2021-10-12 12:35:30
美债市场中一项备受关注的长期通胀预期指标显示，美联储可能失去对正在上升的通胀压力的掌控。
虽然美联储6月表示将开始讨论缩减债券购买，上个月也为11月发布减码声明做了铺垫，但能源价格飙升和工资上行再次推高了盈亏平衡通胀率。随着购债计划即将减码几乎毫无悬念，美联储或将释放加息信号。
德银表示：
“当前显然不再是低通胀水平，5y5y远期盈亏平衡通胀率再次叩响了2.50%大关。现在有足够的证据表明，盈亏平衡指标最终会‘跨越卢比孔河’（意为破釜沉舟）。”
本月初，密歇根大学消费者信心调查预期中值显示，9月消费者对未来五到十年通胀率的预期升至3%，追平5月份触及的近8年高点。
截至10月1日，美联储制定的5y5y远期盈亏平衡通胀率为2.28%。5月11日达到2.55%，为2014年2月以来最高水平。截至10月8日，媒体开发的一个更新频率更高的类似指标从10月1日的2.24%升至2.36%。美国国债市场当地时间周一因政府假日休市。
摩根大通策略师David Kelly表示，尽管美联储认为最近的通胀上升可能是暂时的，但物价高企本身为生产商和分销商提供了强大的动力，向市场提供商品以缓解价格压力，高通胀的持续性似乎越来越久。
他还表示，薪资、租金快速上涨以及通胀预期上升的影响，应该会使通胀在2022年和2023年间达到远高于美联储2%的长期通胀目标。政策制定者无疑希望看到经济增长更加强势，通胀降低，但现实并非如此，预计美联储将在下个月会议上宣布缩债，并在明年年底前开始提高短期利率。
目前持续的供应链混乱有可能将通胀维持在高位，提升通胀预期，并迫使美联储在2022年提前加息。
