2021-12-20 18:41:14
全球最大对冲基金桥水的创始人雷·达利奥近期在接受外媒采访时就警告称，美国高通胀将继续存在，而美联储只能束手无策；达里奥分析称，通胀有两种类型：一种是，当生产能力跟不上对商品和服务的需求时，就会出现通胀，这是正常的周期性通胀；另一种则是货币通货膨胀，即相对于商品和服务的需求，央行创造了过多的货币和信贷。而美国同时存在这两种通胀。基于此，达里奥认为，美联储实则处于两难境地。
达利奥称，如此一来，眼下，借钱几乎不需要支付利息，还可以延迟偿还本金，借钱基本上就是免费的。由于货币成本为负且低于名义增长率，借钱投资任何收益率能赶上或高于通胀率的项目都是非常有利可图的。这就是市场目前的定价。但如果美联储改变现状，提高利率，使利率高于目前的市场定价，资产价格就将下跌，经济问题也将更多。全球央行，尤其是美联储不可避免地处于两难境地。他们需要大幅度紧缩以抑制通胀，但如果他们这样做，将损害经济。想象一下，如果美联储采用经典的方式收紧货币政策，首先导致资产价格下跌，然后导致经济收缩，会发生什么。
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