2024-12-05 21:21:20
全球市场综述
1、欧美市场行情
以蓝筹股为主的道指期货跌0.01%；标普500指数期货跌0.02%；以科技股为主的纳斯达克100指数期货跌0.10%。欧洲股市走高，德国DAX指数涨0.60%；法国CAC40指数涨0.38%；英国富时100指数跌0.02%。
2、市场消息面解读
欧元区零售销售超预期下降
①2024年10月，欧元区零售销售环比下降0.5%，逆转了9月份0.5%的增长，且下降幅度超过了预期的0.3%。②非食品产品销售下降0.9%（相比之下9月增长1.3%），汽车燃料销售下降0.3%（相比之下9月下降0.6%），而食品、饮料和烟草的销售则有所反弹，增长了0.1%（相比之下9月下降0.7%）。③在最大的经济体中，德国零售销售下降了1.4%，而法国和西班牙的零售销售则持平。④同比来看，欧元区零售销售下降了0.3%。
原油在欧佩克+决定削减供应前企稳
①欧佩克+一位消息人士在会议期间透露，欧佩克+已同意将其提高石油产量的计划推迟到2025年4月，以为石油市场提供额外的支持。该消息人士称，欧佩克+将从2025年4月至2026年逐步解除最新一轮减产协议。
③另外，美国能源信息署（EIA）公布的隔夜原油库存变化数据与本周美国石油协会（API）公布的数据不同。API数据增加了123.2万桶，而EIA的数据却减少了507.3万桶；
④分析师Filip Lagaart就美原油价格进行了技术展望：阻力方面，油价未能有效突破55日均线。如果收复55日均线，将进一步挑战100日均线。如能突破100日均线，则会挑战75.27美元水平；支撑方面，当前支撑为67.12美元，如果该支撑被打破，将进一步接近64.75和64.38。
日元走势将取决于日本央行决策
①日本央行即将在12月19日做出的利率决策成为市场焦点，其结果将直接影响日元走势。②如果日本央行选择加息，日元有望走强；反之，如果不加息，日元可能走弱。③日本央行审议委员中村豊明表示，12月的利率决定将“取决于数据”。④若日本央行在本月加息，尤其是在美联储于12月18日降息之后，可能会打压美元/日元汇率跌至145。⑤相反，如果日本央行维持利率不变，且美联储在不到12小时前也维持利率不变，美元/日元汇率可能上升至155。⑥周五将公布的CFTC数据预计将显示，截至12月3日的一周内，日元净头寸是否从空头转为多头，当日美元/日元汇率跌至三周低点148.65。
英国建筑业活动在11月回升
①2024年11月，英国S&P全球建筑业采购经理人指数（PMI）从10月的54.3上升至55.2，超出市场预期的53.4。②这一增长主要由于商业工作量在2年半内最大幅度的上升所推动。然而，住宅工作量的下降速度是自6月以来最快的。③整个行业的新订单连续第十个月增长，尽管增长率降至6月以来最弱。④就业人数略有上升，但就业创造的速度降至三个月来的最低水平。⑤同时，采购活动增长速度降至5月以来扩张阶段的最低水平，供应商表现降至2023年2月以来的最差水平。⑥在价格方面，由于原材料价格上涨和部分供应商转嫁增加的员工成本，输入成本通胀加速至18个月来的最高水平。⑦最后，商业信心减弱，活动预期降至2023年10月以来的最低水平。
意大利10年期国债收益率接近2022年低点
①意大利10年期BTP国债收益率在3.2%左右徘徊，接近自2022年8月以来的最低水平，交易员们正在应对欧元区内不断升级的政治不稳定、对经济前景的日益担忧，以及预期欧洲央行将继续实施其货币宽松政策。②在法国，政府如预期般崩溃，极右翼和左翼议员联合通过了不信任案。③在德国，提前选举定于2月举行。④与此同时，欧元区经济持续挣扎，最新的PMI数据显示，私营部门活动已重回收缩状态。⑤在一次议会听证会上，欧洲央行行长拉加德警告称，欧元区增长可能在未来几个月内减弱，中期前景中下行风险占主导。⑥市场普遍预计欧洲央行将在下周再次降低关键存款利率25个基点，尽管有关更大50个基点降息的市场猜测正在获得关注。
美国天然气价格从两周低点反弹
①美国天然气期货价格升至3.1美元/百万英热单位（MMBtu），从两周低点反弹，原因是流向液化天然气（LNG）出口工厂的原料气量增加。②12月初，美国七大LNG设施的天然气交付量平均为14.2亿立方英尺/日（bcfd），高于11月的13.6 bcfd，接近历史最高水平。③天气预报显示，从12月7日起，天气将从较冷转为较暖，这可能会影响供暖需求。④在供应方面，12月下48州的天然气产量增至102.3 bcfd，高于11月的101.5 bcfd，尽管仍低于去年12月创下的105.3 bcfd的纪录。⑤分析师预测，随着2025年LNG出口需求的增加和价格从2024年的低点回升，产量将会增长。
新加坡中间馏分油库存下降
