2024-07-17 08:53:03
主要货币走势分析
美元：截止发稿，美元指数现报104.25附近，日内上涨0.01%。以美元指数衡量的美元在欧洲时段公布的 6 月份零售销售数据令人鼓舞后出现一些上涨。美国经济前景显示出通货紧缩的迹象，增强了市场对9月降息的信心。然而，美联储官员保持谨慎立场，强调他们在采取任何重大举措之前依赖数据。技术上，尽管美元指数收复200日简单移动平均线（SMA），但美元前景仍然看跌。相对强弱指数 （RSI） 和移动平均收敛散度 （MACD） 等技术指标都深陷负值区域，表明现在是卖方的时候了。尽管在上周末下跌了0.80%以上，但可能会出现小幅向上修正。尽管如此，周二获得的看涨势头是脆弱的，这使得整体技术前景明显看跌。
1、“恐怖数据”未能扭转加息预期
据CME“美联储观察”：美联储8月维持利率不变的概率为92.2%，降息25个基点的概率为7.8%。美联储到9月降息的概率为100.0%，其中，降息25个基点的概率为90.4%，累计降息50个基点的概率为9.4%，累计降息75个基点的概率为0.2%。
本交易日关注美国6月营建许可年化总数初值、美国6月新屋开工年化总数、美国6月工业产出月率，留意美联储官员讲话和美国经济状况褐皮书。
2、华尔街经济学家认为美联储本月降息理由充分
越来越多的华尔街经济学家发出警告，美联储把利率提高至20年高点后，在政策改弦更张上等的太久。过去三个月通胀数据不温不火，加上美国经济增长放缓和失业率上升，呼吁美联储在两周后政策会议上降息的呼声越来越高。但此举似乎不太可能发生。美联储主席鲍威尔周一在华盛顿举行的活动上表示，不打算发出任何有关降息时机的具体信号。联邦公开市场委员会(FOMC)的大多数同事也不认为降息刻不容缓。
但一些知名经济学家表示，等待降息的风险与日俱增，其中包括高盛首席经济学家Jan Hatzius、皇后学院校长Mohamed El-Erian、Renaissance Macro Research的Neil Dutta。“我们认为最早在7月30-31日的会议上降息理由充分，”Hatzius在周一发布的报告中称。“如果降息的理由很明确，为什么还要等七周再降呢?”
3、分析师：通胀疲软将给新西兰收益率带来下行压力
有分析师表示，新西兰最新的CPI数据低于预期，这为新西兰联储提前降息以及降低债券收益率打开了大门。尽管非贸易消费价格指数略高于预期，但在全球利率不断下降的背景下，它很可能被忽视。数据公布后，澳元兑纽元小幅走软，但这更多地与数据发布前的仓位有关，中期上行趋势看起来完好无损。纽元掉期交易员还没有完全消化下个月降息的预期，但8月初疲软的就业报告可能会敲定央行降息的决定。
机构观点汇总
1、机构：加拿大央行下周有理由降息，9月或观望
道明证券加拿大和全球利率策略主管安德鲁·凯尔文表示，加拿大CPI数据与疲软的调查数据相结合，足以让加拿大央行下周再次降息。美中不足的是核心通胀势头的加速。但由于整体通胀低于在4月央行委员会对第二季度的预测，加上商业前景调查对经济的总体解读温和，包括工资下降和未来通胀预期，我们应该拥有再次降息的所有条件。我们认为，7月份降息是可行的。9月份可能会有更多的观望时间，我们需要看到核心通胀势头消退，这样加拿大央行才能在今年第四季度进一步放松政策。
2、穆迪：美联储可能在7月降息25个基点
根据其最新分析，全球评级机构穆迪预计美联储最早将在7月30-31日的会议上开始降息25个基点。穆迪评级高级副总裁Madhavi Bokil表示，CPI数据证实了我们的观点，即第一季度通胀数据高于预期是一次性的。劳动力市场迅速降温表明，紧缩货币政策的影响正在加大。如果FOMC在7月的会议上决定维持利率不变，劳动力市场可能会进一步走弱，从而增加9月份大幅降息50个基点的可能性。该机构预计，美联储年内将累计降息50-75个基点，到2025年再下调100-125个基点。
3、中金：大选冲刺期前是美联储降息的关键窗口期
中金公司指出，美国6月CPI进一步走弱，叠加鲍威尔的“鸽派”发言，打开了美联储降息的“大门”，市场对9月份的降息预期也升至90%，使得降息成为“大概率事件”。预计三季度美国通胀仍会继续回落，因此如果期间不出意外的话，大选冲刺期前也是降息的关键窗口期。经过大半年的酝酿与“钟摆式”的反复，降息似乎终于要成为现实。
（亚汇网编辑：小七）
