2024-11-26 07:53:30
基本消息面
周二（北京时间11月26日），现货黄金交投于2627.48美元/盎司附近，金价周一打破了连续五个交易日的涨势，因以色列接近与真主党停火，加上特朗普提名贝森特出任美国财政部长，削弱了黄金的避险吸引力；美原油交投于68.90美元/桶附近，尽管还存在一些问题，但以色列在与真主党的战争中正朝着停火的方向迈进，为地缘紧张局势大幅降温，打压了油价涨势。
标普500指数周一收盘上涨0.30%，收报5987.15点；纳斯达克指数上涨0.27%，收报19055.15点。道琼斯工业指数上涨0.99%，至44735.53点。
日内重点关注：欧洲央行官员讲话，美国11月谘商会消费者信心指数，美国10月季调后新屋销售年化总数，美国10月营建许可月率修正值。
股市
美股主要股指周一收高，小型股罗素2000指数创下纪录新高，此前贝森特被提名出任美国财政部长，推动公债收益率下跌。市场焦点也转向以色列和黎巴嫩之间的停火协议谈判，这推动油价下跌，拖累能源板块。
当选总统特朗普上周五晚些时候提名了他的人选，结束了数周来的猜测，一些投资策略师称，即使兑现财政和贸易方面的竞选承诺，贝森特也可能会采取措施限制政府进一步举债。贝森特的提名缓解了人们对可能征收新关税的部分财政担忧，这种担忧曾在大选前推动公债收益率上涨。凯投宏观高级市场经济学家JamesReilly称："这回，焦点集中在关税政策上，尤其是现在选择贝森特担任财政部长似乎缓解了主要的财政担忧后。"
美国公债收益率骤降，30年期公债收益率领跌，小型股指数创下2466.49点的盘中纪录新高，打破了三年前创下的前纪录。
50ParkInvestments首席执行官AdamSarhan称："今年大部分时间表现落后的领域开始跑赢大盘，比如小盘股和中盘股，这不仅是因为特朗普，还因为美联储降息。"
人们期待特朗普和共和党国会能够兑现其对企业友好政策的承诺，这是小型股的最新利好因素。自美联储9月开始货币政策宽松周期以来，小型股一直是市场关注的焦点。
收益率下降推动对利率敏感的房地产板块上涨，住房股指数也急升4.5%。巴克莱上调了对标普500指数2025年全年的预测，德意志银行将2025年底的目标水平设为7000点。
不过，通胀压力可能急升并减缓美联储放松政策步伐的担忧依然存在。最近，投资者在美联储12月会议暂停行动或进一步降息的预期之间摇摆不定。根据CMEFedWatchTool，联储再次降息25个基点的可能性为56.2%。
金市
金价周一急挫逾3%，打破了连续五个交易日的涨势，稍早曾触及近三周最高。据报以色列接近与真主党停火，加上特朗普提名贝森特出任美国财政部长，削弱了黄金的避险吸引力。现货金下跌3.4%，至每盎司2619.66美元，创6月7日以来最大单日百分比跌幅。美国期金收低3.5%，结算价报2618.50美元。
金价在上周大涨后因买盘枯竭而遭遇抛售。道明证券大宗商品策略师DanielGhali表示，贝森特的财政部长任命进一步削弱了与美国相关的一些风险溢价。而且，据报以色列和黎巴嫩已经就结束以色列和真主党冲突的协议条款达成一致，这进一步推动金价下跌。"
瑞银集团分析师GiovanniStaunovo表示，一些市场人士认为，在贸易紧张方面，贝森特的负面影响较小。在稍早的亚洲交易时段，金价触及11月6日以来最高。金价上周大涨近6%，创下2023年3月以来的周线最佳表现，受俄乌冲突紧张局势升级的刺激。交易员们也在为关键的一周做准备，预计美联储11月会议记录、美国GDP修正值和核心个人消费支出物价指数（PCE）将为联储的政策前景提供线索。
现货白银下跌3.3%，至每盎司30.28美元；铂金下跌2.6%，至938.57美元；钯金下跌3.1%，至977.94美元。
油市
