2020-04-03 13:55:55
所谓“适度的外汇储备规模”，是指一国政府为实现国内经济目标，而持有的用于平衡国际收支和维持汇率稳定所必须的外汇储备量。关于外汇储备的适度规模，国际上并无统一的标准，它受国民经济发展状况、对外贸易和金融开放度、外汇管制程度、对外资信情况，以及经济政策选择等因素的影响。
关于适度外汇储备规模的量化标准，也是随着国际经济金融的发展而动态演进的。1960年代，当时国际资本流动尚不活跃，以美国经济学家、耶鲁大学教授罗伯特·特里芬为代表的学者认为，只要能够满足3-4个月进口，外汇储备就算是比较充足。1990年代，经历亚洲金融危机的冲击后，以前美联储主席格林斯潘为代表的人士又提出，充足的外汇储备需要满足当年到期短期外债支付的需要。最近几年，又出了一套新的量化标准，认为外汇储备既要考虑进口支付、短债偿还的需要，还要应付外来证券投资、外来直接投资的汇出需要，甚至还要兼顾境内主体资产多元化的需求。
适度外汇储备规模涉及两个数量标准问题：一个是储备下限，另一个是储备上限。前者是外汇储备充足性（adequacyofforeignreserves）问题，后者是狭义的外汇储备适度性问题。上下限统筹考虑，才是广义的外汇储备适度性或合意性（optimallevelofforeignreserves）问题。
美国经济学家罗伯特·特里芬（Robert Triffin）教授在1947年提出的储备进口比率法，也就是特里芬比例：一国的国际储备额应同其进口额保持一定的比例关系，这个比例关系应以40%为最高限，20%最低限。一般认为，一国持有的国际储备应能满足其3个月的进口需要。照此计算，储备额对进口的比率为25%。
亚洲金融危机爆发后提出的“圭多惕—格林斯潘”法则（ThumbofGuidotti-Greenspan），即最低限外汇储备应能应付一年内到期的短期外债偿还的需要。
2015年底，我国进口支付能力(进口额/外汇储备余额X12个月，国际警戒标准为不低于3-4个月的进口额)为23.8个月，较2014年底提高了0.3个月。
2015年末，我国（外币）短债偿还能力（短债余额/外汇储备余额，国际警戒标准为不低于1倍）约为6.3倍，高于2014年底的5.6倍的水平；（本外币）短债偿还能力为3.6倍，也高于2015年一季度末的3.2倍的水平。
如果本币汇率自由浮动，同时又可以自由使用，该国理论上就可以无须持有外汇储备。
