外汇市场周评：美国非农成功实现大反弹！欧佩克+延后增产未能挽救油价？

  尽管感恩节已经过去，但市场参与者本周仍忙于国际政治发展、经济事件和数据发布。韩国和法国的新闻报道引发了政治不确定性。

  即将到来的经济数据继续揭示美国经济中的一些压力。罢工和飓风影响的缓解使11月非农就业人数增加了227K;然而，就业增长仍然高度集中于行业。本月波动性中，空缺人数也继续呈下降趋势。与此同时，与关税相关的压力开始在制造业和服务业形成。

  除非未来一周出现任何疯狂的通胀意外，否则市场似乎相当确定美联储将在12月降息25个基点。美联储政策制定者将于周六开始进入媒体封锁状态，为央行12月17日至18日的政策会议做准备。

  外汇市场：美元指数本周整体呈现先涨后跌的走势。周一美指涨至一周高点106.72，随后开始震荡回落。周五，高于预期的非农数据公布后，美联储12月降息的预期升温，美元短线走低后稍微回升，本周收于106整数关口下方。非美货币方面，美元兑日元稍微走高，英镑兑美元、欧元兑美元、美元兑加元连续第二周录得上涨。

  黄金市场：现货黄金本周走势也比较沉闷，直到周四才出现较大的方向性行情，当天盘中多次上探2650美元关口，但在美盘前急速下挫，较日内高点一度大跌30美元。周五非农数据后黄金短线稍微走高，但很快抹去涨幅，本周收于2633美元/盎司，连续第二周收跌。

  原油市场：国际油价本周走势较为震荡，整体恐将连续第二周收跌。周初，由于以黎停火协议前景堪忧，以及投资者期待欧佩克+本周宣布延长减产，原油价格有所上涨。油价从周三美盘开始回落，即使欧佩克+宣布延后增产，跌势仍无法刹车。

  本周要闻回顾

   非农成功反弹，美联储12月降息概率反大增

  美联储主席鲍威尔本周接受采访时表示，对经济和货币政策的现状感觉非常好，因此降息至中性利率的过程可以更加谨慎。他还表示，美联储和财政部之间的良好关系将在新政府下继续下去，有信心与下任政府财长贝森特建立和其他财政部长一样的关系。

  关于比特币，鲍威尔表示，比特币被用作投机资产；比特币的竞争对手是黄金，而不是美元。

  鲍威尔本周的讲话并未改变12月降息的预期。其它官员表态方面，波士顿联储主席博斯蒂克表示，12月会议的决定并不是预先设定的，未来的数据将非常重要，需要保持灵活性；美联储理事沃勒称，在降低政策利率至中性水平的过程中仍需“走很远的路”，预计未来一年内将继续进行降息，他倾向于在12月支持降息。旧金山联储主席戴利也表示，且不论12月是否降息，为了让经济保持良好状态，必须继续调整政策，利率应该下行。

  但是，圣路易斯联储主席穆萨勒姆发表了比较鹰派的观点，他表示，放慢或暂停降息的时机可能即将到来，最早本月可考虑暂停降息，放松得太多、太快的风险要大于放松得太少。

  本周美国公布多项就业数据，10月职位空缺数增至逾770万，预示在近几个月大幅下降之后对劳动力的需求企稳；感恩节当周初请失业金人数升至一个月高位；11月份宣布的裁员人数同比增长26.8%。

  周五数据显示，美国11月季调后非农就业人口录得增长22.7万人，为2024年3月以来最大增幅，超过预期的20万人，前值由1.2万人上修为3.6万人。美国11月失业率录得4.2%，符合预期，前值为4.10%。数据公布后，美国短期利率期货上涨，因为交易员押注美联储降息的可能性加大。交易员现在认为12月美联储降息的可能性为85%。

  美联储最新发布的褐皮书则显示，美国各地区联储调查显示，特朗普胜选推动企业信心升至多年高位，因他们预期会有更多的亲商政策和更少的监管负担。

  法国政府1962年来首次被成功弹劾

  在极右翼和左翼的联手推动下，以总理巴尼耶为首的法国中右翼政府未能通过议会的不信任投票。巴尼耶宣布辞职，并率领内阁向总统马克龙递交总辞呈，该国政局恐将陷入长期动荡。