油价周一下跌近3%，此前有多篇报道援引不具名美国高级官员的话称，以色列和黎巴嫩已就结束以色列-真主党冲突的协议条款达成一致。布伦特原油期货结算价报每桶73.01美元，下跌2.87%。美国原油期货收报每桶68.94美元，下跌3.23%。
以色列周一表示，在与真主党的战争中正朝着停火的方向迈进，但仍有一些问题需要解决，黎巴嫩官员表示谨慎乐观的态度，但称以色列总理内塔尼亚胡不可信。瑞银集团的GiovanniStaunovo称："以色列和黎巴嫩停火的消息似乎是油价下跌的幕后推手，尽管两国之间的冲突并没有导致供应受扰，而且在最近的油价下跌之前，石油的风险溢价已经很低了。”
PriceFuturesGroup高级分析师PhilFlynn在周一的一份报告中称，供应干扰担忧的上升或下降推动了石油市场的涨跌。"
Flynn在他的能源报告中写道：“有报道称内塔尼亚胡原则上批准黎巴嫩停火协议，这可能是一个利空催化剂，但我们必须看到更多的细节。上周，俄罗斯向乌克兰发射了超音速导弹，全世界都为之震惊。"
阿塞拜疆能源部长ParvizShahbazov表示，OPEC+可能会在周日举行的下一次会议上考虑从1月1日起维持目前的石油减产政策。
阿塞拜疆是OPEC+成员国。该联盟将于12月1日举行会议。
汇市
美元周一从两年高位回落，美元指数下跌0.61%至106.83，比上周五创下的两年高点低1%。而美国公债市场则对特朗普挑选对冲基金经理贝森特担任美国财政部长表示欢欣鼓舞，相信他将比投资者一直担心的更有财政纪律。
美国国债反弹，对上周五晚些时候当选总统特朗普宣布提名贝森特为财长的消息做出反应，推动10年期公债收益率跌幅达到约14个基点，为8月初以来最大单日跌幅。两年期公债收益率也出现下跌，削弱了美元的利率优势。
欧元兑美元涨0.83%至1.0503，从上周五跌至2022年11月30日以来的最低价回升。美元兑日元下跌0.37%，至154.16。交易员们认为贝森特是华尔街的老手和财政保守派。然而，他也曾公开支持强势美元并支持关税，这表明汇率的任何回落都可能是短暂的。
纽约BannockburnGlobalForex首席市场策略师MarcChandler说，"我认为这是一种夸张的反应。我们还不知道白宫的权力有多大，内阁的权力有多大，我不认为我们真的知道了很多上周五不知道的事情。我认为这更多地说明了市场定位，而不是新政府的政策。"
周四是美国感恩节假期，周五许多市场专业人士也放假，因此市场交投清淡。本周唯一的重要数据是周三公布的美国第三季度国内生产总值（GDP）二读数据和10月份个人消费支出物价指数。
美元已经连续八周上涨，许多技术指标显示出超买迹象，因为市场押注特朗普的政策将刺激通胀，进一步支撑美元。BNY高级宏观策略师GeoffYu表示，"各种美国资产的定价在三周内被相当激进地推向一个方向，在美元头寸方面，市场可能需要喘口气。"
由于欧洲制造业调查（PMI）显示广泛疲软，而美国调查结果意外偏高，欧元上周五受到打击。两相对比，欧洲债券收益率大幅下跌，拉大了与美国公债收益率的差距，有利于美元。市场还对欧洲央行更激进的宽松政策进行了定价，12月降息50个基点的概率上升至约40%。
与此同时，根据芝商所的FedWatch工具，12月份美联储降息25个基点的概率从一个月前的75%降至54%。目前，市场预计欧洲央行将在明年年底前实施约150个基点的宽松政策，而预计美联储将降息75个基点左右。
美联储上次会议的记录将于本周公布，届时将提供更多有关美联储迄今为止政策举措背后思路的线索。本周还将公布美国和欧盟的通胀数据，这将进一步完善利率前景。
英镑上涨了0.33%，至1.2572美元。上周五触及1.2484美元的六周低点。在其他北美货币方面，墨西哥披索兑美元上涨0.87%；加元兑美元下跌0.01%。
国际要闻
OPEC+与会代表：OPEC+把12月1日的石油政策会议改成网上会议
