2014-12-02 17:13:16
回顾行情，外汇走势上美元昨日兑日元自高位显著回落，今早盘美元继续呈下跌的态势，今日若继续收低则可能是短线回调行情的开始，当然下跌幅度应该有限。数据面上美国10月CPI月率持平，预期-0.1%，前值0.1%；CPI年率1.7%，预期1.6%，前值1.7%；美国10月核心CPI月率0.2%，预期0.1%，前值0.1%，核心CPI年率1.8%，预期1.7%，前值1.7%。10月美国消费者物价水平意外保持平稳，但是有迹象显示，美国潜在的通胀压力开始走高。数据消息面其实略利空美元，并一定程度上短期利多金价。但同时公布的11月15日当周初请失业金人数小幅下滑至29.1万人，高于预期的28.4万，前值29.3万，连续第10周低于30万人；而续申请失业金人数降至233万人，创下14年新低，预期237.0万人，前值240.3万，显示美国就业市场进一步改善，政策方面美国中长期利率将呈渐上行态势，预期最快2015年中期将启动加息。这点来说前面数据的影响也很难撼动强势美元的大趋势。
与美国较好的数据形成鲜明对比的是日本和欧元区。可以肯定的说他们的数据仍然不乐观。首先虽然日本央行维持货币政策不变，但日本首相推迟上调消费税被市场解读为利好日本股市利淡日圆，加上美元高位靠稳，拖累日圆跌至7年低位117.78水平。安倍宣布上调消费税时间推迟18个月，并提前进行大选可能会给日本央行的政策趋向带来不确定性，不仅如此面对仍然疲软的日本经济，在日本宽松的经济政策有可能继续放宽，更是让日元没有走强的可能。另一方面德国10月生产者物价指数处于通缩状态，通胀问题仍然困扰着欧元区；欧元区11月显示的PMI数据，无论是德国，法国还是整体的服务业，制造业和综合数据都低于预期，这显示着经济仍然没有复苏的迹象。这就是即便欧元大幅下跌后修复了技术指标，最近尤其是本周突破重要压力面后有继续走高的惯性，却不具备长期走好的条件。整体的经济数据不能给欧元带来更多反弹的支持，所以即便欧元改变震荡下跌相对美元最好的情况也就是盘整。
对比以上经济数据和经济政策，美国经济不断增强的状况已经自证明了甩开了欧元区和日本的恢复情况。其实美国希望资金回流且希望全球投资者对美未来恢复信心，并不难猜测为更好的吸收资金并打击其他地区美国愿意有更多的动作，比如美官方表达对低通胀预期和世界其他国家经济增速的担忧情绪，以及美联储的更多加息声明，种种这些来维护维持强势美元。所以从美国的经济数据还是美联储的纪要以及美国政府的态度来看，美元即便短期遭到抛售，也不会有中期的跌势或者被机构大幅的抛售，美联储仍将在2015年中期升息甚至第一季度升息，从而令货币政策背离成为美元在2015年坚强的后盾。
总的来说上海宏观经济研究中心的分析师李文宏认为当前美元虽有调整其总体强劲，在美国彻底结束第三轮量化宽松政策以及欧洲央行开启购债和日本央行推行大举宽松的局势下，全球资本有可能加速回流美国市场，预计美元在短暂调整后就将重拾升势。投资者应更多的关注逢低相对日元和欧元做多美元的机会。至于强势美元下，即便实物黄金有逢低买入的刚性需求其实终究也无法长期支撑当前的反弹，黄金中期下跌的弱势格局将在短暂的技术指标调整后得到延续，黄金此后若不能站稳1179-1181一线，不排除一旦美元结束调整促使金价跌破1150甚至再创新低的可能。
