2022-01-05 09:32:09
美联储周二公布的一项新指标显示，全球供应链正面临多重压力，但可能已经见顶。
它显示出这可能会给美国政府带来可喜的喘息机会，因为白宫正试图平息自里根政府以来美国从未出现过的高通(187.23, 1.02, 0.55%)胀水平。
全球供应链压力正处于历史高位
由经济学家Gianluca Benigno和Julian di Giovanni领导的纽约联邦储备银行研究小组，周二在一篇博客文章中公布了这个新工具。这一新指标被称为全球供应链压力指数（Global Supply Chain Pressure Index，简称GSCPI），记录了自1997年以来的供应链压力。
纽约联邦储备银行推出的这一新指标将华尔街常用的几项供应链指标组合成一个综合工具。
首先是通过跟踪原材料运输成本的波罗的海干散货运价指数，以及跟踪集装箱运价变化的哈派克斯指数（Harpex Index），来衡量跨境运输成本；其次通过美国劳工部的价格指数衡量美国进出口货运空运成本；以及通过各国PMI指数衡量美国、欧元区和中国等主要经济体制造商交货延迟严重程度和订单积压规模等。总体而言，研究人员总共测试了27个总变量来评估其GSCPI指标。
从历史上看，该指数一直在平均水平附近移动。但是疫情期间，供应链压力激增，涨幅远超过过去的幅度，还有就是2011年日本海啸重创当地生产，削弱了全球汽车和电子产品的生产能力时的情况。
经济学家们在文章中写道：“与上述事件（日本海啸）相关的GSCPI峰值，跟新冠疫情爆发以来观察到的情况相比相形见绌。”
研究人员补充说：“当中国实施封锁措施时，GSCPI在疫情初期大幅上升。然后，随着2020年夏季左右全球生产开始恢复，该指数短暂下降，但在2020年冬季（随着新冠肺炎疫情的复苏）和随后的恢复期，该指数大幅上升。”
该模型显示，全球供应压力比正常水平高出约4.5个标准差——这是1997年以来从未出现过的极端水平。
情况可能即将好转
研究小组称，该指数的最新表现表明，尽管供应链中断仍处于历史高位，但“已经达到顶峰，未来可能开始有所缓和”。
波罗的海干散货运价指数和哈派克斯指数近月有所下滑波罗的海干散货运价指数和哈派克斯指数近月有所下滑
这一预测对拜登政府来说是个好消息。数月来，拜登政府一直在忙于平息公众对供应链问题导致的食品和能源价格上涨的担忧。
随着从牛奶到汽车等各种商品的价格上涨，美国11月份CPI同比上升了6.8%，是1982年以来最高水平，这削弱了美元的购买力。
这一问题也影响了拜登的支持率。在CNBC和Change Research最近公布的一项民意调查中，60%的美国受访者说，他们不赞成拜登处理经济问题的方式，拜登政府支持率比9月份下降了6个百分点。
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