2022-11-24 22:16:46
诺贝尔经济学奖得主马科维茨曾说过，资产配置多元化是投资的唯一免费午餐。近年来，受各种因素影响，股票与债券的波动均有所加大，资产配置的重要性逐渐被投资者所认知。
对个人投资者而言，如何做好资产配置呢？第三方研究机构认为，FOF为投资者提供了一站式资产配置解决方案。相比单一资产基金，FOF具有两大优势：一是FOF可以在股票、债券等不同资产间进行配置，借助资产之间的低相关性来降低组合风险；二是FOF会结合对市场环境和大类资产的研究构建性价比更高的组合，提供更优的风险收益比。
目前，全市场FOF基金达367只，种类日渐丰富。按投向比例，分为偏股型、平衡型和偏债型，风险收益特征各不相同；按投资策略，分为普通型和养老目标型，各有适合的应用场景。对投资者而言，需要结合自身需求选择合适的产品。如果是为养老准备的钱，可以挑选养老目标型；如果是中长期配置的钱，但又不想承担较大的波动，则可以关注股债均衡型FOF。
作为较早布局资产配置业务的基金公司，广发基金布局了较为完备的偏权益FOF产品线。2019年，广发基金推出旗下第一只普通FOF——广发锐意进取。随后，陆续推出广发核心优选六个月、广发优选配置、广发悦享一年、广发积极优势，覆盖稳健型、平衡型、进取型等不同的风险等级。除广发锐意进取外，上述其他4只基金均由广发基金资产配置部总经理杨喆管理。
资料显示，杨喆是国内知名度较高的FOF基金经理，她曾主理的基金组合，广受投资者欢迎，被行业内称为国内FOF业务的先行者。她的投资框架较为完备，追求高性价比的投资，历史所管产品呈现出较高的夏普比率。招商证券评价称，杨喆把量化风险管理的理念融入到组合管理，力求用最小的波动取得收益，擅长打造高性价比组合。
11月29日至12月9日，拟由杨喆担纲的广发富信优选FOF（A类：016989；C类：016990）将在中信银行、广发基金直销等各大渠道发售。基金合同显示，广发富信FOF投资于股票、股票型基金和混合型基金的资产合计占基金资产的比例为45%-95%。该基金的业绩比较基准为中证800指数收益率*60%+中债-综合全价（总值）指数收益率*40%。
一般来说，偏股类FOF的权益仓位多是60%-95%，权益资产仓位操作空间为35%。广发富信优选FOF在股票、股票型基金和混合型基金的配置比例为45%-95%，仓位腾挪空间达50%。这意味着给基金经理的灵活操作提供了较大的空间，有助于其更好地发挥资产配置的优势。
历史数据显示，在震荡分化的市场里，相较于主动权益基金，FOF获得正收益的概率似乎更高。统计显示，过去三年中（2019~2021），每年权益型FOF（基准中主动权益基金仓位高于60%的公募FOF）获得正收益的概率都高于主动权益基金（偏股混合型和普通股票型基金）。尤其在市场分化明显的2021年，权益型FOF仅有1只微亏（-0.6%），而主动权益基金获得正收益的概率为61.54%。在当前波动加大的A股市场中，偏权益类FOF成为投资者布局的选择之一。
