2021-09-21 08:56:15
美联储会直接宣布缩债吗？除了缩债，本次利率决议还有啥看点？都会影响哪些资产价格？本文帮你梳理一下。
据上周五公布的调查显示，52位经济学家中，多数人认为美联储将会在11月宣布缩减购债规模（taper）。
具体而言，67%的受访经济学家预计美联储将在11月的会议上宣布缩减购债计划，21%的经济学家预计购债规模将从12月开始缩减，预计9月行动的受访者占比只有2%。
Jefferies和高盛认为正式行动要等到11月：
Jefferies：预计美联储将为可能在11月宣布缩减购债规模打开大门，条件是9月就业人数强劲增长，门槛大约是75万个。
高盛：美联储9月将提前发出通知，并在11月正式宣布开始缩减购债规模。
而西太平洋银行和花旗等投行则认为要等到12月：
西太平洋银行：近期出现了一些令人失望的重大数据，故将美联储缩债宣布日期预期从9月推迟到12月，以便进一步评估势头和风险，但仍预计该进程将从明年1月持续到6月。
资管公司DWS集团：美联储将在11月的会议上宣布缩债，最早将于12月开始缩减资产购买规模。
另外，关于Taper，除了何时正式开启，具体的步伐以及何时结束也很重要。在上周的调查中，33%的受访经济学家预计Taper将持续8个月，近一半的受访者预计Taper将持续10个月或更长时间。
一些分析师认为，美联储Taper具体时间与步伐将与美国9月及以后的就业增长挂钩。
9月会议将是12月（可能正式缩债）前最后一次提供点阵图和经济数据更新的会议。点阵图里面包含美联储官员对未来几年美国利率走势的预期。
有分析师指出，虽然美联储的缩债在今年是焦点，但其对利率的看法将提供可能影响全球市场的新线索。
荷兰国际银行首席国际经济学James Knightley预计美联储新的预测将显示，经济增长率略微向下修正，而通胀率将向上修正。关于点阵图，其指出，目前18名官员中有7名将2022年作为加息的起点，可以想象，可能还有一两个官员会将他们的预测提前到2022年。
上周五的调查则显示，关于利率，美联储将在2022年之前将利率维持在接近零的水平，然后在2023年年底前加息两次，并且2024年还会有三次加息。
越来越多的经济学家预计，鲍威尔将继续带领美联储恢复正常的货币政策，即鲍威尔有望连任。
Kitco News调查的最新结果显示，债券收益率上升和美元走强，加剧了投资者对黄金市场的冷淡，令华尔街分析师和普通投资者的悲观情绪增加。在受访的15名华尔街分析师中，有7人预计金价在本周走低，7人预计持平，1人预计走高。受访的757名普通投资者中，339人看涨、294人看跌，124人持中立态度。
道明证券全球策略主管Bart Melek指出，目前黄金面临的一个问题是新买家缺乏兴趣，只要美国经济活动好于预期，交易员就准备抛售，因为这会让他们相信美联储将毫不犹豫地开始缩减购债规模。
不过Melek同时提到，他认为黄金暂时没有巨大的抛售风险。美联储专注于实现充分就业的目标，并表示通胀不是一个巨大的问题。这可能意味着缩减购债将会发生，但不会太过激进。展望本周的美联储利率决议，市场可能会看到相当强烈的暗示。金价在1740美元/盎司的水平有不错的支撑，有可能会下探至1730美元水平，但预计不会彻底崩溃。
黄金交易商Gainesville Coins分析师Everett也称，如果美联储在下周三的利率决议上什么都不做，只是发出信号，表示它已经有了计划，并将在12月份采取行动，这对金价将略有好处。黄金市场的确希望看到利率保持在低位。
财经网站Forex trading指出，在本周美联储利率决议中，鲍威尔发布会将比点阵图更有看点。鲍威尔很有可能传达鸽派信息、压低美元， 比如强调“结束购债和加息之间将间隔很长一段时间”，或者暗示“完全结束购债可能需要10到12个月的时间”。
关于美债，上周五10年期美债收益率盘中一度刷新7月14日以来的最高水平，升破200日均线，本来让美债空头萌生希望——10年期美债收益率可能趁着本周的利率决议，一鼓作气打破1.40%大关的技术面压力。但周一美债收益率出现明显下跌，再度逼近1.3%关口，可见这一反弹之路并不顺利。
美债拍卖方面，美国政府将于本周二（9月21日）标售240亿美元20年期国债，周四（9月23日）标售140亿美元10年期通胀保值债券。
