2022-11-24 22:17:09
近期，沉寂已久的大基建央企的活跃表现引人注目。11月22日至23日，中字头概念股连续两日大涨，尤其是中字头基建相关企业表现强势，部分个股连续涨停，相关H股股价两日涨超5成。
基金方面，部分跟踪基建央企的上市ETF二级市场价格两日累计涨超11%，场外多只基建指数基金两日累计净值涨超6%。11月24日，大基建央企板块出现回落调整。有观点认为，基建央企的表现受到“探索建立中国特色的估值体系”等消息面影响。目前持有这些中字头基建央企较多的基金主要是基建指数基金。
从市场表现看，11月22日至23日，中字头概念股连续两日大涨，尤其是中字头基建相关企业表现强势。
其中，中国交建（601800）连续两日涨停，股价两日累计上涨21.02%，中铝国际（601068）两日上涨19.56%，中国铁建（601186）、中国中铁（601390）两日累计涨超11%，中国中冶（601618）、中国电建（601669）、中国化学（601117）两日累计涨幅也在8-10%之间。而在港股市场上，中铝国际H股两日累计上涨超50%。指数方面，11月22日大基建央企指数大涨6.36%，次日又再次上涨3.33%。
上市基金也跟涨，平安基金旗下开放共赢ETF两日累计上涨11.37%，在上市ETF中位居第一。该基金跟踪富时中国国企开放共赢指数，根据基金季报，开放共赢ETF前十大重仓股包括中国石化、中国石油、中国建筑、中国移动（600941）、中国神华（601088）、中国电信（601728）、中国中铁、中国铁建等股票。不过，该基金资产规模较小，成交额也较少。截止今年三季度末，平安开放共赢ETF资产规模为0.341亿元，22、23日其成交额分别为60万元和320万元，虽然有所放大，但成交额仍然较少。
此外，多只跟踪基建的ETF两日价格上涨幅度在5%以上，如广发基建50ETF、国泰基建ETF、华夏基建50ETF、银华基建ETF等二级市场价格两日累计上涨6.33%、5.56%、5.4%和5.22%。
不过连续大涨之后，基建央企的强势走势按下“暂停键”。
24日大基建央企齐齐下跌，早盘大基建央企指数盘中跌幅超过3%，中国交建跌幅超过5%，中国铁建、中国电建、中国中铁等跌幅超3%，H股中铝国际早盘跌幅则超过15%。至收盘，大基建央企指数跌幅收窄至2.56%，但H股中铝国际跌近18%。
有观点认为，中字头概念股突然爆发，主要受到“探索建立中国特色的估值体系”等消息面提振，引发市场高度关注，中字头概念股以建筑板块和银行居多。中金公司（601995）王汉锋团队认为，A股估值结构有改善空间，尤其是部分银行及国有上市企业等估值长期偏低。
值得一提的是，无论是银行还是基建板块，近年来在二级市场上并不十分受到资金宠爱。
以公募基金对其的配置来看，今年三季度末，公募基金对金融行业的配置占其股票投资市值的配置比例仅有0.67%，相对金融行业在股票市场的标准行业配置比例低配了8.9%。建筑业也同样被低配。
以基建央企来看，本轮受到追捧大涨的股票中，中国建筑相对受到资金欢迎，被193只公募基金重仓持有14.04亿股，较上一季度末增持了8761万股。中国电建三季度末共有122只基金重仓持有，合计持股4.36亿股，较上一季度末增持了8317万股。
而中国中铁、中国化学、中国铁建、中国交建分别被49只、35只、32只和18只基金持有，持股数量为3.1亿股、1.35亿股、1.55亿股和9561万股，且分别较上一季度末减少了1.47亿股、5180万股、428万股和1628万股。中铁工业（600528）、中国核建（601611）、中工国际（002051）被持有数量均较少，而中铝国际等则未被基金重仓。
目前持有这些中字头基建央企较多的基金主要是基建指数基金，包括广发中证基建工程ETF及其联接基金、信诚中证基建工程A、华夏中证基建ETF、银华中证基建ETF、国泰中证基建ETF等。11月22-23日，上述基金净值上涨在5.3%-6.4%之间。这些基金都跟踪中证基建指数，该指数前十大成份股包括中国建筑、中国电建、中国中铁、中国铁建、中国能建（601868）、中国化学、中国交建等。
此外，还有央企创新驱动基金、国企开放共赢指数基金持有基建央企较多。
央企创新驱动前十大成份股中包括中国建筑、中国铁建、中国电建、中国中车（601766）等股。国企开放共赢指数的成份股则包括中国石油、中国建筑、中国移动、中国神华、中国铁建、中国中铁等。若未来基建板块持续活跃，这些基金也有望获得更多关注。
