北京时间: 2025-3-28 20:35:49 星期五

今日投行/机构观点梳理（2025-03-28）

国外

1. 德银：对美联储缩减货币互换额度的担忧或使美元地位受威胁。

2. 德银：美元有望在月底受益，尤其是兑挪威克朗。

3. 瑞银：不断升级的关税威胁不太可能使美国陷入衰退。

4. 高盛：预计全球通货膨胀将持续回落。

5. 法兴银行：加元很大程度上消化了关税不确定性。

6. 法兴银行：美国经济与德国财政不确定性笼罩，美元波动受限。

7. 荷兰国际：英国年内税收或上调，降息预期需随之调整。

8. 荷兰国际：日本通胀数据走强，为日央行5月加息提供支撑。

9. 道明证券：预计特朗普的对等关税将使澳元重回0.62的区间低点。

国内

1. 中金：基准情形下，美国有效关税率将从2.4%上升13.9个百分点。

2. 中信证券：大类资产配置仍将以资本中介业务为主要配置方向。

3. 中信证券：2025年布伦特原油价格有望小幅上涨至70~75美元/桶波动。

4. 中信建投：持续看好创新药行业。

5. 中信建投：机器人是本轮科技变革、AI变革的交汇点，回调依然是买入机会。

6. 海通证券：AI在各领域的落地有望持续加速。

7. 中信证券：2025年布伦特原油价格有望小幅上涨至70~75美元/桶波动。

8. 天风证券：AI应用商业化2025年将快速落地，软件公司有望释放业绩。

A股每日市场要闻回顾（2025-03-28）

重要新闻

1. 习近平会见国际工商界代表。

2. 十部门：到2027年力争国内铝土矿资源量增长3%—5%。

3. 市场监管总局将加快推进人工智能领域国家标准研制工作。

4. 浦发银行消费贷“提额延期”，额度最高100万元。

5. 深圳发布意见规范城市更新实施工作，审慎新增计划，建立房票制度。

6. 新一代人造太阳实现“双亿度”，中国可控核聚变技术再突破。

个股新闻

1. 主力资金流向数据显示，雪人股份主力资金净流入5.69亿元居首位，大位科技、杭钢股份、北汽蓝谷、福达股份获主力资金净流入居前；新莱应材主力资金净流出5.52亿元居首位，华钰矿业、比亚迪、红宝丽、中芯国际主力资金净流出居前。

2. 均胜电子：主要通过墨西哥工厂为北美供货。

3. 东风集团：控股股东正在谋划和兵装旗下汽车板块进行重组。

4. 茅台集团张德芹：要以开放姿态拥抱时代变革，激发中国白酒“创新活力”。

5. 科大讯飞联合创始人、高级副总裁江涛：未来的人工智能将在教育、医疗等领域无限逼近人类专家水平。

今日全球外汇市场要闻速递（3月28日）

美元：

1. 美国四季度经济超预期，通胀指标下修。

2. 德银：对美联储缩减货币互换额度的担忧或使美元地位受威胁。

3. 美国国会预算办公室：预计2055年美国经济增长率为1.4%，而对2025年的预测则为2.1%。

欧元：

1. 欧洲央行副行长金多斯：很难判断欧洲央行在4月将采取何种措施。

2. 欧洲央行管委温施：4月份应考虑暂停降息。

3. 交易员增加对欧洲央行放宽政策的押注，预计4月降息概率达80%。

日元：

1. 日本首相石破茂：需要考虑对美国汽车关税采取现金流措施。

2. 日本央行三月会议意见摘要：委员表示，目前日本央行必须仔细审视美国政策对全球经济和市场的影响，以及日本过去加息对经济的影响，然后再考虑下一次加息。

其他：

1. 高盛推迟澳洲联储4月降息预期至5月，因国内政治不确定性较高以及全球贸易前景尚不明朗。

野村证券：印度、泰国和巴西可能受到对等关税最大的影响

3月28日讯，野村证券经济学家怀疑，美国对等关税的标准涵盖范围将比简单地与其他国家目前对美国征收的关税相匹配要广泛得多。根据对匹配关税最狭义的解释，分析师们说，印度、泰国和巴西是受影响最大的国家。“然而，我们怀疑美国对等关税的标准将更为广泛，而且更难量化，”他们表示，美国各部门的调查涵盖许多其他领域：与其他国家的贸易逆差、最低出口、增值税税率、数字税、货币操纵、国家补贴和其他各种非关税贸易壁垒。他们补充说，预计将于4月2日公布的关税目标、规模和范围存在很大的不确定性。