估计的110万桶/日。对伊朗、俄罗斯和委内瑞拉的制裁增加可能会促使中东重新增加产量，但目前看来，欧佩克+增产的空间有限。

  除了几次地缘政治引发的高峰和亚洲经济增长风险下滑外，布伦特原油和WTI原油在过去两年一直横盘整理，这在很大程度上是由于欧佩克+积极生产管理。我们维持对2025年油价区间波动的观点，目前来看，价格应该很难突破65-85美元区间。短期来看，WTI原油在持续下破200日均线75.6美元后，下方目标位可能为72.9美元。

  Walsh Trading分析师Jim Rinaudo：原油实现周度下跌后，看向...的空间或已被打开

  上周原油实现2025年以来首次周度下跌，WTI原油下跌约4%，布伦特原油下跌约3%。目前WTI原油期货75美元支撑位被稳固下破，下方支撑区预计会接近72.5美元，而低于该水平的65美元是主要支撑位。上行方面，阻力位在79.5美元上方区域，上破此处则有可能冲向上方阻力位约85美元。但期间80美元这样的整数位本身就足以构成心理阻力。

  高盛：日本央行可能每年加息两次

  高盛的AkiraOtani在一份研究报告中表示，日本央行可能会每年加息两次。这位资深日本经济顾问表示，考虑到日本央行上周五的加息决定和行长植田和男的讲话，高盛维持基础情景预测，即日本央行将继续每年加息两次。Otani表示，日本央行下一次加息应该会在7月份进行。Otani称：“鉴于基本通胀温和上升，以及距离可持续实现2%的通胀目标还有一段距离，我们预计每年将加息两次。”不过，Otani补充说：“我们需要做出提醒，下一次加息的时间存在相当大的不确定性。”

  法兴银行：预计欧洲央行将于4月降息至终端利率2.25%

  金十数据1月25日讯，法兴银行表示，我们预计欧洲央行将在下周会议上将其关键政策利率下调25个基点，这将使存款利率降至2.75%。市场普遍预计该行将在3月份再次降息，届时新的数据和预测将有助于构建有关中性水平的讨论。这并未阻止几位管委会成员在随后的会议上表达继续降息至2%的倾向，但这可能是在潜在破坏性的美国贸易政策之前的预防性指导。同样有可能的是，特别是如果数据继续像我们预期的那样显示出弹性，欧洲央行觉得有必要在3月份之后转向季度利率决策。这将有助于其更好地了解经济如何发展，以及中性可能在哪里。目前，我们预计欧洲央行将在4月份再次降息，终端利率为2.25%。

  （亚汇网编辑：林雪）