①新加坡的中间馏分油库存在六周内首次下降，尽管该国两个月内第二次成为喷气燃料的净进口国，官方数据显示。②截至12月4日的一周，新加坡关键石油储存中心的柴油/汽油和喷气燃料/煤油库存为1023.9万桶，较上周的1037万桶有所减少。③来自印度的油桶抵达是新加坡喷气燃料/煤油净进口地位的主要贡献者，符合市场预期。④船只追踪数据和贸易来源显示，未来几周预计还会有更多来自印度的油桶抵达新加坡。⑤一位消息人士称，由于亚洲地区的需求保持强劲，12月的航空和取暖燃料进口将保持高位。⑥路透社招标记录显示，截至目前，现货喷气燃料/煤油装运至1月的大部分已以每桶80美分至1美元的溢价售出。⑦同时，Kpler和LSEG的船只追踪数据显示，12月可能首次有来自韩国的油桶运往新加坡，这是一年来的首次。⑧在柴油/汽油方面，净出口周环比增长近87%，主要是由于总进口量大幅下降。⑨总进口量周环比下降64%，仅来自印度和韩国的抵达。⑩由于运往澳大利亚、印尼和马来西亚等地区目的地的量保持强劲，运输和工业燃料的总出口量几乎没有变化。
意大利建筑业轻微改善
①意大利HCOB建筑业采购经理人指数（PMI）从10月的48.2微升至11月的48.5，连续第八个月处于收缩状态，但收缩幅度为自5月以来最轻微。②总体活动水平继续显著下降，主要是由于需求低迷和对新订单下降可能持续的担忧。③住房部门仍然是主要拖累因素，尽管住宅建筑活动下降速度显著放缓，为一年半以来的最小降幅。④商业建筑活动下降速度也有所减缓，尽管降幅依然较大。⑤土木工程活动仅略有减少。⑥在价格方面，11月成本压力略有增加，输入价格升至11个月以来的高点。⑦最终，商业信心降至十年来的最低水平。
德国建筑业衰退加剧
①2024年11月，德国HCOB建筑业采购经理人指数（PMI）下降至38，低于10月份的40.2，创下自4月以来的最低水平，并延续了超过两年半的下降趋势。②住房和商业活动经历了更剧烈的下滑，其中住房成为最弱的领域。③土木工程活动虽然收缩速度较慢，但仍然低于年度平均水平。④新订单因招标机会减少和价格水平高企而大幅下降。⑤输入成本因产品短缺八个月来首次上升，尽管分包商费率在需求创历史新低的情况下出现了超过12年来的最大降幅。⑥就业继续下降，延续了两年八个月的工作岗位流失。⑦展望未来，由于政治不确定性和经济疲软，市场情绪显著恶化，达到了14个月来的最低水平。
3、纽市盘前主要货币对走势
欧元/美元：截止北京时间21：18，欧元/美元上涨，现报1.0546，涨幅0.34%。纽市盘前，欧元兑美元价格显示出看涨倾向，有可能测试关键阻力1.0563美元，这促使人们在即将到来的交易中保持谨慎，因为价格需要保持在该水平以下，以保持今天的负面情景有效，目标是1.0475美元，随后是1.0400美元水平，作为下一个主要站，注意突破上述阻力将导致价格获得额外收益，达到1.0634美元。
英镑/美元：截止北京时间21：18，英镑/美元上涨，现报1.2738，涨幅0.30%。纽市盘前，GBPUSD价格交易具有攻击1.2735美元水平的明确积极性，这促使人们对即将到来的交易保持谨慎，因为突破该水平代表着继续上涨并在日内实现新收益的关键，主要朝着1.2866美元水平前进。
现货黄金：截止北京时间21：18，现货黄金上涨，现报2651.43，涨幅0.07%。纽市盘前，弱势交易仍然主导着前几天的金价走势，金价继续在2645.00美元附近波动，以保持熊市趋势情景有效，因为它没有任何变化，其第一个目标位于2600.00美元，注意到突破2670.00美元将停止预期的下跌，并导致价格再次回到主要的看涨轨道。
现货白银：截止北京时间21：18，现货白银上涨，现报31.34，涨幅0.24%。纽市盘前，白银价格自上午以来一直在窄幅波动，稳定在31.25美元附近，只要价格低于30.63美元，我们的看涨观点就将保持有效，目标是从突破31.63美元开始，以确认打开通往32.20美元的道路，随后是近期的32.86美元水平。
原油市场：截止北京时间21：18，美油上涨，现报68.55，涨幅0.01%。纽市盘前，原油价格自上午以来一直在68.64美元附近徘徊，等待突破该水平以确认日内熊市趋势的延续，目标主要是67.00美元。
4、机构观点
机构：欧洲央行下周料将降息，降息幅度是关键
SEB Research的欧元和美元利率首席策略师Jussi Hiljanen表示，欧洲央行下周降息似乎已成定局，但降息幅度到底是25个基点还是50个基点，仍是个问题。最近的言论表明，欧洲央行管理委员会在降息幅度上存在分歧，但预计多数人希望等到通胀进一步放缓后，再考虑进一步降息50个基点。尽管如此，我们预计12月会议的基调将较为温和，这应足以支撑当前的市场定价，并可能促成略微温和的初步反应。
三菱日联：石油过剩和闲置产能将在2025年对油价构成压力
三菱日联表示，尽管欧佩克+增产可能会推迟，成员国的产量合规水平也会提高，但全球石油过剩和充足的闲置产能可能会在明年给油价带来压力。欧佩克+预计将在4月后的某个时候逐步增加产量，到2025年欧佩克+的年平均供应量将增加70万桶/日。然而，进一步的拖延并不能解决欧佩克+面临的困境，即中期内几乎没有空间完全解除减产并恢复失去的市场份额。预计布伦特原油均价仍为73美元/桶，反映出90万桶/日的过剩产能和约600万桶的闲置产能。
（亚汇网编辑：冰凡）