这个以沙特阿拉伯和俄罗斯为首的组织已连续第三次把原定在维也纳总部举行的会议改为网上会议。不愿透露姓名的与会代表没有透露12月1日会议调整形式的原因。
阿塞拜疆方面称欧佩克+可能会在12月会议上考虑推迟增产
阿塞拜疆能源部长表示，欧佩克+可能会考虑在下一次会议上决定从1月1日开始维持当前的石油减产政策，该组织出于需求担忧推迟产量恢复计划。由于油价下跌、需求疲软以及欧佩克以外地区的产量增加，该组织已经将今年逐步提高产量的计划推迟了几个月。此外，今年早些时候，一名阿塞拜疆总统顾问曾表示，欧盟和乌克兰曾要求阿塞拜疆促进与俄罗斯就途经乌克兰的天然气运输进行讨论。阿塞拜疆能源部长拒绝透露磋商的细节，但对会谈的前景表示怀疑。“我真的不知道会发生什么。”
伊朗官员称OPEC+几乎没有恢复先前减产产量的空间
伊朗驻OPEC+的代表表示，该组织几乎没有恢复之前减产产量的空间。“这种支持价格的战略实际上鼓励了集团外国家增加供应，特别是美国，”伊朗的OPEC理事AfshinJavan在官方的Shana通讯社发表文章称。“这就造成OPEC+放松产量限制的回旋余地很有限。”这篇文章是OPEC创始成员国伊朗对该组织产量政策做出的不同寻常的批评。几天之后，OPEC+将开会讨论恢复减产产量的计划。Javan还写道，包括加蓬和刚果在内的一些较小的非洲成员国可能会退出该组织，因为他们无力支付会费。
欧洲央行管委马赫鲁夫：欧洲央行将进一步降息，但速度尚不明确
欧洲央行管委马赫鲁夫表示，欧洲央行的关键利率正处于下行通道，但由于欧元区经济和美国政策前景不明朗，降息的速度尚不清楚。由于通胀降温，欧洲央行自6月份以来已降息三次，预计决策者在12月份的下次会议上将再次降低借贷成本，不过投资者不确定降息幅度会有多大。马赫鲁夫周一在伦敦发表讲话时表示，服务价格通胀的“粘性”令人担忧，不过有迹象表明就业市场正在放松。欧元区经济面临的另一个不确定性，是候任总统特朗普在竞选期间倡导的加征新关税的实施时机和规模。马赫鲁夫表示，“很明显，政策依然是限制性的，而且，撇开冲击不谈，利率正处于下行通道”。“鉴于数据的波动性和巨大的不确定性，以及贸易伙伴经济政策的巨大不确定性，我对这一下行的速度持开放态度。”马赫鲁夫表示，政策制定者应更多关注关键利率变化对创新的影响，近几十年来，欧元区在创新方面一直落后于美国。他援引一项研究称，融资成本可能会影响新发明的开发和推广速度。
美官员称黎以停火协议“接近”达成
当地时间11月25日获悉，美国国家安全委员会战略沟通协调员约翰·柯比当天表示，美国政府就黎巴嫩和以色列停火问题进行的讨论是“有建设性的”，并朝着达成协议的正确方向发展。柯比表示，事情的发展轨迹是“积极的”，且他们已“接近”达成协议。目前以色列、黎巴嫩及黎巴嫩真主党方面均未对此作出正式回应。
以媒透露黎巴嫩停火协议细节：没有缓冲区、美国领导监督团队
以色列第12频道列透露美国斡旋的以色列-真主党停火协议的核心要素。该协议规定（以色列和真主党）相互停火；以军最多可以在黎巴嫩停留60天，在黎巴嫩军队部署到当地时撤离；黎巴嫩南部没有边界缓冲区，黎巴嫩南部居民可以回家；黎巴嫩政府将监督黎巴嫩的所有武器采购和武器生产；美国将领导监督协议执行情况的国际机构，法国也将是该小组的成员。报道补充说，美国方面的一封信将明确指出，以色列有权在看到黎巴嫩的直接威胁时采取行动。此外，美国最近几天表示，如果以色列认为有必要对叙利亚领土（而不是黎巴嫩领土）上能够解决的威胁采取行动，那将是可取的。
加州拟推电动汽车购车补贴特斯拉将被排除在外
美国加利福尼亚州州长拟向消费者提供购车优惠，特斯拉公司的电动汽车将被排除在外。州议员们的这一决定旨在促进竞争，这可能会激怒埃隆·马斯克。加州州长加文·纽森周一宣布，如果美国侯任总统唐纳德·特朗普明年上任后废除一项联邦补贴，则加州计划向电动汽车买家提供激励措施。经常批评共和党主张的知名民主党人纽森在声明中表示，加州于2023年逐步退出的一项计划可能会重启，以减轻购车者负担，替代特朗普打算取消的7500美元税收抵免政策。州长办公室表示，当前的提议涵盖会把特斯拉畅销电动车型排除在外的市场份额限制。细节将跟州议会协商，可能会有调整。
