2023-01-02 21:49:04
2022年可谓非同寻常的一年，全球资本市场剧烈波动，跌宕起伏亦贯穿A股全年。这一年，大类资产价格波动与走势不断贴近甚至刷新历史极值，充分考验市场流动性的同时，也极大地考验基金经理的投研功底和投资者的投资心境。值此年终收官之际，推出年终盘点系列，着眼于资本市场的变化趋势，坚定资本市场参与者信心。
在波澜起伏不定的市场环境下，万家基金黄海以近50%的全年收益力压群雄，取得全年股票型基金业绩冠军，旗下两只基金包揽业绩前两名。
面对市场的波动，基民似乎表现更为“淡定”，不少行业类ETF基金年度跌幅较大，但基民却“越跌越买”，不少ETF基金年度份额变动超百亿。
万家黄海包揽业绩前两名
2022年，在疫情、地缘冲突等多重不利因素冲击下，市场波动幅度明显较大，A股主要指数全年均出现较大幅度下跌。上证指数全年跌15.13%，年内一度跌破3000点；科创50指数全年下跌31.35%；创业板指全年下跌975点，跌幅达29.37%。
尽管市场不如人意，但仍有不少基金经理逆势突围，成为2022年的“黑马”。据数据显示，截至2022年末，万家基金基金经理黄海管理的万家宏观择时多策略混合、万家新利灵活配置混合分别以48.56%、43.66%的收益率位居2022年权益类基金的“冠军”“亚军”。此外，黄海管理的万家精选混合A同样以35.51%的收益率在权益市场中排名前列。
黄海在公募市场极为低调，此前甚至因为重仓地产股饱受质疑，万家宏观择时多策略混合的持仓记录显示，2022年二季度末，黄海重仓持有保利发展（600048）、金地集团（600383）、建发股份（600153）等地产股，同时也配备了陕西煤业（601225）、中煤能源（601898）、潞安环能（601699）、山西焦煤（000983）等大量煤炭股。
2022年三季度，黄海改变了以往策略，地产股持仓减少，前十大重仓股只有金地集团为地产股。与此同时，黄海大肆加仓了煤炭、石油等能源股，迎驾贡酒（603198）等白酒股也进入前十大重仓股名单。
黄海表示，投资上，主要挖掘市场中的结构性机会，布局低估值、高分红、业绩稳定性较高的价值股。三季度持仓结构上略有调整，适度增加了油气行业的权重，同时降低了地产的权重，增加了消费、金融、建筑等其他行业的配置，后者股价的超跌带来了较好的布局机会。
“A股市场虽然受各种负面因素冲击呈现反复寻底的态势，但由于中国市场广大，同时制造业体系完备，A股市场上结构性的机会仍将层出不穷。当前环境下价值股的性价比较高，持续受益于资产配置从成长股向价值股再平衡的过程。” 黄海说道。
展望2023年，黄海认为，2023年是一个经济基本面筑底回升的过程，可以选择的范围更广，比如上游资源品、地产产业链、化工、消费、金融等。但在具体投资层面，黄海表示，“2023年上半年我还是偏谨慎型，能源、煤炭、油气排在关注度比较靠前的位置，2023年二季度以后还需要看到时候的具体表现，观察哪些行业有更多好的调整机会。整体上还是上游资源品、稳增长产业链、化工、建材、钢铁、水泥等板块排在关注度比较靠前的位置；金融也是轮动大周期的另一条线，比如保险、券商、银行。”
科创50等ETF基金备受青睐
在经历此前连续三年的上涨后，2022年A股市场总体出现明显调整，创业板指、科创50指数跌幅更大，2022年分别累计下跌29.37%、31.35%，但基民却是越跌越买。
数据显示，科创50ETF年末基金份额达507.85亿份，为目前基金份额最大的ETF，今年来，科创50ETF的基金份额增加了365.49亿份，也是今年基金份额变动最大的ETF。
创业板50ETF份额年内也同样增加了48.70亿份，年末基金份额达108.71亿份。
行业方面，国际地缘冲突和国内局部疫情反复引发市场波动，多数行业板块年度收益为负，航天军工、电子等板块跌超20%，非银金融、环保、计算机、通信、钢铁、医药生物、基础化工、汽车、家用电器等多个板块跌超10%。而在俄乌局势的冲击下，全球通胀上升，能源、资源价格一度大幅上涨，以能源和资源为代表的抗通胀板块成为年度投资主线和避险主线之一，相关板块亦大幅上涨。
医药生物、非银金融、电子、计算机等板块年内跌幅较大，跟踪相关行业指数的ETF基金同样遭遇大跌，但基民却越跌越买。
数据显示，医疗ETF、医药ETF等年内基金份额增加超百亿份，证券ETF、半导体ETF、芯片ETF、5GETF等同样获青睐。
ETF份额增加，表明投资者抄底意愿强烈。据平安证券研究，目前行业ETF集中于偏上游周期板块和偏下游的消费、医药、TMT、金融地产板块，而中游板块的产品主要集中于新能源相关产业链，在机械设备、专精特新等偏制造业领域的ETF数量较少，仍有布局空间。
市场分析人士指出，近年来随着市场结构性行情凸显，行业主题ETF市场资金“高抛低吸”的特征明显。在相关行业下跌的情况下，投资者一般会通过买入或定投的方式越跌越买，积累筹码；而随着指数反弹和上涨，也会在上涨过程中逐渐兑现收益，落袋为安。
