2022-02-21 22:05:22
周一（2月21日），虽然美国短期证券的隐含波动率自高位回落，但相对波动率依然接近2009年的极端水平。市场面临的种种不确定性令投资者对于美联储首次加息幅度的判断愈发艰难。不过，随着市场预期个人消费支出价格指数1月继续攀高，投资机构对于美联储今年加息的频率预期进一步提升。
本周通胀数据有望进一步攀高，市场衡量美联储加息50基点的可能性
美联储主席鲍威尔和他的同事们在未来一周料将看到他们的关键通胀指标加速升至40年新高。对经济学家的调查中值显示，美联储用来衡量通胀目标的个人消费支出价格指数1月份可能较上年同期增长6%。不包括食品和燃料的核心指数预计将上升5.2%。
距离美联储下一次政策会议还有不到一个月的时间，如果物价指数涨幅高于预期，可能会加大加息50个基点的压力。1月份的消费者价格指数（CPI）上涨超过预期，商品和服务成本普遍上涨。
在美联储理事沃勒和鲍曼、克利夫兰联储主席梅斯特、亚特兰大联储主席博斯蒂克和里士满联储主席巴金发表讲话后，投资者将判断央行官员对加息0.5个百分点的意愿。摩根大通经济学家周末在一份报告中预计，美联储可能会连续九次加息25个基点，直至2023年3月，以抑制通胀。
美联储2月16日公布的上次政策会议纪要没有排除加息0.5个百分点的可能性，下次会议将在3月中旬举行。
然而，投资者对美联储能否在不引发经济衰退的情况下控制通胀持怀疑态度。过去一周美国国债收益率曲线的变化使2 - 10年期国债收益率曲线趋陡，这是今年以来的第二次，也是第一次使5 - 30年期国债收益率曲线趋陡。这一息差仍接近一年多来的最低水平。与此同时，期货价格已开始反映到2024年降息的可能性。
海港全球（Seaport Global）政府交易和策略董事总经理加洛马（Tom di Galoma）说：“市场目前面临着很多不确定性，这让机构投资者有点犹豫不决。”
