2024-11-27 14:04:34
周二，美元指数跌后反弹，最终收跌0.01%,报106.88。截至目前，美元报价106.87。
外汇市场基本面综述
美联储会议纪要：官员们倾向于未来以渐进的方式降息；部分官员谈及通胀居高不下与劳动力市场疲软，分别是潜在暂停宽松和加速宽松的理由；未来考虑将隔夜逆回购利率下调5BP,使其与联邦基金利率下限一致。
据悉特朗普准备任命哈塞特(KevinHassett)领导美国国家经济委员会。哈塞特在特朗普第一个任期内担任他的白宫经济顾问委员会主席。
美国10月新屋销售总数年化61万户，预期72.5万户，前值73.8万户。
美国11月谘商会消费者信心指数111.7,预期111.3,前值由108.7修正为2.1。
地缘政治
多方确认黎以达成停火，以军早前对黎巴嫩进行了最为猛烈空袭；拜登透露，将在未来几天与多个国家推动在加沙地区停火。
俄国防部：乌克兰在过去三天内两次用美制炸弹ATACMS袭击了俄罗斯，正在准备报复措施。
机构观点汇总
Oanda市场分析师KelvinWong：澳元兑日元或面临看跌逆转
澳元兑日元可能会出现看跌逆转。他指出，该货币对最近两个月的涨势显示出“内在的”技术弱点，日相对强弱指数显示出看跌势头。市场间分析也暗示可能出现逆转，因为自2023年10月底以来，澳大利亚和日本两年期国债收益率差一直在收窄。Wong补充称，预计中间支撑位在98.20，跌破该水准后，主要支撑位在93.65。
澳新银行：维持澳洲联储将在明年2月份降息25个基点的预期
新西兰联储今天将官方现金利率（OCR）下调50个基点至4.25%。新西兰联储主席奥尔在新闻发布会上的评论表明，2月份降息50个基点是基准预期。新西兰联储下调了2025年下半年以后的GDP预测。但与此同时，他们对供给面更为悲观，这意味着他们对产出缺口的预测不那么消极，对非贸易通胀的预测也略高。我们对新西兰联储官方现金利率（OCR）的预测保持不变，继续预计其将在明年2月、4月和5月各降息25个基点，使OCR达到3.5%。一如既往，政策宽松的速度和程度将高度依赖于数据，但鉴于距离下一次会议还有如此长的间隔，这一点尤其如此。鉴于新西兰联储主席奥尔的言论，明年2月份降息50个基点的几率有所上升，但从现在到那时的数据将决定一切，而且有明显迹象表明经济活动（从一个非常疲软的起点）出现了广泛的增长。
高盛：特朗普征收关税对美联储首选通胀指标有何影响？
高盛表示，特朗普周一宣布对来自多个国家的进口商品征收关税，可能导致美联储首选的通胀指标上升近1%。高盛首席经济学家JanHatziu表示：“根据我们的经验法则，有效关税税率每提高1个百分点，核心个人消费支出价格就会上涨0.1%。我们估计，如果实施拟议的关税上调，将使核心PCE价格上涨0.9%。”根据高盛的分析，这些关税将影响43%的美国进口商品，并产生近3,000亿美元的年收入。
英国国民西敏寺银行：2025年日元这两个因素打架会将走势限定在...
我们的基本预期是2025年日元将走强。随着全球宽松周期的继续，日元的惩罚性套利劣势似乎将进一步减弱。与此同时，我们对2025年日本央行政策预期比市场共识更为鹰派，我们预计日本央行将在12月会议上继续政策正常化。虽然政治不确定性给日本财政前景蒙上了一层阴影，但执政联盟在众议院失去多数席位意味着日本首相石破茂可能需要在7月参议院选举之前实施财政刺激措施，这可能会为日本央行未来的正常化计划增添动力。
不过我们预计，即使日本央行极端鹰派，实际政策利率也将在2025年保持深度负值，而美联储实际利率可能会稳定在正值区域。美元名义套利优势可能会从本周期早期峰值约5.5%降至3.125%，但这仍是G10外汇中最高的套利成本之一，这使得日元在2025年面临类似的挑战。
无论是美联储还是预期的相对增长/股票表现差异，美元前景可能需要发生重大变化，才能看到日元在2025年大幅走强。在后特朗普时代，这两种情况的前景都不太乐观。我们需要密切关注日元与股市的关系，以反映廉价日元是否吸引了外部股票流入。
我们前景的明显风险包括美国经济增长再次比预期更具弹性的可能性。此外，若全球经济增长放缓、能源价格下跌和主要经济体反通胀共同降低了日本央行实现其基本情景的风险，那么日本央行明年可能会实施更少或更慢的政策正常化。日元作为受欢迎额度融资货币的低位可能会使其成为一种对投机性仓位特别敏感的货币，尤其是当美日进一步偏离日本企业预期的水平时。我们注意到，根据CFTC期货数据，日元净投机性空头仓位远低于今年夏季日元的极端水平，尽管杠杆基金仍相当空头。
摩根士丹利2025年欧元展望：将成为被动“受益者”
我们认为对关税影响和地缘政治紧张局势的担忧加剧，可能会推动欧元兑美元在年底前逼近1.04。我们建议买入欧元兑美元行权价在1.05的看跌期权。然而，2025年随着美国财政政策变得更加清晰，风险溢价消退将支持欧元重新走高。也就是说，欧元兑美元2025年底向1.10的反弹主要是由美元普遍走弱推动的。
不过，我们仍预计欧元的表现将落后于其他G10货币，因为持续低于趋势的增长和不断下降的通胀最终将让位于欧央行更深、更快的降息周期。市场对美联储和欧央行政策分歧的定价与我们的预期相反，我们预计美联储和欧央行都将在明年上半年降息100个基点，而市场仅定价了70个基点。我们认为，随着市场调整利率预期，收益率差随之上升，可能会在明年进一步支撑欧元。
上述观点的风险是，若贸易紧张局势和地缘升级，则可能会进一步打压欧元，即使在美元普遍疲软的环境下也会阻碍反弹。而欧洲利率与其他融资货币利率的趋同可能会证明这一点，这将成为欧元重要的负面催化剂。
（亚汇网编辑：林雪）