  本月2日，巴尼耶绕过国民议会，强行通过一项社会保障法案，引发极右翼和左翼政党强烈不满。至此，巴尼耶政府上台不足三个月。这是1962年以来法国政府首次被议会成功弹劾。

  马克龙受到殃及，但他拒绝提前下台，称将在几周内任命新总理。极右翼领导人勒庞表示，只要新总理准备以更缓慢速度缩小赤字，新政府的预算案可以在几周内获得通过，避免政府再次垮台。

   韩国戒严风波后，总统面临弹劾

  在韩国国会的施压下，总统尹锡悦政府草草解除45年来的首次紧急戒严，时长仅持续了6小时左右。尹锡悦的政治前途面临严峻考验，内阁集体辞职，在野党要求他下台，将在北京时间周六下午4点投票对其弹劾。国执政党党首也继续要求尹锡悦停止执行总统职务。

  韩国国会议长表示，如果尹锡悦总统再次宣布实施戒严令，议员们将全力以赴加以阻止。韩国警方当天开始就总统尹锡悦涉“内乱罪”进行调查，并将案件安排给国家调查本部安保调查组。韩国国防部则表示，戒严令事件后，首都防卫司令官、特战司令官、反间谍司令官被停职。

  韩国财长、央行行长等在戒严风波后联合发布声明称，将在必要时提供“无限流动性”稳定金融和外汇市场。财长崔相穆强调称，除了规模最大达10万亿韩元的证券市场稳定基金外，还将启动40万亿韩元规模的债券市场稳定基金、公司债券和商业票据（CP）购买计划。短暂避险情绪冲击下，“韩国折扣”加剧，韩国央行进行12万亿韩元回购操作安抚市场。韩国外汇管理部门据悉还抛售美元以遏制韩元贬值。

  评级机构惠誉称，尽管政治动荡，韩国的信用基本面依然完好，政治动荡不会对支撑韩国主权 “AA -”稳定评级的优势构成实质性威胁。

  欧佩克+再次延长石油增产计划

  “欧佩克+”在12月5日做出最新决定，将集团总体减产石油366万桶/日的政策延长至2026年底；将八国220万桶/日的自愿减产解除计划推迟三个月，至明年4月执行，并将原定1年的逐步复产周期拉长为18个月；阿联酋寻求从明年4月至2026年9月逐步增产30万桶/日。

  详细来看，沙特、俄罗斯、伊拉克、阿联酋、科威特、哈萨克斯坦、阿尔及利亚和阿曼8个欧佩克+成员，决定把2023年4月宣布的165万桶/日自愿减产延长至2026年12月底。这些国家同时决定将2023年11月宣布的220万桶/日自愿减产再延长3个月至2025年3月底。随后，将会逐月退出220万桶/日的减产，直到2026年9月完成。不过，逐月退出可能会随市场条件暂停或出现逆转。

  欧佩克公告还表示，超产的产油国表示将致力于实现完全执行产量政策，并将提交计划补偿今年以来的超产部分，补偿减产时限则被延长至2026年6月底。

  中国央行宣布启用新修订的狭义货币统计口径

  中国央行决定自统计2025年1月份数据起，启用新修订的狭义货币（M1）统计口径。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金，2月上旬将首次向社会公布。

  美国法官驳回马斯克价值千亿美元的薪酬计划

  6月13日，尽管特斯拉股东在年会上投票支持恢复CEO埃隆·马斯克的创纪录薪酬方案，美国特拉华州一名法官仍再次否决该方案，维持1月的裁决，称其不合法，理由是股东未被充分告知细节，且董事会独立性不足。特斯拉及马斯克律师则辩称，6月的第二次股东投票结果已为方案有效性铺平道路。该股票期权方案初始价值26亿美元，取消时升至560亿美元，按本周一俄收盘价计算已达1015亿美元。

  （亚汇网编辑：林雪）