美媒：美国财长提名人贝森特的核心议程是“3/3/3”
AXIOS网站分析美国财政部长提名人斯科特·贝森特的核心经济议程“3/3/3”政策方针，即将预算赤字削减至GDP的3%，经济实现3%的年增长率，并将国内石油产量增加300万桶/日。目前，美国的赤字将在未来几年保持在GDP的6%至7%之间，形成一个螺旋式上升的趋势，这可能会带来利率大幅上升的风险，因此第一项议程会让“赤字鹰派”感到满意。在第二项议程方面，美国在其历史上很长一段时间里都实现了3%左右的增长，但这一目标可能与特朗普限制移民的政策存在矛盾。在第三项议程方面，美国的石油日产量已经在1300万桶左右，市场供过于求，能源高管对进一步大幅增产的地质合理性提出了质疑。
拜登政府突击拨款英特尔将获80亿美元
随着特朗普就职日期临近，拜登政府正抓紧时间采取行动，将许多此前承诺的项目资金落实到位。在此背景下，据一位知情人士透露，芯片制造商英特尔与美国商务部下属的《芯片与科学法案（CHIPS）》项目办公室（CHIPSActOffice，CPO）即将敲定一项交易，该协议将授予英特尔公司大约80亿美元的拨款。英特尔公司已从《芯片与科学法案》的税收减免条款中受益，但尚未获得现金拨款，英特尔首席执行官帕特-格尔辛格（PatGelsinger）对此表示不满。格尔辛格在今年10月份对媒体表示：“我们很沮丧，因为政府没有更快地行动”——他指的是《芯片与科学法案》的拨款迟迟不肯到位——“他们在整个过程中太官僚了。我们急于看到这些拨款项目完成。”
国内要闻
金秋十月好风光期货公司净利同比大增227.5%
10月，期货公司再见“好风光”。近日，中国期货业协会公布了2024年10月期货公司总体经营情况。整体来看，期货市场的交易量和交易额增长明显，期货公司当月的营业收入和净利润也实现了较大幅度增长，尤其是净利润，同比大增227.5%。有业内人士表示，期货公司经营业绩之所以爆发，主要受自营投资收益改善、资金利息入表以及市场交投活跃等多个因素影响。随着期货市场的规模和质量稳步提升，大类资管产品的期货市场参与度也不断提高。
数据产业有望成为我国经济新增长点
2021年11月25日，上海数据交易所揭牌成立。3年来，上海数交所依托国家综合改革试点机遇，率先在全国启动了数据资产交易市场。从25日在沪召开的2024数据资产管理峰会上获悉，上海数交所预计2024年全年数据交易额突破40亿元，到2024年底，累计挂牌数据产品数超4000个，为企业对接金融服务授信金额超过5亿元。加上2022年的1亿元以及2023年的11亿元，上海数交所成立3年来数据交易额累计有望突破50亿元。
我国2027年底将全面实现5G规模化应用
11月25日，工业和信息化部等十二部门印发《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》（以下简称《方案》）。《方案》提出，到2027年底，构建形成“能力普适、应用普及、赋能普惠”的发展格局，全面实现5G规模化应用。
“谷子经济”突然火了！券商看好千亿市场规模增长空间
Z世代年轻人的“谷子经济”最近成为投资市场的新风口。“谷子”来自二次元文化，指的是漫画、动画、游戏等IP周边商品，比如徽章、卡片、挂件等，其是“Goods”的音译。最近市场中“谷子经济”概念股火热，多只个股出现连板现象。多家券商发布了“谷子经济”相关研报，其认为，“谷圈文化”的崛起，已经成为一股不可忽视的新消费力量，未来将撑起千亿规模市场。但投资人士也提醒，要防止部分个股短期涨幅过大的回调风险，近期市场热点轮动迅速，追高热点容易被套。
（亚汇网编辑：章天）
